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原标题：【兴证固收.利率】猪粮比价跌破预警线，大类资产无视美国CPI高增——国内和海外高频数据追踪（2021.6.13） 来源：兴证固收研究
投资要点
本周国内中观数据情况：
1、猪粮比价跌破6:1的预警线，猪肉价格继续下行空间有限。本周猪肉价格低位震荡，但受到饲料成本上升的影响，目前猪粮比价已跌破6:1的预警线；为保障市场稳定，政府部门已开始着手储备猪肉以期熨平周期，猪肉价格继续下行的空间已较为有限。
2、供需错配格局下煤铁价格韧性仍强。政策对于大宗商品价格过快上涨的调控仍在持续，但本周煤铁等大宗商品价格在短暂下跌后出现了不同程度的上涨。这可能反映出在需求偏强、供给偏弱的供需错配格局下，煤铁等大宗商品价格仍有一定韧性。
3、水泥和工程机械数据走弱或反映基建、地产新开工情况边际放缓。本周水泥价格大幅下跌，工程机械销量、挖掘机开工时间明显偏弱，或表明基建、地产新开工情况边际放缓。
海外市场情况：
1、美国5月CPI超预期上涨，但大类资产走势无视通胀高增，导致本周美债收益率下行9bp至1.47%创3月以来新低，美债breakeven通胀预期下行8bp至2.32%。主要欧美发达国家股市均有所上涨。黄金价格下跌，美指走强，但美元兑人民币汇率跌破6.4。
2、美欧疫苗接种稳步迈向全民免疫，印度和东南亚疫情趋于好转。
3、当前美国基本面仍处于修复通道，5月美国ISM制造业PMI录得61.2略强于市场预期，5月美国失业率边际下降至5.8%略低于市场预期，显示美国经济修复斜率有所上升。
风险提示：海外疫情发展超预期、政策逆周期调控加码、货币政策超预期、地产基本面强于市场预期
分析师声明
注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《【兴证固收.利率】猪粮比价跌破预警线，大类资产无视美国CPI高增——国内和海外高频数据追踪（2021.6.13）》
对外发布时间：2021年06月13日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师：
黄伟平 SAC执业证书编号：S0190514080003
左大勇 SAC执业证书编号：S0190516070005
罗雨浓 SAC执业证书编号：S0190520020001
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