来源：长城研究--宏观策略
热点追踪
海南计划2024年底前完成全岛封关各项准备
主要事件：海南省六届人大四次会议24日在海口开幕，海南省代省长冯飞作《政府工作报告》时表示，“十四五”时期海南将初步建成自由贸易港政策制度体系。完成自由贸易港第一阶段制度安排有关任务，争取2023年底前具备封关硬件条件、2024年底前完成封关各项准备。
《海南自由贸易港建设总体方案》明确，海南将在2025年前适时启动全岛封关运作。
冯飞表示，“十四五”时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，是高质量高标准建设中国特色自由贸易港的关键五年，是海南发展的黄金机遇期和重要窗口期。
海南要在这个窗口期，完成自由贸易港第一阶段制度安排有关任务，争取2023年底前具备封关硬件条件、2024年底前完成封关各项准备。推动临床真实世界数据应用等标杆项目抢占“世界第一”。突出法治化、国际化、便利化，推动营商环境总体达到国内一流水平。
长城研究点评：继续看好政策助力下国人消费回流大趋势，未来在海南自贸港建设下离岛免税+岛民免税双轮驱动，免税经营主体均将受益。
公募基金规模首超20万亿元 去年四季度盈利超8000亿元
主要事件：2020年公募基金四季报发布结束，数据显示，截至去年12月底，公募基金规模首次超过20万亿元。基金的成绩单也非常亮丽，去年四季度公募基金总计盈利达8233.25亿元，相比去年三季度的4000多亿元接近翻番。
2020年四季度公募基金(含联接基金)总体出现净申购，净申购6433.79亿份，净申购比例为4.04%。在纳入统计的143家公司中，有82家公司实现净申购。净申购份额超过100亿份的有21家公司，银华基金、工银瑞信基金、广发基金三家公司净申购份额最多，分别为688.80亿份、628.19亿份、616.63亿份。在申购比例方面，共有36家公司净申购比例超过10%，净申购比例最高的是人保资产、泰信基金、华宸未来基金，净申购比例分别达到86.01%、73.23%、61.45%。
2020年，基金发行市场火热，全年新成立基金发行份额突破3万亿份，创历史纪录。同时，爆款基金频出，40只基金发行份额超过100亿份。不过，基金四季报显示，多只爆款基金规模大幅缩水。
长城研究点评：公募基金规模不断扩大，机构选股逻辑在市场上有比较明显的号召力，可跟踪公募基金持股以分析市场风格切换。
广期所获批设立
主要事件：1月22日，中国证监会发布公告称，经国务院同意，证监会正式批准设立广期所。这是继郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所之后的我国第五家期货交易所。
证监会表示，设立广州期货交易所，是贯彻落实党中央、国务院关于《粤港澳大湾区发展规划纲要》、国务院关于《中国（广东）自由贸易试验区总体方案》及中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局等四部委《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》的重要举措。广州期货交易所将立足服务实体经济、服务绿色发展，秉持创新型、市场化、国际化的发展定位，对完善我国资本市场体系，助力粤港澳大湾区和“一带一路”建设，服务经济高质量发展均具有重要意义。
长城研究点评：广东期货交易所获批有望推进广东加快完善期货产业链生态，推出更多的期货交易品种，完善粤港澳大湾区金融建设和金融市场更高质量发展有着重要的影响。
权威观点
任泽平：2021年中国经济预计持续恢复，但不宜盲目乐观
2020年3月以来，中国经济持续恢复，出口、基建和房地产投资是主要拉动力量。疫后中国经济复苏的主逻辑是：积极的货币政策和财政政策发力，基建和房地产投资起到逆周期调节作用；防疫物资、居家办公需求激增、中国生产替代效应，以及下半年欧美需求恢复，出口超预期高增。
但经济恢复基础不牢，随着逆周期调节政策力度减弱，基建和房地产投资面临放缓压力；消费仍受就业和居民收入抑制，恢复缓慢；如果欧美疫情逐步缓解，“疫情受益型”出口将放缓。2020年5月是政策顶，2021年1季度前后可能经济顶，回归潜在增长率，但经济复苏的韧性较强。
专题聚焦
2021年电子行业年度策略：春回景明需求可期，拨云见日国产崛起——电子元器件年度策略
5G有望带动手机市场复苏，硅含量跃升提供行业增长动力。数字化率持续提升带动电子周期复苏，面板价格持续上行。2021年半导体需求有望持续强劲增长，存储与光电子有望进入顺周期。预计随着2021年全球半导体需求端强劲拉动，半导体涨价潮有望持续蔓延，并逐步向下游终端传导，行业景气度上行有望延续。
关注21年海外需求复苏高弹性品种—镁 继续推荐爆发增长的军工新材料:有色金属行业投资策略
小金属-镁：镁材汽车轻量化应用迎来窗口期，镁价有望中长期上行。军工材料：高端军品拉动材料端需求“十四五”军工材料企业或享受戴维斯双击。贵金属：2020年暴涨行情难以复制，通胀预期回升或带来阶段性行情。材料加工股：有色资源股估值较高，滞涨的优质加工股或有修复机会。
乘用车持续复苏，重卡持续超预期：2020年12月&全年汽车销量总结
行业复苏稳步推进，电动智能直冲云霄，我们认为2021年乘用车复苏景气仍然会持续；商用车板块2021年货车总销量有下滑压力，尤其是重卡，投资机会为国五升国六产业链；零部件板块，从三条维度选择，①出口型或者海外收入占比高的零部件公司2021年将大幅受益海外车市复苏；②2021年电动车销量将高增长，是转折年；③2021年智能化L2级将向中低端车快速普及，L2+陆续量产。
公司聚焦
国家能源集团：国电电力总经理冯树臣任国家能源集团副总经理，集团领导班子增至9人
近日，国家能源集团领导班子再增加一人：国电电力（SH:600795）总经理、党组副书记冯树臣任党组成员、副总经理。这是继1个月之前的杨鹏升任党组成员、副总经理之后，国家能源集团领导班子的“第九人”。
国家能源集团：市政府与国家能源集团江西电力有限公司签署战略合作框架协议（1月22日）
1月22日，市委副书记、市长谢来发会见国家能源集团江西电力有限公司党委书记、董事长周平平一行，并共同出席见证九江市人民政府与国家能源集团江西电力有限公司战略合作框架协议签约仪式。
资本市场中的电力企业动态
总投资1000亿！华能将在福建漳州大力发展海上风电等项目（1月21日）
1月21日，漳州市政府与华能集团签署战略合作框架协议。根据协议，华能集团计划在福建漳州投资1000亿元，发挥在产业链上下游影响力，引进海上风电装备制造龙头企业入驻漳州，建设漳州外海千万千瓦级海上风电能源基地和古雷开发区综合能源基地等。
晶科科技(601778.SH)与华能江西拟共同投资开发丰城2GW光伏电站项目（1月21日）
晶科科技(601778.SH)发布公告，2021年1月21日，公司与华能江西清洁能源有限责任公司、江西省丰城市人民政府三方共同签署《投资合同书》，晶科科技与华能江西拟共同在江西省丰城市投资开发丰城2GW光伏电站项目，项目总投资预计约人民币88亿元。
l能源企业动态（1月8日~1月21日）
金山股份：公司持股5%以上股份能源投资集团计划于本减持公告对外披露15个交易日后的六个月内，通过二级市场“集中竞价”方式减持不超过2610万股公司股份，占公司总股本的1.7726%
联美控股：公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，股份拟用于后期实施员工持股计划或股权激励计划，拟回购金额下限为2.5亿元，上限为5亿元，回购价格不超过16元/股
吉电股份：公司全资子公司——镇赉吉电新能源有限公司拟自主开发建设吉电镇赉架其100MW风电储能平价发电项目。该工程总投资75,677.76万元
凯迪退：股东华宝信托有限责任公司已确认本次减持计划中以集中竞价方式的减持已实施完毕，采取集中竞价的方式，减持均价0.16元/股，减持股数占公司总股本比例1%
华电国际：公司近期一批清洁能源发电项目建成发电，其中包括：位于山东、广东、河北、河南、陕西、宁夏、山西和内蒙古等省、自治区的16个风力发电项目合计139.65万千瓦；位于浙江和河北省的3个光伏发电项目合计27.02万千瓦；位于河北省的2个天然气发电项目合计46.24万千瓦。上述合计212.91万千瓦的清洁能源项目建成
嘉泽新能：股东持股5%以上股东高盛亚洲通过集中竞价模式减持了占公司总股本1%的股份，减持价格为3元至3.58元，目前减持数量过半，减持计划尚未结束
川投能源：截至2021年1月14日，川投集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持了本公司股份116,746,824股，占公司发行总股本的2.65%，本次股份增持计划实施完成
协鑫能源：关于终止公司2019年度非公开发行股票事项并撤回申请材料的公告
佛燃能源：2020年度业绩快报。2020年公司实现营收75.15亿元，同比增长16.92%；实现归母净利润4.65亿元，同比增长13%
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