晶晨：多媒体智能SoC芯片（附报告）

来源：半导体风向标

吴文吉：13918329416

陈杭：ForBetterChina

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执业资格：S1220519110008

方正科技（维权）·研究框架：

显示面板周期 l 网络安全框架 l 摄像头框架 l ODM l 小米

OLED l 射频芯片 l  RISC·V l 半导体设备 l 5G l 华为深度

半导体制造l 功率半导体 l 互联网框架 l 科技蓝筹 l 5G

半导体·深度系列：

闻泰科技l 韦尔股份 l 兆易创新 l卓胜微l 中微 l 三安

北方华创 l 汇顶科技 l 紫光 l 长电 l 圣邦 l 澜起 l 京东方

立讯 l 鹏鼎 l 领益 l 大族 l 传音 l 乐鑫 l 光峰 l 华兴 l 安集

计算机·深度系列：

纳思达l 南洋股份 l 安恒信息 l 神州数码 l 中国长城

中国软件 l 金山办公 l 用友网络 l 浪潮信息 l 恒生电子

WPS l 同花顺 l 卫宁健康 l 海康 l 虹软 l 金山软件 l 工富

北方华创·深度系列：

北方VS中微之一 l 北方VS中微之二 l 北方华创185页 l 中微

北方三大拐点 l 晶圆厂投资研究 l 北方估值之谜 l 设备三剑客

本土多媒体SOC芯片领军企业，未来增长可期。公司主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域，业务覆盖中国大陆、香港、美国、欧洲等全球主要经济区域。公司是全球布局、国内领先的集成电路设计商，为智能机顶盒芯片的领导者、智能电视芯片的引领者和AI音视频系统终端芯片的开拓者。

商业模式清晰，客户成熟度高。公司商业模式清晰、稳定，借助全球性布局的区位优势和市场资源，积累了世界知名的国内外客户群。小米、阿里巴巴、百度、海尔、TCL、创维、中兴通讯、Google、Amazon等企业的产品采用了公司的芯片，中国移动、中国联通、中国电信、俄罗斯电信、印度Reliance等电信运营商亦采用了加载公司芯片的智能机顶盒产品。

应用市场增长迅猛，竞争格局良好。近年来，随着全球网络基础设施的不断完善以及互联网技术的快速发展，网络机顶盒的市场规模不断扩大。未来随着印度、东南亚等国家和地区网络机顶盒的不断普及，全球网络机顶盒市场规模仍将持续较快增长。

风险提示

1）摄像头算法被芯片厂商和终端厂商整合；

2）更多的人工智能公司进入该领域导致价格战激烈；

3）摄像头创新步伐放缓，对新算法的需求降低。

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