海通计算机 | 计算机行业2022Q2持仓分析，AI行业个股受到关注|计算机行业_新浪财经

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郑宏达

海通计算机&电子研究首席分析师

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计算机行业2022Q2机构持仓水平刷新历史最低点。我们根据Wind的机构研究，进行了机构（基金和基金管理公司）持仓分析。2020年Q2-2021年Q3，计算机行业机构持仓水平一直在下降，分别为6.3%、4.3%、4.2%、2.8%、2.6%和2.4%。2021年，计算机行业机构持仓水平在3%以下的历史低位，Q1-Q3持仓水平环比缓慢下降，并于2021Q3达到2.4%的低位，虽然2021Q4，计算机行业机构持仓出现略微反弹，持仓水平恢复至2.5%。但是2022Q1，计算机行业机构持仓水平再次恢复下降趋势，持仓水平再次跌至2.3%的水平，而2022Q2，计算机行业机构持仓水平继续下跌，刷新十年来历史最低点，达到2.0%。

从细分行业来看，机构依然重仓人工智能和云计算公司。从持有机构数量来看，2022Q2前十名分别是中科创达、德赛西威、恒生电子、广联达、科大讯飞、金山办公、四维图新、中科曙光、浪潮信息和宝信软件，其中中科创达持股机构数最多，为152家；第十名宝信软件持股机构数为60家。从持股市值来看，2022Q2前十名分别为中科创达、广联达、德赛西威、深信服、恒生电子、金山办公、四维图新、卫士通、科大讯飞和柏楚电子，其中中科创达是持股市值最高的公司，为97亿元；第十名柏楚电子持股市值为19亿元。可以看到，目前机构依然比较多的重仓人工智能、云计算和信息安全等公司。

从操作方向上看，机构继续加仓人工智能、云计算等个股。对比2022Q1数据，从持股机构数量上来看，2022Q1前十名分别是德赛西威、恒生电子、广联达、科大讯飞、中科创达、浪潮信息、四维图新、金山办公、中科曙光和宝信软件，中科创达的持股机构数量从103家增加至152家，从第五位跃升至第一位，原有的第一位德赛西威持股机构数量虽从138家增加至147家，但仍退居次席。前十名和上一季度保持一致。从持股市值上来看，2022Q1前十名分别为广联达、中科创达、恒生电子、金山办公、德赛西威、科大讯飞、深信服、浪潮信息、四维图新和卫士通；原次席的中科创达持股市值从81亿元增加至97亿元，来到第一位，原第一位广联达持股市值虽然从81亿元增加至84亿元，但仍跌至次席。前十名中，新进柏楚电子，移出浪潮信息。整体来看，机构持仓进一步向云计算和人工智能等领域调整。

智能驾驶行业加速发展背景下，人工智能行业个股受关注度或不断提升。从2022Q2的机构持仓可以看出，目前机构仍然较为青睐人工智能行业的个股，我们认为，随着智能化的加速发展，AI行业受到的市场关注度或不断提升。根据新浪财经，麦肯锡人工智能团队QuantumBlack21日发布名为《探索人工智能新前沿：中国经济再迎6000亿美元机遇》的研究报告指出，到2030年，人工智能有望在中国的交通运输和其他关键产业中撬动巨大经济价值，预计一系列人工智能用例每年可创造的经济价值超过6000亿美元。麦肯锡这份报告指出，人工智能对汽车行业的潜在影响最大，有望创造超过3800亿美元的经济价值，主要来自以下三个领域：自动驾驶或无人驾驶汽车(约3350亿美元)、为车主提供个性化体验(约300亿美元)和车队资产管理(约150亿美元)。我们认为，智能驾驶行业在我国拥有广阔应用前景，目前正在加速发展，在这一背景下，人工智能行业个股受关注度或不断提升。

风险提示：部分细分领域信息化需求低于预期。

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