周水水：独角兽夜奔

　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 周水水

　　半年没有发过微信朋友圈的张一鸣，8月4日在朋友圈写道：收到很多鼓励和建议！很鼓舞！这两天特别忙，我不能一一回复了。太困了，我先去睡觉了。

　　时间是下午2：23分。面对这样的重大时刻，他的心态看来还不错，也熬了不少夜。他连续发布的几封员工信也让公众重新认识了他。包括他不曾表达的价值观、棘手时刻的处事定力。

　　4日上午，胡润研究院携手苏州高新区联合发布了2020胡润全球独角兽榜。张一鸣的字节跳动以5600亿人民币蝉联全球估值第二高的独角兽。今年7月，抖音海外版TikTok遭印度封杀，美国政府也威胁要封杀它。

　　笔者突然想到一个句子：2020，独角兽夜奔。世事苍茫，它们的命运都会被改写，但不知会奔向何方。

　　01

　　可能是奔向上市最凶猛的一年？

　　财经商业的大新闻、头条，最耀眼的主角基本都是独角兽，越排在前面的，越是“一兽一江湖”。

　　成立于2014年的蚂蚁集团估值超1万亿人民币，蝉联全球估值最高的独角兽。它终于要上市了。7月20日它宣布科创板和港交所上市计划，据业内估算，其目标估值是1.4万亿人民币。它的上市，被称为“史上最大规模的集中造富运动”。它将如何影响国内股市格局？财富流动将如何改变相关地区房地产市场？下一个第一独角兽是谁？……“蚂蚁上市，影响几何”可以当一篇论文来研究。这个巨无霸，积累了巨大的势能。

　　排名第二的字节跳动，成为继华为之后，其命运最与中美关系变迁为底色的时代背景相挂钩的公司。将要被分离出去的TikTok，虽给字节跳动贡献的收入规模不大，但增速吓人，2019年营收1.769亿美元，同比增长五倍，2020年仅仅是在美国市场预计都有5亿美元收入。微软将收购它的消息一出，美东时间8月3日收盘，微软股价为216.54美元，涨幅5.62%，单日市值增长达到了872亿美元；第二天，下跌1.5%，更说明，这单一重磅消息对其股价的影响程度。很多方面都在猜想，剥离了TikTok的字节跳动，下一步是不是也会积极谋求上市。

　　排名第三的滴滴出行，在2018年涨价风波、郑州空姐和乐清女孩被害两起顺风车奸杀案等大事件发生后，它采取蹑手蹑脚，低调爬行。今年5月初，在全球网约车企业都受到疫情暴发打击时，滴滴总裁柳青表示，滴滴目前没有裁员或筹集资金的计划。同时还表示，滴滴核心业务网约车已经实现盈利。

　　日前据《财新》等多家媒体报道，滴滴正与投行洽谈，计划最快年内公开发行，这一次拟上市地点为香港，目标估值6000亿港币（约合800亿美元）。去年是滴滴国际化业务突破的一年，截至2020年初，滴滴已在海外累计服务超过10亿出行订单。未来3年滴滴出行将继续全力推进国际化出行、外卖和创新业务发展。

　　排名第四的陆金所，处境更为纠结。7月下旬，有外媒又爆出陆金所赴美上市消息。不过公众和媒体对它的关注始终是它的P2P标签，虽然它2015年3月起就开始寻求剥离此业务。陆金所2017年港交所上市未果，2018年公司在完成C轮融资后，上市风声再起，不过一直没有确信。去年它排名第六，今年上升两位。因为原来的第五名Infor被收购（注：总部纽约的企业级管理软件公司Infor是去年被收购的前独角兽企业中规模最大的一家，Infor被美国科氏工业收购），第六名JUUL Labs，因电子烟行业受政策监管估值下降800亿而跌出前十。

　　排名第五的是埃隆·马斯克于2002年创立的、总部位于洛杉矶的太空探索技术公司SpaceX。北京时间8月3日凌晨2点53分左右，SpaceX载人龙飞船成功落在大西洋面上，这是龙飞船首次执行载人飞行任务，这也标志着世界商业载人航天新时代的开始。在27轮融资中筹集到32亿美元资金，最新一轮融资对这家独角兽的估值为360亿美元。今年7月，一份来自摩根士丹利的研究报告称，若Starlink（星链计划）成功运作，在最佳情况下，SpaceX市值可能会由目前的360亿美元暴增至1750亿美元，但是如果SpaceX目前进行的计划一旦出现几次失败，那么其市值最坏可能萎缩至2亿美元。它目前没有上市计划，马斯克因为Paypal的经验影响，不想让它上市。它最有可能成为明年全球估值最高的独角兽。

　　并列第五的还有一家美国公司——Stripe。总部位于旧金山的支付平台Stripe是今年最大的赢家，估值增加了900亿，增幅为50%，排名上升5位至第五。Stripe成立于2010年，客户包括亚马逊、谷歌、Uber、Booking.com和Zoom等。

　　前四大都是中国公司，都在为上市而努力。除了蚂蚁确认之外，其他几家究竟何去何从，未有定论。

　　金融数字科技领域的独角兽，今年尤其凶猛。排名第11位的微众银行去年的净利润传有100亿，估值1500亿，也被传要上市，不过它一贯低调内敛，鲜少有人物标签和噱头；京东数科6月28日签署了上市辅导协议，要上科创板，一度被叫做“互金巨头第一股”。

　　胡润今年的全球独角兽榜单显示：89家独角兽公司估值上升，23家估值下降，142家“新面孔”，50家落榜，其中30家是因为上市（19家）或被收购（11家），20家是因为估值跌至10亿美元以下。

　　独角兽的世界里，命运分化。独角兽夜奔，上市就是黎明吗？今年谋求上市的公司可能格外多。

　　胡润对于自己的排行榜们有一个递进逻辑。瞪羚企业和猎豹企业，分别是三年内和五年内最有可能成为独角兽的高成长性企业。找到一个小猎豹，不久后它能成为瞪羚，再不久后能成为独角兽，再之后能上500强，最后它的创始人能上百富榜。

　　上市不是目的地，持续的强大才是。不是所有人都能看得清清楚楚的，商业的成功与时势密切相关。所有的东西都是复杂因素联合呈现的结果。

　　02

　　独角兽扎堆与中美比较

　　独角兽的特性似乎是爱扎堆，爱热闹。喜欢扎堆在亚洲，亚洲拥有全球一半的独角兽，非洲只有一家；喜欢扎堆在特定的城市，北京是“全球独角兽之都”，有93家，远远超过旧金山的68家，其次是上海和纽约；喜欢扎堆在硅谷，硅谷共有122家，占比超过1/5；喜欢扎堆在中美，这两国拥有世界八成多独角兽公司。

| 来源：胡润研究院（-对比去年排名不变 ↑对比去年排名上升 ↓对比去年排名下降 *新上榜）

　　我们来看一下这两年中美的独角兽变迁。

　　去年，胡润第一次发全球独角兽榜，共494家独角兽企业，中国以206家领先美国203家；今年，美国以233家领先于中国的227家。美国和中国过去一年分别增加了30家和21家独角兽。美国和中国今年分别增加了58家和38家“新面孔”。

　　在独角兽的世界里充满了最激烈的角逐，新经济里代表着未来的可能性、想象力、年轻人的活力和理想。

　　去年，中国独角兽比美国多的时候，胡润说：“令人意外的是，美国不是全球独角兽企业最多的国家，中国的独角兽企业数量都排在美国前面。新经济带来的机会是全球性的，只要你把这个行业在中国做大，你一下子就全球领先了，比如电子商务、云计算、人工智能、区块链等新兴行业。”

　　然而今年，美国成为独角兽最多的国家了。在国家竞争和冲突中，独角兽的生态也在发生变化。这一点是值得中国警惕的。我们还是要专注于自己的内生力量，特别是新经济和未来发展的力量。

　　在美国， SaaS和人工智能领域独角兽公司最多，其次是电子商务和金融科技。胡润表示：“按价值计算，美国金融科技独角兽领跑，但美国金融科技独角兽的总价值仅为中国的四分之一。”中国金融科技独角兽的发展还是得益于市场规模和人口红利。

　　中国这个“喜新厌旧”的人口大市场，是科技的迪士尼乐园。新的创意、科技前沿，只要能在这个乐园里扎下根，被人们广泛宣传并认同，就有发展机会。我们现在讲内循环是有底气的，但不能没有全球前沿的人才和创意的流动。

　　去年，排名前十的独角兽公司占全球独角兽公司总估值的31%（中国4家，美国6家）；今年，前十名占全球独角兽企业总价值的28%（中国6家，美国4家）。快手、菜鸟和Palantir代替了Infor、JUUL Labs和WeWork。要是今年中国的几家排名前列的独角兽都上市了，明年独角兽江湖的格局和命运将迎来重大变化。中国的独角兽们还有谁能撑起这片天？是不是会到青黄不接的时候？

　　胡润的研究中，还有一点中美之间的有趣的区别，中国的大型科技公司，如腾讯（第2，投资52家）、阿里巴巴（第8，投资25家）等，同时也是全球最大的初创企业投资机构。相比之下，美国的大型科技公司，如亚马逊和谷歌等，几乎没有进入百强投资机构之列。可以简单地说明一下，美国独角兽成长动力来源更多元、广泛一些。

　　对比去年和今年的榜单，笔者有些隐忧。中国独角兽，怕是在新生力量上，规模上，多元性上、业态上，都要努力了。

　　(本文作者介绍：笔名水姐，秦朔朋友圈创始主编，毕业于清华大学。)