【银河农业谢芝优】行业周报丨持续关注养殖产业链配置价值|基准指数_新浪财经

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

本周农业板块表现弱于沪深300：9.18-9.22农林牧渔板块上涨0.03%，在申万一级行业中居第15位；同期沪深300上涨0.23%。各子行业中，养殖业（+0.59%）、饲料（+0.41%）、农产品加工（+0.27%）表现居前，而林业（-3.07%）、渔业（-0.74%）、动物保健（-0.62%）表现靠后。个股方面，乖宝宠物、安德利、新赛股份涨幅居前。

生猪养殖：9月22日，生猪养殖板块PB为3.09倍，周环比+0.65%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，9月22日生猪价格16.14元/kg，周环比-2.75%；15kg仔猪价格25.28元/kg，周环比-9.71%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重为122.85kg，周环比+0.15%；冻品库存率为18.75%，周环比-0.27pct。受季节性因素影响，猪价由7月下旬开始上涨，8月涨至成本线上下，9月以来震荡下行再次进入亏损区间。在当前时点，产能去化放缓、效率持续提升但行业估值处于历史低位的背景下，我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物、唐人神等。

肉鸡养殖：9月22日，肉鸡养殖板块PB为2.27倍，周环比+0.44%，处于历史低位区间。白羽鸡：根据博亚和讯，9月22日毛鸡均价3.98元/斤，周环比-1.85%；鸡苗均价2.46元/羽，周环比+33.70%；白羽鸡养殖利润-3.44元/羽，亏损周度环比扩大1.21元/羽；屠宰量开工率79%，周环比持平。根据协会数据，9月10日在产父母代存栏2167.62万套，周环比-2.17%；父母代鸡苗销量126.67万套，周环比+7.19%。根据养殖链传导，我们认为23Q4父母代存栏或现拐点，可积极关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡：根据新牧网，9月22日黄羽鸡全国均价7.35元/斤，周环比-5.29%。随着猪价好转、需求旺季到来，多因素推动黄鸡价格上行。头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。

宠物&饲料：根据海关总署，23年8月我国宠物食品出口7.4亿元，同比+1.9%，环比-7.6%；均价3.4万元/吨，同比+5.5%，环比+1.8%，价格处于高位区间。分区域来看，美国、欧洲的非罐头类宠物食品出口金额同比-1.9%、+2.7%，欧洲恢复情况更好。聚焦宠物个股来看，可积极关注海外业务增长优秀、国内品牌积极扩张的中宠股份。根据汇易网，9月22日玉米现货价2893元/吨，周环比-0.95%；小麦现货价3011元/吨，周环比+0.04%；豆粕现货价4668元/吨，周环比-2.54%。根据博亚和讯，9月22日鱼粉现货价16595元/吨，周环比-1.16%。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等，建议关注海大集团。

投资建议

农业板块关注点以养殖产业链为主，整体估值处历史低位区间，畜禽价格存好转趋势，带动上下游盈利能力提升。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物、唐人神等；白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等；黄羽鸡养殖中的立华股份；饲料业务中的海大集团；动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等；宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。