黄金累创历史新高，一个大时代到来了！

来源：老邓的财经茶社

　　不是吹牛，分析黄金走势，比我有资格的人很少。

　　这倒不是说我能料黄金如神。我敢说，没人能长期预测黄金走势。我的意思是：我对黄金知识的了解，很少有人能望其项背。

　　有三点为证：

　　1、我接触和学习黄金知识已经20多年，而且在2011年金价1900多美元时顺利逃顶。

　　当时我手里有个500克的金条，两年前买来投资用的。在2011年秋突然感觉不对劲，卖了获利四万元。

　　不多哈，小试牛刀，高位逃顶。后来才发现那是黄金的九年大顶。

　　2、在2000年代，我给kitco.cn当过几年翻译，专门翻译金银文章，挣点零花钱。

　　kitco是加拿大公司，在我国赚不了钱，后来业务拓宽什么都干，但仍然叫“金拓”，至今都不温不火。

　　在阅读翻译贵金属文章的过程中，长进极大。

　　3、我专门研究过黄金的历史和生产过程。这就不多说了。

　　或许是厚积薄发，让我在2011年逃顶？哈哈！

　　开个玩笑别当真，我告诉大家真实原因。

　　2011年秋，由于我之前在工行买了金条，也算是重要客户了，或者说是“黄金爱好者”，工行组织了一次大型活动，邀请专家给几百个客户讲课，号召大家投资黄金。

　　他讲的道理我早已耳熟能详。我装作认真听课，但脑子里想的是：

为什么银行在这个时候积极鼓励客户买黄金？

　　表面上看，当时金价确实在节节攀升，基本面好像也没什么问题，我也不知道未来金价怎么走，好像是有突破2000美元一飞冲天的趋势。

　　但是我总狐疑：

为什么银行在这个时候积极鼓励客户买黄金？

　　老实说，我当时想破了头都不知道。

　　写到这里，有些看官可能会问了：你不是很了解黄金吗？怎么看不出未来的涨跌？

　　所以我不装逼，我真不知道。

　　像黄金、石油、小麦等重要的大宗商品，全世界无数专家都在分析研究，每天都有无数条信息。基于过去无数次吃亏以及占便宜的经验，我知道：

越是这种极多的人都熟悉的东西，分析其走势就越难。

　　就像打麻将，不就是几条简单的规则吗？十分钟就能学会。但要精通麻将，极难。

　　爱因斯坦不是说过吗：一个人的知识就像一个圆，圆越大，他不知道的也越多。

　　正因为我太了解黄金，所以我只知道金价长期是上涨的，但中短期趋势实在不敢乱说。

　　哈哈！用不装逼来装逼，好像我开创了装逼新境界？

　　就算开创了，也是跟爱因斯坦学的，由此可见我创造力的贫乏。

　　好了不多说了，我当时就是隐隐感觉到这里面有问题。而银行，尤其是四大行为首的工行，里面专家众多，人家肯定比我更了解一些深层内幕。

　　我总觉得银行不会发善心的，嘿嘿。

　　就算发善心，当人们形成一致性预期后，或许走势就完全相反了。

　　加上我当时急着钱，所以就把金条卖了。

　　顺便说一句，我每年年初都买点黄金的习惯已经坚持了十几年，至今雷打不动，而且只进不出，从来没想过卖掉。那个金条是当初多买的，算是例外。

　　啰啰嗦嗦一大堆，回到现在：2020年8月初，金价貌似站稳2000美元、正在向2100美元挺近的时刻。

分析金价，有四大要素。

一、美元是否充裕。

　　新冠之后，美联储进入了大肆印钱模式。美国多次给全民发钱，非常好，也是我一直提倡的，我认为这么做有很多好处。但是，也会刺激商品价格的上涨。

　　下表是过去两年美国M1、M2的数据。

　　从表中可以看出，直到今年年初，M1始终没有超过4万亿美元（表中的单位是10亿美元），M2的增长也不多。但新冠以来美元增长迅猛，尤其是今年4月份，M1居然环比跳涨将近15%，M2环比也增加将近6%，此后每个月都有明显增长。所以2020年6月份，M1已经是比两年前多大约0.4倍，M2多大约30%了。

　　目前7月份的数据还没出来，但考虑到美国仍在大力补贴和宽松，我觉得环比增速可能在4%左右，同比可能接近50%了。

　　对比美国的M1、M2数据，我们看看过去一年的金价走势，如下图所示。

　　可以看出，之前美元基本上在1500美元左右。不断的上涨可能和全球政治有关，但2020年3月美国新冠瘟疫大爆发，导致股市和金价暴跌。旋即美联储启动印钱模式，股市起来了，但金价更猛，在2020年4月构筑了一个1700美元的小平台。但炒家们看到美联储印钱无度，于是金价继续上冲。

　　特朗普上台后逐渐实行弱势美元政策，新冠给了他更多理由。于是我们看到美元指数在2020年3月份上冲到103之后，现在已经跌到93左右了，可谓跌幅巨大。

　　美国经济在下滑，但M1、M2却在快速蹿升，美元指数当然疲软，而金价就不断蹿升了。

　　但在此之前，我并不敢预测美元会跌得这么惨，正如我不敢预测金价的中短期趋势一样。因为我对美联储的大规模印钱措施心存疑虑，不知道会达到什么程度。

　　2018年金价在1200美元左右。既然现在美国M1增加50%左右，那么金价增加50%到1800美元，好像也挺合理吧？

　　由此可见，美元是影响黄金的第一大要素。这是美元的国际地位决定的。

　　那黄金多涨的200多美元呢？

　　这当然需要更多原因了。

二、地缘政治越发紧张。

　　中东、中印、远东、欧洲、拉美……尤其是两个大国的关系，不多说了，呵呵。

三、中俄两国的大力增持。

　　过去几年，中俄都在大力增持黄金。最猛的是俄国，自2018年以来，连续多月都是全球最大的黄金买家。黄金储备从300多吨，猛增到2000多吨，成为世界前五！

　　今年瘟疫以来，俄罗斯突然停止增持了。但已经是世界前五，无所谓了。

　　我国在2001年和2003年，黄金储备分别从394吨调整到500吨和600吨。2003年以来主要是在国内不断买入，2009年达到1054吨，曾经是世界前五。2016年以来又多次小幅增持，目前将近2000吨，世界第六。

　　过去二十年，买黄金最多的央行就是中俄两国了，这有力支撑了金价。今年前5个月，全球央行净增持黄金181吨。

四、中印的黄金消费。

　　相比之下，这几年的黄金消费逐渐低迷。尤其是今年新冠以来，全球黄金消费都在明显下降。

　　根据世界黄金协会（WGC）7月30日发布的数据，因经济疲软，上半年印度的黄金零售量仅165.6吨，同比下降56%。其中第二季度因全国对抗新冠，需求量暴跌70%，至63.7吨。

　　我国也差不多。2018年，在全球许多市场销售陷入停滞甚至下降时，我国的黄金珠宝销售仍增长3%，达到3年来的新高，约占全世界总销量的30%。2019年，根据中国黄金协会的数据，我国黄金消费1002.78吨，与2018年相比减少148.65吨，下降12.91%，但仍连续7年位于世界第一。

　　今年上半年，全国黄金实际消费量323.29吨，与2019年同期相比下降38.25%。

　　曾经在2013年狂买黄金的中国大妈们，这次很冷静。

　　根据世界黄金协会的数据，2020年上半年全球实物黄金需求仅为396.7吨，同比降幅高达17%，为过去11年以来的最低水平。然而，同期黄金ETF的持仓量却高达734吨。

所以这一大波金价上涨，投资需求已经代替了消费需求。

　　请注意，上面的数据有些矛盾。中国黄金协会说：今年上半年我国消费323.29吨，而世界黄金协会说：全球才消费396.7吨。难道中国占全球的80%？另一方面，印度还消费了165.6吨呢。

　　所以我总觉得我国好像没消费那么多，但或许是上述两个统计数据，至少有一个是错误的。

　　不多说了，反正消费很疲软，投资很旺盛。

　　那么，中国央行和民间的黄金到底有多少呢？

　　不知道。

　　粗略估计一下，我们早已是全球最大的黄金生产国，每年400多吨，越占全球年产量的20%。每年的消费量，大几百吨到上千吨不等，加上央行增持的一千多吨，加上过去的，大概率会在两万吨以上。

　　媒体估计的数，基本上在两万吨到四万吨之间。

　　好了，现在谈谈金价的未来。

　　长期趋势肯定是继续上涨的，因为纸币几乎没有成本，遇到困难只管印就是。

　　中短期趋势就不好说了，因为我们必须了解这次金价大涨的原因。

　　从前面的分析可以看出，这轮金价大涨主要有两点原因：美联储的印钱和全球地缘形势紧张。

　　那么这两点原因，未来是否可持续呢？

　　从美联储的动作来看，很可能还将持续相当一段时间。在新冠瘟疫的冲击下，美国的M1突破6万亿美元是极大概率事件，甚至不排除突破7万亿；M2也可能突破20万亿甚至更多。

　　而地缘形势……嘿嘿，根据我以前的文章，我倾向于认为只会停留在表面紧张阶段。当然如果在某个短期内骤然紧张，也有可能。

　　所以本文的题目是“一个大时代到来了”。这就是一个新的大时代，尤其是2020年6月底、7月初，正式开始。

　　至于其他两点原因，都是黄金的利空：某些央行大力增持后，有可能会在金价的高位减持，完成一轮漂亮的低吸高抛。而以中印两国为主的民间黄金消费，现在完全在拖累金价。中国大妈们过去大力增持的黄金，也有可能高位抛出。

　　据不完全统计，2013年大战华尔街的中国大妈们，手里的黄金价格大概在1450美元/盎司。大妈们的实物黄金已经砸在手里7年之久，直到最近才有行情可以获利抛出，如果出现大规模抛售，也属于正常行为。

综合来看，未来一年金价冲击2500美元，是大概率事件。

　　但冲击之后呢？就不好说了。

　　有分析师认为黄金价格在未来18个月内有望问鼎3000美元/盎司，可能太乐观了。

　　但也不排除这种可能。正如我前文所说，我对黄金了解得越多，就越不敢下判断。

　　比如，几年后美国的人口比例更加向黑人和拉美裔倾斜，美国日益巴西化和南非化，但财政上北欧化，美元就会越发贬值。当全球失去了纸币准星，各国有可能重新回归黄金信仰，那时金价甚至可能突破一万美元。

　　但这只是一种可能。如果美国治理得很好，美元重新回归强势，就像1980年代一样，那就是黄金的噩梦。

　　所以一年以后的局面，很难判断。

　　所以我这里的分析，只能供大家参考哦。

　　最后，反复申明一下我对黄金的总体态度。

　　实物黄金很漂亮，但拿在手里不可能主动增值，只能享受纸币的贬值。所以如果买了实物黄金，以后再卖出，还得损失手续费，未必赚多少，甚至可能亏钱。

　　但是为了保值，为了应对有可能出现的极其恶劣的局面，还是以实物黄金为主。各银行推出的纸黄金业务都在收智商税，最好别买。至于黄金期货，它属于高杠杆的期货，最好别玩。普通人绝对不要玩期货！

　　为了防止买黄金首饰受骗，建议到大金店，或者买熊猫币。我国每年都发行熊猫金银币，我每年都买一点。

　　熊猫金银币有没有假的？我也不知道，但我都在正规店购买。

　　我觉得普通人买实物黄金的态度是：不要有投机心理，想着以后高位卖出。买了就永远持有，传给子孙。

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