来源：太平洋建筑研究
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行情回顾
本周建筑指数较上周下跌1.54%，沪深300指数下跌1.53%，跑输沪深300指数0.01个百分点。
行业观点
近日住房和城乡建设部等部门《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》发布，其中明确装配式混凝土建筑应推广消能减震。“（十一）推广装配式混凝土建筑。完善适用于不同建筑类型的装配式混凝土建筑结构体系，加大高性能混凝土、高强钢筋和消能减震、预应力技术的集成应用。在保障性住房和商品住宅中积极应用装配式混凝土结构，鼓励有条件的地区全面推广应用预制内隔墙、预制楼梯板和预制楼板。”装配式与减隔震结合应用的趋势愈加明确，随着装配式行业渗透率不断提升，也将为该领域减隔震应用带来长久动力。
投资建议：把握减隔震、装配式投资机会。
第一条主线，高成长的装配式与减隔震板块不可忽略。尤其是今年疫情期间暴露出的医疗卫生、教育等公共资源短缺问题正逐步解决。结合2020年基建整体复苏的大背景下，基于民生工作的基建补短板有望加速推进，建筑工业化已然成为当下最确定投资方向，减隔震作为防灾减灾的重点领域，立法落地预期较强的背景下，我们测算约340亿行业空间待释放，相关标的如震安科技（中报业绩超预期） 天铁股份；钢构标的鸿路钢构、精工钢构；装配式装修快速发展下的装修龙头金螳螂。
第二条主线，基建确定性扩张下的传统板块投资，在今年疫情影响的背景下，大基建板块的确定性更强，建议把握底部回升趋势，重点标的有中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建，设计标的中设集团。
上游数据追踪：水泥开工率、出货率回升
水泥：全国开工率66.69%，环比+3.64pct，同比+1.23pct。全国水泥出货率86.76%，环比+1.01pct，同比+7.30pct。
挖机：7月挖掘机开工小时126，环比/同比分别1.61/-3.1；7月销售同比增长54.79%。
风险提示
REITs 推行不及预期；海外投资风险；信用环境收紧风险。
建议关注：中国建筑、中国铁建、中国中铁、鸿路钢构、中国交建、中设集团、震安科技、天铁股份、精工钢构、金螳螂。
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