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近期，迪瑞医疗公司发布2021年一季度业绩预告，预计实现归母净利润 5694-6073 万元，同比增长50%-60%；扣非归母净利润 5524-5903万元，同比增长49%-60%。
公告显示，公司一季度业绩超预期主要得益于2020 年公司先后投入了以免疫为主的仪器产品，在国内疫情缓解、医院样本量增加的情形下对试剂销售有较好的带动作用；另外，公司以自产和代理产品组成的仪器加试剂新冠检测组合套装在国际市场的销售同比上涨明显。
据悉，迪瑞医疗是国内 IVD（体外诊断）领域领先企业。公司产品主要包括尿液分析、生化分析、血细胞分析、化学发光免疫分析、妇科分泌物分析、凝血分析、集约化实验室七大系列及配套试纸。公司每年投入研发的费用约占收入的10%-15%，超越行业内大部分公司，因此在国外产品垄断的市场中赢得一席之地，同时部分产品远销欧美，处于全球领先水平。
二级市场上，迪瑞医疗股价随着医疗股整体下调后，3月中触底放量上涨，形成上升趋势，量价配合良好，在医疗器械板块中走出相对独立行情，表明有增量资金进场。
在健康上升为国策的大背景下，在进口替代和医疗新基建需求双双增长的大背景下，医疗器械成为机构关注的对象。另一方面，随着抱团股松动，机构也将眼光投向小而美的行业龙头。迪瑞医疗目前市值65亿上下，动态市盈率20倍左右。近期，安信、东北、东兴连续发布了研究报告；从年初开始，公司接待机构调研密集程度远远高于往年。
估值偏低 公司推股权激励计划
而谈到二级市场，就不得不说，迪瑞医疗估值持续偏低。而制约迪瑞医疗估值一个很大的因素是增速不足，2016-2019年，每年公司营收增长约8%，净利润增长18%左右，不符合机构投资者的审美偏好。对此，公司今年3月发布的股权激励计划试图改变这种现象。
迪瑞医疗3月21日晚间发布公告，推出华润入主后的首份股权激励计划草案。拟向激励对象授予的限制性股票数量为190.74万股，占公告时公司股本总额的0.69%。
此次公司股权激励业绩考核标准：以 2020 年营业收入为基数，2021-2023 年营业收入增长率分别不低于 25%、55%、100%；若按照每年的同比增长率计算，则 2021-2023 年营业收入同比增长率分别不低于25%、24%、29%。本次股权激励给出的收入增速指引整体超预期，其中 2023 年增速尤为亮眼，相较于 2021 年及 2022 年进一步提速。
同时，作为一家专注研发的高科技企业，稳定的团队也至关重要，通过本次股权激励大范围绑定核心员工利益，有利于促进公司核心人才队伍的建设和稳定，驱动公司的长远发展。
华润入主 增量效应利于长远发展
去年11月27日，迪瑞医疗发布公告称，原控股股东晋江瑞发持有公司的77288400股无限售流通股协议转让给华德欣润的过户登记手续已办理完毕。中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司已就此出具了《证券过户登记确认书》，标志着华润资本正式入驻迪瑞医疗。
医疗、医药是华润集团最重要的产业之一，拥有丰富的医疗资源。华润健康旗下自有 100 余家医疗机构，近期，辽宁的几家三甲医院已经开始使用公司产品；港股上市公司华润医疗旗下拥有 106 家医疗机构，分布于北京、华北、华东、华中、华南等主要区域，总床位数超过 1 万张，年门急诊总量超过 800 万人次，迪瑞医疗已在北京和武汉等地制定了方案和实施举措。
据查询迪瑞医疗相关公告，华润以基金形式收购迪瑞医疗股权，属于财务投资，迪瑞医疗仍为民营企业属性，保持其市场适应性和市场灵活性优势。董事会改选后原有的经营管理层保持不变，并在短期内迅速推出股权激励锁定核心管理团队，可见华润系与迪瑞医疗沟通顺畅，管理融合达到一定程度的共识，这无疑有利于迪瑞医疗长远发展。
此前，迪瑞医疗总经理宋洁在采访中提到，公司将采取积极的市场策略和产业并购策略，借助华润的资本优势实现扩张，在保证公司研发、生产和经营稳定的前提下，积极通过资本运作扩大公司规模，提升整体实力。联手华润资本、华润健康、广东广恒顺投资有限公司，迪瑞医疗将站上更高的发展平台。
责任编辑：王涵
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