广发证券许兴军：行业机会即将出现半导体布局窗口期已至_新浪财经

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　　广发证券发展研究中心总经理、电子首席分析师许兴军出席并讲话，他表示，整体从各个维度上来看，我们认为现在处于下行周期的中后段。从产业链传导上面来讲，去年下半年开始设计的板块因为离终端最近，所以它的价格先开始跌，跌到现在已经跌了快一年左右的时间，整个供应链已经传导到了中游的封装以及上游的制造环节。制造环节从Q3开始，整体的稼动率也开始受一些影响，并且价格部分也有所松动。当foundry一端整体的价格开始有所松动，并往下走的时候，对于设计板块来讲，它的成本端的压力就会减弱。从目前我们了解的库存端的情况来看，基本上到了Q4，整体渠道这边的库存已经消化得比较干净了。所以，我们判断需求端差不多会在今年的Q4、明年的Q1左右会有一个比较好的复苏，带动整个供应链的上行，再叠加成本端压力的下行。所以，整个半导体行业的机会很快就会显现。所以，当前这个节点，我们认为还是一个相对比较不错的布局的窗口期。

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