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来源:股市荀策
【海通立体策略】上周资金净流入1064亿元(荀玉根(金麒麟分析师)、郑子勋(金麒麟分析师))
上周资金入市及情绪指标总结
1月第三周资金入市合计净流入1064亿元,前一周流入1483亿元。资金流入方面,融资余额增加244亿元,公募基金发行增加1032亿元,ETF净赎回89亿元,沪深股通规模增加96亿元;资金流出方面,IPO融资规模87亿元,产业资本净减持41亿元,交易费用89亿元。
短期情绪指标处于05年以来中高位,长期情绪指标处于05年以来中高位:短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比,最近一周换手率(年化)为310%,较前一周的339%下降。2005年以来换手率的高点、低点、均值分别为1719%、87%、355%,当前处在历史上由低到高62%的分位;最近一周融资交易占比为10.05%,较前一周的10.37%下降。2013年以来融资交易占比高点、低点、均值分别为17.95%、4.07%、9.49%,当前处在历史上由低到高69%的分位。长期情绪指标主要看大类资产比价,一看价格对比,最近一周A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)为1.0%,较前一周的1.04%下降。2005年以来风险溢价的高点、低点、均值分别为4.78%、-2.66%、1.74%,当前处在历史上由高到低74%的分位;二看收益率对比,最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.58,较前一周的0.59下降。2005年以来数值的高点、低点、均值分别为1.03、0.08、0.62,当前处在历史上由高到低64%的分位。
资金入市及市场情绪跟踪框架
每周资金入市合计
最新一周资金净流入1064亿元,而前一周净流入1483亿元(皆未统计银证转账数据)。
资金流入指标1:个人投资者
投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月,之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计,20Q3余额为15600亿元,较20Q2下降800亿元。
资金流入指标2:机构投资者
最近一周偏股型基金新发行增加1032亿元,21年累计发行3420亿元。
最近一周ETF净申购现金规模为-89亿元,年初至今为-186亿元;其中科技成长类ETF为-49亿元,年初至今-127亿元。
资金流入指标3:融资余额
最近一周最后一天融资余额15609亿元,较前一周增加244亿元。
资金流入指标4:沪股通和深股通
最近一周沪港通和深港通资金流入96亿元,而前一周流入180亿元。
资金流出指标1:IPO融资
最近一周IPO融资规模为87亿元,前一周为56亿元。
资金流出指标2:产业资本净减持
最近一周产业资本净减持89亿元,前一周净减持126亿元。
资金流出指标3:交易费用
最近一周交易费用(包括交易佣金和印花税)为89亿元,前一周为126亿元。
市场情绪指标1:换手率
2005年以来周换手率(年化)高点、低点分别为1719%、87%、均值为355%,最新一周为310%,处在历史上由低到高62%的分位,较前一周的339%下降。
市场情绪指标2:融资交易占比
2013年以来融资交易占比高点为18%,低点为4%,最新一周融资交易占比10.05%,处在历史上由低到高69%的分位,较前一周的10.37%下降。
市场情绪指标3:涨停股个数占比
2005年以来涨停股个数占比(五日平滑)高点、低点分别为24%、0%,均值为1.51%,最新一周为2.49%,处在历史上由低到高87%的分位,较前一周的1.94%上升。
市场情绪指标4:基金仓位
根据WIND统计,股票型基金仓位2010年以来处于75-92%区间,截止最近一周股票型基金仓位为87.4%,较前一周的86.3%上升;混合型基金仓位处于47-78%区间,截止最近一周仓位为62.8%,较前一周的62.0%上升;偏股混合型基金仓位处于67-90%区间,截止最近一周仓位为82.2%,较前一周的81.1%上升。(注:测算值可能和实际值有偏差)。
市场情绪指标5:风险溢价
2005年以来A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)高点为4.78%,低点为-2.66%,最新一周风险溢价为1.00%,处在历史上从高到低74%的分位,较前一周的1.04%下降。
市场情绪指标6:股息率/国债利率
2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.03,低点为0.08,最新一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.58,处在历史上从高到低64%的分位,较前一周的0.59下降。
风险提示:资金入市规模为大致估算,仅供投资参考。
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责任编辑:逯文云
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