新浪财经 美国东部时间10月29日，新浪财经独家对话纳斯达克市场情报部高级经理麦克-索科尔（Michael J． Sokoll）。麦克对于近来一周美股出现的市场回调、财报季企业表现、下一季度企业收入预期等问题发表见解。他表示：目前美股的市场回调行为并非少见，诸多不确定现象例如升息、劳动力短缺等因素影响了企业对未来的经济展望，造成了股市目前的大幅震动。
美股目前的市场回调使得道指和标普500指数抹去去年全部涨幅。市场恐慌指数（VIX）波动加剧，升至2月以来高位。随着财报季的进行，将近过半的标普500公司公布了财报。虽然大多数公司的企业盈利表现与去年同期相比有所上涨，但是部分季报业绩及前沿不及市场预期，导致投资者情绪低迷，股价回调较多。据“ETF精选”数据显示，由标普500成分股组成的板块本周全部下跌。能源 、工业 、金融板块领跌。
如下是对话实录：
新浪财经：本周我们迎来了一些非常出色的经济报告，但是股市依然跌得很厉害。
这是否因为一些公司的第三季度财报收入不及预期？
麦克：我想这是一部分原因。一些大企业的财报收入不及预期，但其它企业财报收入都不错。我觉得和未来经济展望有关，目前股市的“贴现机制”使投资人比较关注公司未来的发展。如果公司在财报里对未来收入评价比较谨慎的话，有可能使这个公司股价出现下跌。
新浪财经：在你的职业生涯中见过多少次这样的市场回调，你的心情是怎样的？
麦克：我在华尔街大概30年了，类似这样的回调经历过很多次。过去十年中有大概20个一周左右的市场回调跟现在差不多。很多都出现在07、08年的金融危机时段。2011年8月是由于美国债务问题、2015年由于货币问题，甚至今年的2、3月份也经历过这种市场回调，所以不是那么不常见的。
新浪财经：你认为本周公布的财报对股市波动造成了多大程度的影响？
麦克：很有趣，如果你看标普500公司大约一半都出了财报，有77%的公司财报都好于预期，这个跟过去差不多，所以不是反常现象。收入增长总体来说很好，今年第一个和第二个季度有25%的连续增长，第三个季度有约22%的增长，数字也很好。所以投资者大多数更关注第四季度和明年的收入预期。
新浪财经：标普500消费必需品板块本月上涨了2.6%，即将迎来的消费季将会对这个版块产生什么影响？
麦克：今天标普500消费必需品板块走势比较平稳。不管经济好或不好，消费必需品指数都是投资者的防御性板块。而消费者非必需品版块则是由于假日季的到来而变化很大。因为在假日季来临的时候，人们会消费一些非必需品。我今天观察到，标普500和消费者信心指数步调一致，我认为要一段时间才能看出这个板块是否会受到假日季的影响。假日季才刚刚开始，目前还需要有一到两周的时间来观察市场是否会出现反弹。
新浪财经：央行本周公布的“褐皮书”显示，美国经济将以“温和到适度”的步伐增长，并且劳动力市场出现短缺情况。对于这个声明我们该如何理解？对下一季度又将产生何种影响？
麦克：对于劳动力市场和经济来说，美国经济发展还是不错的，特别是与其他经济体和过去表现相比。在劳动力市场中，有两方面稍显出一些负面的影响。一个是劳动力短缺问题，我们有相当大的职位空缺和低失业率，这导致员工们要求薪资上升，导致企业利润缩减，收益受到影响，进而导致市场估值缩水。而市场也比较担忧美联储进一步的升息。如果薪资上涨导致通胀现象，这将会导致美联储提高升息的速度。美联储应该在通胀发生之前有所行动。市场对于更快的加息行为充满了忧虑，薪资上涨也加剧了这种情况发生的可能性。
新浪财经：本周一些企业财报显示企业收益出现新高 ，但同时公司股价依旧下跌，为什么会出现这种现象，投资者应该注意什么？
麦克：很多企业的未来收益预期都相对减少了。企业增长取决于税改和监管改革，而这些已经在市场上完全反映出来了。所以并不是企业有着破纪录的财报股价就会上涨，重点是他们是否达到或超过了财报预期。尽管他们的盈利要高于去年同期，但如果企业说：本季度财报破纪录，但下一季度盈利预期将会下降，这将导致公司股票更经常地被抛售。
新浪财经：罗素2000指数以小盘股为主，且大多数集中在美国国内市场。最近它的下跌意味着什么，我们该如何看待这一指数的下跌？
麦克：是的，这个指数比起标普500来说，追踪公司规模更小。这个指数风险性会高一点，但就像你说的，多数集中于国内公司。截止到最近一段时间来看，这个指数比起标普500来讲表现非常好，多数是受税收改革的利好影响，而且没有像其它跨国公司那样受到货币、关税等冲击。但最近一个月，这个追踪小型企业的指数与去年同期相比下滑许多，特别是跟标普500相比。我想这个跟联储升息的消息有关，如果继续升息，这些公司融资成本将会升高，升息将会对他们的盈利产生负面影响。（新浪财经北美站 刘硕 发自纽约）
责任编辑：张国帅
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