【风口解读】立航科技将延期回复上交所年报问询函，预计延期不超5个交易日

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泡财经获悉，6月12日晚间，立航科技(603261.SH)公告，公司收到《问询函》后，立即组织各业务部门、年审会计师、保荐机构对《问询函》中提出的问题进行认真核查和回复。由于《问询函》所涉及的内容还需进一步核实和完善，经公司向上海证券交易所申请，公司将延期回复《问询函》，预计延期时间不超过5个交易日。

此前5月28日晚间，立航科技收到上交所下发的年报问询函。上交所请立航科技从产品结构、产品价格、销量等方面的变化，量化分析营业收入大幅下降的具体原因；三年均有销售的同类产品的单位成本构成及变化原因；从收入端和成本端结合数据详细解释毛利率大幅下降的原因，并与同行业公司进行对比；结合行业形势、客户变化和订单情况，说明收入和毛利率是否存在持续下降的风险，以及公司的应对措施。

4月26日晚间，立航科技发布2023年财报，实现营收2.35亿元，同比下降36.55%；归母净亏损6831.02万元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益的净亏损6214万元，同比由盈转亏。

事实上，此前2022年，公司就已增收不增利。其中，营收同比增长21.2%至3.7亿元，归母净利润同比下降49.73%至3509.48万元，扣除非经常性损益的净利润同比下降44.82%至3667.82万元。

立航科技将亏损归结为“受客户降本因素影响，产品毛利率下降，公司盈利能力下降；公司主要产品地面保障设备受主机厂交付计划节点进度影响，交付数量相比同期减少，产品销售结构发生变化，导致净利润下降。”

值得注意的是，自2020年以来，公司销售毛利率持续走低。据choice数据，2019年-2023年，立航科技销售毛利率分别为53.77%、49.45%、48.57%、42.34%和13.82%。

到了2024年第一季度，公司销售毛利率已转负，为-0.46%。

财报显示，公司合同资产中存在大额“待审价后收取的货款”，且上市后每年计提大额资产减值损失，其中2022年计提2317.7万元，2023年计提1927.02万元。截至2023年底，上述“待审价后收取的货款”账面余额1.23亿元，已计提坏账准备9357.34万元，坏账计提率已达76.08%。

上交所就此请立航科技补充披露“待审价后收取的货款”对应的合同情形、收入确认政策和依据；并根据企业会计准则相关规定，详细论证对“待审价合同”中可变对价的收入确认金额是否审慎。

此外，上市后，公司应收账款期末账面余额持续增长，2021-2023年末分别为1.88亿元、3.45亿元和3.62亿元。其中账龄超过1年的应收账款余额分别为0.58亿元、0.96亿元和1.65亿元。

上交所请立航科技结合应收账款的逾期情况、一年以上应收账款的回款情况等，分析应收账款的回收风险，目前的坏账准备计提是否充分，是否存在重大融资成分。

据其财报，公司2023年度期末存货账面余额由1.46亿元增加至1.73亿元，并存在较大金额与存货相关的减值或损失，其中计提存货跌价准备1311.47万元，约921.99万元存货损失由于客户取消订单被计入营业外支出，另有330.64万元存货损失被计入管理费用。

上交所请立航科技补充披露存货账面余额大幅增长的原因，是否有订单支撑；发生上述存货减值或损失的具体原因，相应会计处理的依据。

吊诡的是，公司营收大幅下降的同时销售费用却发生了增长。2023年，立航科技销售费用增长12.89%至877.78万元。上交所请立航科技补充披露销售费用变动趋势与收入不一致的原因。

立航科技主要业务为飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺装备、飞机零件加工和部件装配。主要产品涉及挂弹车、发动机安装车、APU安装车、飞机挂架、自动化专用设备、飞机制造工装等。

当前公司持续亏损且营收降幅在扩大。2024年第一季度，立航科技实现营收1247.03万元，同比下降48.56%；归母净亏损1027.41万元，同比增亏84.11%；扣除非经常性损益的净亏损1119.18万元，同比增亏100.26%。

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