减持压顶:6天188笔密集套现 年内第2大解禁潮测压A股

　　谭楚丹

　　6月11日A股一路高歌，沪指上涨2.58%，收复2900点；创业板指上涨近4%。投资者情绪有所升温，当天两市成交额达到5655亿，比前一交易日3667亿放大达到54%。北上资金连续多天开启“扫货”模式，11日净流入69.46亿元。

　　个股普涨的背后仍有负面因子。数据显示，六月要迎来年内第二大解禁潮，其中本周解禁压力集中度高；同时，产业资本减持活跃，仅6个交易日已有14.60亿股计划减持，占5月规模近4成，其中多家上市公司股东出现清仓式减持。

　　有业内人士分析称，由于A股处于弱市，股东与董监高倾向套现“落袋为安”，减持动力强；减持潮对A股反弹空间仍有制约影响。

　　绩弱股减持踊跃

　　“回避减持股，回避解禁股。”一名股民在近期谈及他的操作思路时如此表示。“市场一直处于弱市，股东一减持，股价就立即被打趴下了。”

　　6月10日工业富联(21.190, -0.77, -3.51%)（601138.SH）解禁后的第一个交易日就出现大幅下跌，一度跌停，最终收跌8.96%。

　　根据数据统计，6月迎来年内第二大解禁高峰，解禁市值约为3235亿元，环比增长18.38%。其中本周解禁压力集中度高。西南证券(4.450, -0.26, -5.52%)分析师张刚表示，本周两市共有39家公司解禁，解禁股数共计47.34亿股，如果以6日收盘价为标准计算的市值为986.49亿元。据统计，本周解禁市值比前一周增加幅度97.80%，接近翻倍，为年内偏高水平。

　　除解禁因素以外，6月份产业资本及董监高减持动机颇为强烈。

　　根据对截至11日14：00的数据统计，6月以来仅6个交易日A股就新增188笔减持计划，涉及上市公司103家，计划减持合计14.60亿股，已经达到5月的39%。

　　从减持目的来看，“个人资金需要”为主要原因。21世纪经济报道记者不完全统计，出于该动机的减持约有131笔，占比达到70%。一名做减持的资金中介向记者表示，“我们接触的客户，减持主要为了改善生活条件。”该人士还谈道，由于前期股市大幅回调，不少股东希望能借反弹机会套现，“有些客户跌怕了，手上股票越来越不值钱，不如减少损失落袋为安。”他说。

　　深圳一名上市券商分析师对此向21世纪经济报道记者谈道，“归根结底，有些上市公司不够优秀，股东或者董监高不看好股价前景。A股市场未来还是会分化，部分公司会被边缘化。”

　　数据显示，安德利(29.820, -0.59, -1.94%)（603031.SH）出现减持的笔数最多。根据11日公告，共有10名董监高要减持，各自减持其持有股份的25%，均出于个人资金需求的原因。基本面上，公司2018年归属于股东的净利润仅为585.82万元，比上年同期下滑高达84.85%。

　　减持笔数较多的还有海翔药业(4.680, -0.08, -1.68%)（002099.SZ）、楚天高速(4.220, -0.07, -1.63%)（600035.SH）、华伍股份(6.930, -0.30, -4.15%)（300095.SZ）、北特科技(53.930, -5.99, -10.00%)（603009.SH）和纳思达(26.210, -0.98, -3.60%)（002180.SZ），分别有9笔、7笔、7笔、6笔、6笔。其中多家2018年业绩同样不及市场预期，楚天高速与北特科技净利润均下滑23%，华伍股份“变脸”亏损近亿元。

　　此外，基于“优化资产配置和投资组合”的原因则有21笔，占比11%。减持资金用于解决债务危机，比如缓解股票质押问题的有13笔，占比7%。

　　“清仓式减持”仍频频出现。6月11日就有3单案例。以东晶电子(6.660, -0.32, -4.58%)（002199.SZ）为例，继第九大股东吴贤芳在5月31日清仓卖出以后，公司创始人李庆跃在11日也决定清仓减持，减持不超过2578.33万股，减持比例10.59%，原因为自身资金需求。由于东晶电子正“操刀”借壳上市，上述两名股东减持被质疑涉嫌内幕交易。

　　当天出现清仓减持的还有天翔环境(0.750, -0.52, -40.94%)（维权）（300362.SZ）以及华自科技(9.220, -0.23, -2.43%)（300490.SZ）的股东。事实上6月以来，共有19笔清仓减持。

　　制约A股反弹空间

　　尽管近期A股逐渐走出反弹行情，但是减持潮的出现对二级市场仍然带来负面影响，根据21世纪经济报道记者采访了解到，机构对影响程度如何存在分歧。

　　前述深圳券商分析师认为，影响还是比较大的。“一是资金面上有压力，二是会对市场风险偏好有压制。”

　　深圳一家私募基金投资经理谈道，根据其观察产业资本减持动力一直较大。“无论是一季度市场高点或是目前低位，产业资本都希望尽快套现。第一经济环境不太理想，盈利数据一般；第二贸易摩擦仍在继续；第三市场整体资金还是偏紧，股东更倾向持现金。”

　　他表示，减持在今年会持续成为A股较大的扰动因素，“虽然市场目前处在低位，但一有反弹机会，这些产业资本会选择减持出逃。”

　　数据显示，今年3、4月为上市公司发布减持计划的高峰期，拟分别减持53.85亿股、63.37亿股。

　　“减持不是贬义词，股东改善生活合情合理。但是一定要关注基本面，即使出现解禁或减持，只要基本面不差仍然会有不错表现。”他说。

　　广州一名私募基金投资经理则相对乐观，他表示解禁潮释放以后，未来走势就无需担忧，即“利空出尽”。“我们认为减持虽然有影响，但不会太大。目前市场调整逐渐到位，估值合理，北上资金也在抄底，操作风格可以比5月积极。”