网红带货概念新方向？谁是下个领涨股

　　FX168财经　　

　　网红带货概念在本周持续上演涨停潮，无疑成为当前A股市场最强的风口！尤其是该板块的几只龙头品种强者恒强，网红带货概念的超级龙头星期六（002291）在近15个交易日里录得12个涨停，累计涨幅超过了230%！另外两只号称网红带货概念“左右护法”的人气品种——引力传媒（603598）和中广天择（603721）的表现也是非常突出，8连板涨停的引力传媒（603598）在近11个交易日的累计涨幅高达145%，中广天择（603721）在近11个交易日里的累计涨幅也接近100%！结合周五的盘面来看，网红带货概念股依然有接近20家涨停。显然，网红带货概念依然是当前A股市场的超级大风口。

　　当然，本周网红带货概念的行情涌现出一个非常值得关注的新看点，即凭借参股网红电商直播平台快手的股权从而在本周四个交易日里连续涨停的日出东方（603366），已经逐渐成为网红带货概念这个当前最热门板块的后起之秀。应该说，随着星期六（002291）、引力传媒（603598）和中广天择（603721）这网红带货概念的三大领涨人气股在本周加速走高之后，网红带货板块急需新的领涨龙头来接力。

　　此前网红带货概念的炒作主线是围绕电商型MCN机构在不断挖掘新的品种，无论是最初点燃网红带货概念的星期六（002291），还是引力传媒（603598）和中广天择（603721）这两只重要的人气品种，抑或是近期该板块其它的补涨品种，基本上都是控股或参股了MCN机构的上市公司。但是，日出东方（603366）的脱颖而出，让市场各方看到了网红带货概念行情演绎开始出现了新的方向和新的思路，即以快手为代表的短视频平台（网红电商直播平台）作为网红带货概念行情炒作的核心。毕竟，作为三大核心电商直播平台，淘宝直播、快手和抖音分别入驻了上千家MCN机构，在这三大电商直播平台里争得头破血流的MCN机构们，俨然得看三大平台的眼色。因此，以日出东方（603366）为代表的参股快手等网红电商直播平台的上市公司，便成为网红带货概念行情新的主线。事实上，A股市场上间接参股快手的上市公司，并非只有日出东方（603366）这一家。根据公开资料，大众公用（600635）通过华人文化产业投资基金间接参股快手。而且，相较于日出东方（603366）参股快手的股权比例极低，大众公用（600635）参股快手的股权比例则明显要高得多。

　　网红电商带货整个商业模式里最大的赢家是淘宝直播、抖音和快手这三大网红电商直播平台，其次才是号称“网红”孵化器的MCN机构

　　2019年，从美妆、服饰、珠宝到炒锅、汽车、压路机，似乎万物都可被直播兜售，2019年，一向低调的胡歌桂纶镁直播卖票，主持人李湘直播卖貂，高晓松直播涂口红，明星们下沉网红直播间窥探直播带货的魔力，网红们则靠直播电商“被造星”成拥趸不逊明星的新星。

　　今年“双11”过后，全世界都见证了中国“直播带货”的力量，据统计天猫“双11”超过50%的商家都通过直播获得新增长，不到九个小时，淘宝直播引导成交已破100亿。直播带货背后，是中国“网红”群体的不断增长。目前淘宝、京东、拼多多等各大电商平台及抖音、快手等短视频龙头均大力发展“直播带货”环节，使 2020 年直播电商将迎来新一轮的爆发期，相关概念站上风口。

　　中国网红人数和粉丝规模的双增长为其产业链的发展及完善提供了强大的动力。2018年，中国粉丝规模在10万人以上的网络红人数量持续增长，比2017年增长51%。粉丝规模超过100万人的头部网红增长达到了23%，数据显示，2018年网红经济已经突破了万亿规模。

　　伴随着网红数量的大幅增加，其涉及的领域也在不断扩大，从早期的娱乐内容作品创作以及美妆到接下来的知识科普、信息分享，再到现在的美食、财经等亟待挖掘的新兴垂直领域，都在不断发展成为孕育新生代网红的土壤。

　　“带货”，成为中国网红变现的主要方式。

　　网红带货是一场技术与人性洞察的合谋。这种模式最早可以追溯到上世纪90年代的电视购物。随着移动互联网的兴起，网红们的带货阵地从最初的微博，到后来的直播平台、短视频平台，跟随着流量的变化一路迁徙。

　　在这个过程中，网红电商开启了一个崭新的时代，改变了消费者的购物习惯，改变了传统供应链的生产方式，改变了电商各个环节的利润分配及话语权，甚至围绕着“网红带货”已经发展起来一个完整的服务产业。

　　资料显示，传统电商的购买转化率仅为0.37%，社交电商的购买转化率为6%至10%，而顶级网红电商的购买转化率能达到20%。

　　什么是网红电商？顾名思义，是指具备网络影响力的内容生产者（网络红人）通过内容/电商平台，为用户推荐/售卖产品。网红电商以网红为主，可打造网红独有 IP品牌，用户粘度高，而且粉丝是因为红人本身而忠于品牌。网红电商对产品更注重品质和体验，传达给用户更加直观的产品感受，更加适合新一代年轻人的消费习惯。

　　电商网红从事电商带货之前从事的职业比较多样，一般是做内容创作自媒体人或直播主播，也有明星，还有些以前仅仅是普通的网民……

　　从 2016 年至今，是网红电商的爆发期。这时期社交平台日益多元化。除了微信、微博，还有抖音、快手、小红书、淘宝直播、一直播等平台对民众生活的渗透不断深化。网红日益职业化，出现了papi酱、李佳琦、薇娅等一批专业的原创内容生产者。

　　2016年开始，直播与电商发生了惊人的化学反应，到了2019年，直播电商发展迅速。

　　淘宝直播第一主播薇娅Viya2019 年 618 期间引导成交额超 5 亿；2019 年李子柒店庆期间新品螺蛳粉爆卖 27 万份。网红电商对人们的生活以及社会经济领域的影响越来越大。

　　应该说，网红电商之所以成为电商领域增速较快的一类，和它拥有极高的购买转化率密不可分。

　　电商网红带货的转化率高，得益于其强社交属性这个核心优势。红人借助其网络号召力和影响力，将在社交平台中积累的粉丝转化为产品消费者，将粉丝对自身的信任转化为对产品或品牌的认同，实现消费转化。

　　电商网红通过个性化推荐方式，将产品精准地推荐给相应的兴趣用户，加之其对产品质量的把控，获得用户的信任，提升用户复购率。最终在直播平台、用户、网红、MCN机构、供应链、品牌方、内容电商整合营销机构、服务支持方之间形成一个交易、运作的闭环。

　　MCN最早出现在2009年，是一种跨平台的音视频内容生产组织者业务。经过五年探索，国外的MCN机构不断壮大，比如Yoola、Zoomin、Fullscreen。2014年这一词汇被YouTube正式定名，并且被敏锐的中国从业者迅速捕捉。

　　微博大V张大奕、口红一哥李佳琦、淘宝直播一姐薇娅、“第一网红”李子柒，这些动辄数千万粉丝的网红背后，均有专业MCN机构加持。

　　2018年以来，短视频平台崛起，内容电商成为风口，与这些平台关系密切的MCN行业一年时间增加了2000家至3000家新公司，目前总计超过5000家以上。

　　MCN是内容生产者和直播平台之间的中介。MCN不生产内容，通过聚集、签约内容创作者，帮助他们解决推广和变现的问题，最后再以一定的比例与创作者分成，这也是当前绝大多数网络红人背后的平台。

　　必须要明确的是，在网红电商带货整个商业模式的生态闭环中，核心和最关健的环节是网红电商直播平台，其次才是号称“网红”孵化器的MCN机构。

　　简单地说 ，网红电商直播平台和MCN机构之间的关系，类似于电视台与节目制作公司的关系。淘宝直播、抖音和快手这直播平台里的三大核心玩家，就类似于几大头部卫视。如果说三大直播平台以外的二三线直播平台在与MCN机构的利益博弈中处于弱势的话，那么，在淘宝直播、抖音和快手这三大直播平台里争得头破血流的MCN机构们，俨然得看三大直播平台的眼色。

　　2018年通过淘宝直播平台，直播电商市场成功迈入千亿级的市场体量。淘榜单联合淘宝直播发布的《2019淘宝直播生态发展趋势报告》显示，2018年直播平台带货达千亿元，同比增速超过400%。而除了淘宝直播之外，抖音、快手、小红书等平台也在快速抢占直播电商市场。由此，淘宝直播、抖音和快手，号称网红电商直播平台的“三驾马车”！淘宝直播负责人赵圆圆在微博也曾提到：做电商直播，快手人设最强，抖音内容最强，淘宝货品最强……

　　淘宝直播上线初期，只是一个帮助商家推销的辅助功能，商家用的少，消费者用的也少。直播在淘宝App上第四屏的位置，流量有限。不过，从2018年3月开始，淘宝直播的流量、GMV（成交总额）双双井喷。淘宝CEO蒋凡在今年的阿里投资日的演讲上透露，2019财年，淘宝直播产生GMV超过1000亿元人民币，天猫商家直播渗透率高达50%。2019年4月至8月，淘宝直播GMV同比增速高达140%。

　　淘宝直播开始井喷，与抖音和快手开始“带货”不无关系。2018年3月，抖音添加购物车图标，可以链接到淘宝。快手带货则相对更早，从2017年搞直播，一开始就是“直播+带货”两条腿走路。

　　以天猫和淘宝为代表的网购是流量变现最重要的形式，没有之一。流量从哪里来？来自社交软件、长视频、资讯app、浏览器等等，不过当下最火增长最快的流量池则是以抖音和快手为代表的短视频平台。

　　对于抖音、快手等短视频平台来说，和电商平台合作帮助红人电商变现，也是自身流量和电商供应链、物流的一次优势互补，这有助于短视频平台进一步提升用户粘性、构建更丰富的内容生态，并能在与对手的竞争中占据更有利的优势。

　　目前，快手电商已接入淘宝、天猫、有赞和无敌掌柜等多个第三方电商平台。快手创始人宿华曾表示：“短视频在很多品类的商品里都有很强的表现力，用户能真真切切地看到好吃、好喝、好玩的东西，会更多激发大家的购买欲望。”

　　据第三方卡思数据&新榜《2019短视频营销趋势报告》显示，2018年短视频独立用户数已达5.08亿。在抖音与快手两大短视频平台中，日均用户活跃时长累计超过2小时。这主要得益于短视频产品能够切入用户的碎片时间，具体而言，短视频平台向基于大数据筛选后的用户提供有价值的视频内容，这是将用户注意力转化成购买力的先决条件。

　　可以预见，“短视频+电商”商业模式的想象空间很大，短视频牵手电商实现流量变现，正在发生的全新化学反应，将催生出一个千亿级营销新赛道！

　　总之，在网红电商带货整个商业模式里，最大的赢家是淘宝直播、抖音和快手这三大网红电商直播平台，其次才是号称“网红孵化器”的MCN机构。

　　快手第一红人辛巴号称是比李佳琦更狠的带货王，入驻快手的MCN机构已突破1000家，而且，快手还全面开展与广电系MCN的合作

　　创立八年，快手依靠一套“公平普惠”的打法，把 DAU（日活跃用户数量） 做到了 2 亿体量。

　　与其他平台强运营的策略不同，快手多年来倾向于轻运营和不打扰用户。也因此，在硝烟四起的短视频赛道上，快手的画风显得截然不同。

　　但进入 2019 年，快手开始加速变化。2019年6月，快手创始人宿华、程一笑通过内部信，宣布快手拒绝佛系，组织升级，并提出了2020年春节前实现 3 亿 DAU 的目标。半年时间实现 1 亿 DAU 的增量，这是一个颇具挑战性的目标。

　　根据快手官方的数据，截止2019年6月底，入驻快手MCN的数量已经突破1000家，涵盖多数头部机构的10000多个账号，覆盖不去重粉丝数18.5亿。无论是星期六（002291）旗下的遥望网络，还是张大奕的如涵控股，都入驻了快手MCN。

　　尽管入驻快手MCN机构的数量已经突破1000家，然而快手并不满足于此。今年下半年，快手围绕MCN的增量又开始在下一盘大棋，即全面开展与广电系MCN的合作。

　　目前，从中央到省市三级广电机构都有布局MCN的尝试。去年8月，中央广播电视塔总台先后在“新闻联播”快手、抖音两平台入驻，推出了《新闻联播主播说》，不断涌现热门话题内容。随后，总台又宣布组建“央视频”平台，有望成为规模化的主流短视频内容创作机构。

　　2019年8月25日，近日央视新闻官方微博宣布《新闻联播》正式入驻快手平台。《新闻联播》加入快手短视频平台之后，在第一个视频一小时的播放量就达到了5400万人次截止8月25日凌晨播放量上亿。

　　2019年9月5日，快手与中广天择（603721）签署战略合作协议，中广天择在其全国广电合作体系“千台一网”的基础上，打造“千号一网”，集体入驻快手平台。据报道，过去一年里，中广天择MCN打造了美妆、知识等多个垂直类短视频账号，全网粉丝数2300万+，播放量40亿+，已与数十个品牌合作。中广天择（603721）系长沙广播电视集团绝对控股的国有文化企业。

　　10月14日，快手与天脉聚源在北京举行战略合作签约仪式。未来一年，双方将在广电媒体号认证绿色通道、版权保护、专业培训、流量扶持和商业化赋能等方面开展深度合作，通过开放老内容、创作新内容、品牌再打造，助推广电MCN升级，为1000个广电媒体号探索“品牌+流量+用户+商业”的短视频融合发展路径。

　　12月25日，中央广播电视总台与快手在北京举办联合发布会，正式宣布快手成为2020年《春节联欢晚会》独家互动合作伙伴。快手成为继BAT后，又一家拿到春晚红包项目的互联网企业。有消息称，快手准备了30亿元的红包预算，远超去年百度的10亿元额度。

　　如果说淘宝直播滋养出了薇娅和李佳琦，而快手则诞生了家族式带货老铁。

　　当今快手电商带货主播可谓是三巨头模式：辛巴（辛有志）现在是快手网红代表性人物，创造了无数关于电商的记录。葵儿虽然从暂时的实力上看不如辛有志了，但是也是快手第一女电商。散打哥是快手主播电商的代表，也是最成功逆序的一位超级快手电商主播。

　　其中，辛巴号称是比李佳琦更狠的带货王！如今，辛有志每次的单场直播销售量都可高达1500万左右，被誉为带货届名副其实的第一电商达人！

　　前不久，淘宝发布了2019年双11站外卖货达人的榜单。达人卖货榜可谓是被快手“屠榜”，前十全是来自快手。通过排名监测可以发现，从一开始，总榜冠、亚军的位置就被辛巴、初瑞雪夫妇牢牢占据。抖音的第一名排在第十二位。你问李佳琦呢？李佳琦排在第23位。

　　所以，在今年双11，快手与抖音的网红带货PK中，快手应该是赢得很彻底。

　　而且，根据权威数据显示，今年快手的KPI（关键绩效指标）是直播300亿、广告150亿、电商千亿，除了广告，快手都是“吊打”抖音。

　　可见，抖音与快手的网红带货之争，快手暂时领先。

　　应该说 ，快手直播崛起的秘诀就四个字：“简单粗暴”。

　　你别说，这种简单粗暴的打法，还真符合“自由市场资本主义”的理念，搞出了一大批爆款商品和垂直主播。你在网上看到的“快手卖挖掘机、卖拖拉机”，种种骇人听闻的新闻，全是真的。

　　相比抖音短视频创作者对内容的重视和淘宝的购物方式，快手最大的特点就是老铁经济。所谓“老铁”，其实就是一位“老朋友”。可能之前从来没见过，但听他聊了几句，觉得有些东西是很喜欢和很好奇的，就有可能愿意继续听下去。老铁经济就是体现在主播与粉丝间的互相回馈当中，具体表现在“互动秒榜机制”和“特供优惠”。

　　在快手主播们的直播间内很少见到情绪激动的“买它！”，有的时候甚至连产品介绍都会被省去，不少主播都是说说闲话、喊喊麦，轻轻松松就把货成功地卖出去了，追溯这种现象背后的原因，与快手独特的内容生态、社区氛围、老铁经济有着密切的关系，而这些也正是快手直播带货的基础。

　　快手平台的直播内容，也因为其红人内容定位与情感的连贯性，而可以被运营得顺理成章。就像和老朋友相处一样：我关注你，就想多看看你，多听你说说心里话。所以说快手是一个真正可以把陌生人变成彼此“老铁”的平台。而基于这种信任关系，带货的转化率自然就会提高。

　　不要以为快手的用户多在乡镇就没有消费能力——只要用户基数足够大，哪里都有一两个土豪。

　　而且，快手在商业化的过程中甚至提出了一个全新概念——KOC，即“关键意见消费者”。 KOC 是相对KOL（关健意见领袖） 而言，所衍生出来的。

　　基于快手的内容创作环境，快手的红人创作者分为原生型 KOL、新势力KOL、KOC、带货强V，各类型KOL有着不同的商业合作优势。

　　原生型KOL与快手上的“老铁”靠得更近，能更好“戳中”粉丝需求，产出更为迎合其需要的内容，真实感更强。这些KOL多沉淀有坚实的私域流量，是品牌拥抱快手大市场不可或缺的原生种草势力。

　　新势力KOL是机构红人，具有专业品质服务，是品牌可以重点合作的上升创作者力量。他们是快手创作赛道中的新生力量，内容垂直化程度更高，商业服务经验更成熟，且契约性更强。

　　KOC是小社群中的核心，既可以帮助品牌种草、也可养成的长效宣传员。他们是快手平台上独特的宣传力量，他们可以是消费者、是影响者、是参与者、更具“信任”背书，是品牌在快手上可挖掘，也可养成的宣传员。

　　带货强V价值等同于视频版聚划算，是品牌大促、带量时不可或缺的合作伙伴。他们是快手上最擅长“带货”的红人，他们或靠人设、或靠内容实现粉丝沉淀，因为与粉丝建立起了强信任纽带，无高价低价，“万物皆可带”。

　　抖音是将公域流量用到极致的平台，这也意味着，流量的主导权被平台掌握着。在这里，除了平台自身靠信息流广告变现流量价值之外，头部的达人将收割到最大的红利。

　　而快手的优势在于私域流量。私域流量意味着平台的角色是站在后方的，个人掌握着流量的主动权，即便是腰部或尾部主播，只要有自己的粉丝，都可以通过恰当的运营来变现，包括直播、电商带货、广告知识付费等多种方式。

　　显然，优质粉丝互动和粉丝质量的背后，是私域流量建立的幕后“推手”。首先，快手以算法赋能，基于兴趣、位置、话题、关系的四大分发模式，强化社交属性。同时，基于快手去中心化的特质，人+内容所养成的老铁关系，时间越长，社交关系越浓厚，围绕“社交+”所孕育的变现空间越大。

　　显然，快手是聪明的。因为从生态的角度来看，中腰部主播壮大才能让平台更加繁荣。何况，未来随着头部主播的竞争压力越来越大，中腰部主播才是盈利的中坚力量。

　　事实上，快手已经在今年12月22日推出直播公会体系，重点鼓励公会签约和运营粉丝在1万至50万之间的中腰部主播。

　　和一个辛巴相比，快手更希望未来在平台上孵化出上千万个“中小”辛巴。

　　快手最新估值超过2000亿：大众公用（600635）通过华人文化产业投资基金间接持有快手股权，实际持股比例明显高于日出东方（603366）

　　应该说，这个周末里，最引人关注的上市公司公告，就是本周已经连续4个交易日涨停的日出东方（603366）最新发布的风险提示公告。

　　该公告称，近期，有市场传闻公司属于网红带货概念股。前期，公司以自有资金500万美元认购华兴资本美元基金份额，比例为2.76%，占比较低，华兴美元基金持有快手比例为0.10%，公司间接持有快手比例为0.00276%，占比极低。

　　不过，A股市场上间接参股快手的上市公司，并非只有日出东方（603366）这一家。根据公开资料，大众公用（600635）通过华人文化产业投资基金间接参股快手。而且，相较于日出东方（603366）参股快手的股权比例极低，大众公用（600635）参股快手的股权比例则明显要高得多。

　　根据此前权威媒体的报道，快手已经计划2020年赴美国上市，而快手的最新估值，已经超过2000亿元人民币。

　　快手已于2019年12月完成新一轮融资，总金额达到30亿美元，这极有可能是快手上市前最后一轮融资，即F轮，投后估值达到286亿美元（约合人民币2014亿元）。此轮融资为腾讯领投，出资20亿美元；博裕资本、云锋基金、淡马锡、红杉资本中国基金跟投。经过最新这一轮投资后，腾讯将占快手近20%股权。

　　F轮融资是企业上市前的最后一轮融资，完成F轮的话，意味着企业离上市只差一步距离。

　　赞助2020年春晚红包，是快手加大投入的缩影，从2015年开始，微信、支付宝、淘宝、百度都曾拿下央视春晚这一标杆性红包赞助权，对自家核心产品和业务进行全民营销。相比于BAT的巨头身份，仍属中生代公司的快手，拿下央视春晚红包赞助权，更显得意图明显。

　　结合前面提到的今年6月下旬，快手创始人宿华、程一笑定下2020年春节之前达到3亿日活跃用户的目标（即快手要在半年时间内将日活数据增长50%），加上快手方面已明确提出要放弃之前相对比较佛系的风格，这些种种迹象均表明，快手的上市节奏正在加快，其正在为IPO上市的倒计时做好了全方位的准备。

　　互联网分析师葛甲表示，“现在是快手最好的时候，在最好的时候去上市，是理所当然的事情。只有这个时候企业去上市，企业才能拿到最好的估值。而且，快手的商业化特色已经很成熟，在建设私域流量这一块，快手靠电商带货已经形成了自己的生态圈，它的流量相比较别的短视频平台也更加稳定些。”

　　在二级市场上，目前还没有一家可与快手完全对标的短视频公司，一级市场投资者及二级市场分析师更偏向于将快手和陌陌（MOMO.US）、腾讯音乐（TME.US）等以直播作为主要收入来源的公司，以及BiliBili（BILI.US）、微博（WB.US）等社区型公司作对比。按照快手目前的估值来看，286亿美元相当于4.8个B站，1.5个腾讯音乐，3.9个陌陌以及2.7个微博，与社交媒体Twitter248亿美元的市值相当。

　　从富途研选最新估算独角兽排名看，快手的最新估值排名在第五位。前四位则是蚂蚁金服、字节跳动、滴滴出行、陆金所。

　　这里需要先了解一下参股快手的华人文化产业投资基金。

　　华人文化产业投资基金（后更名为“CMC资本”）成立于2009年4月，是第一个在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金。目前，CMC 资本共管理着两支人民币私募股权基金及三支美元私募股权基金，资金总规模已达 300 亿左右，重点专注于文娱、科技、消费三大领域。

　　2010年至2013年，华人文化产业投资基金（CMC 资本）的投资领域集中在传媒娱乐；2014年至2015年，其投资领域多样化：传媒与娱乐、互联网与移动、以及中产阶级生活方式的相关领域；2015年10月，华人文化控股集团（与华人文化产业投资基金合称“华人文化”，以下简称“华人文化”）宣布成立，股东阵容包括腾讯、阿里和万科，黎瑞刚担任华人文化控股集团董事长。由此，华人文化旗下有了两个投资平台：华人文化产业投资基金（CMC 资本）主要是财务投资人，偏重追求财务回报，而华人文化控股集团（2018年更名为华人文化集团公司，CMC Inc．）则主要为长期战略性投资，偏重产业体系的搭建。

　　凭借着优质人才的持续引入和管理团队的新陈代谢，华人文化产业投资基金（CMC资本）先后投出了B站、饿了么、猿辅导、快手、爱奇艺、满帮、高思教育、美菜、蛋壳公寓、网易云音乐等一大批“跨界”明星项目。

　　可见，参与投资快手的，正是华人文化产业投资基金（CMC资本）旗下的人民币基金。华人文化产业投资基金（CMC资本）共有两支人民币基金，分别是华人文化产业股权投资（上海）中心（有限合伙）和华人文化二期（上海）股权投资中心（有限合伙）。其中，华人文化产业股权投资（上海）中心（有限合伙）成立的时间是2010年，华人文化二期（上海）股权投资中心（有限合伙）的成立时间是2016年6月。

　　根据天眼查的公开资料显示，2016年3月，华人文化产业投资基金（CMC资本）与百度、光源创投三家出资方，共出资2.5亿美元参与快手的C轮融资，三家公司的持股总计占当时快手总股本比例的13%。

　　显然，由于华人文化二期（上海）股权投资中心（有限合伙）是2016年6月才成立，而华人文化产业投资基金（CMC资本）投资快手是在2016年的3月。因此，参与投资快手的，只有可能是华人文化产业投资基金（CMC资本）的一期人民币基金——华人文化产业股权投资（上海）中心（有限合伙）。

　　天眼查显示，大众公用（600635）的全资子公司上海大众集团资本股权投资有限公司持有华人文化产业股权投资（上海）中心（有限合伙）12.5%的股权，位列第三大股东。

　　鉴于日出东方（603366）参股的华兴资本是在作为快手D轮融资中担任财务顾问的同时，象征性地跟投了快手，因而正如日出东方（603366）在本周末的风险提示公告所称，公司间接持有快手的股权比例极低。然而，大众公用（600635）参股的华人文化产业投资基金却不一样，尽管该基金并未公布其投资快手的具体股权比例和投资金额，但是作为国内知名的文化产业私募股权基金，华人文化产业投资基金投资快手的比例不会低。何况，大众公用（600635）事实上持有华人文化产业投资基金的股权比例高达12.5%，这些因素都决定了大众公用（600635）最终间接参股快手的股权比例，肯定是会明显高于日出东方（603366）。

责任编辑：张恒星 SF142