关于期权，你想要的都在这里之二：波动率交易篇

来源：XYQUANT

导读

期权家族将再添新成员！2019年11月8日，证监会发言人在例行发布会上表示，证监会将扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。这是我国首次推出股指期权，并在上交所和深交所分别推出沪深300ETF期权。

兴业证券金融工程团队从2013年开始深耕于期权研究，在此我们将期权方面已有的研究成果进行了梳理和分类，依次呈现给各位投资者。

期权家族将再添新成员！自从2015年2月上证50ETF期权上市之后，我国的期权市场运行平稳有序，并有条不紊的发挥风险管理和投资功能，投资者也一直翘首以盼更多与股票市场相关的期权。2019年11月8日，证监会发言人在例行发布会上表示，证监会将扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。这是我国首次推出股指期权，并在上交所和深交所分别推出沪深300ETF期权。期权具有价格发现、风险转移以及改善投资者结构市场功能，将极大地提升金融市场的效率，此次大幅扩容意味着投资者将有了更方便的对冲和套保工具，丰富的期权合约标的品种将更好地满足投资者风险管理的需求，对于推动股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大。

兴业证券金融工程团队从2013年开始深耕于期权研究，在期权基础研究、波动率交易、场外期权的定价与对冲、期权与产品设计、利用期权对市场进行择时、期权套利和跨品种交易等方面均有较为独到和深刻的见解，在此我们将期权方面已有的研究成果进行了梳理和分类，依次呈现给各位投资者。

本文展示的是【期权的波动率交易篇】，波动率交易是期权常见的策略之一，其收益不依赖于标的资产的价格变动方向，而依赖于标的资产的价格波动情况，核心是寻找期权的隐含波动率和市场的实际波动率的价差，并对其进行相应交易。在此系列中，我们对基于期权复制策略的波动率套利策略和波动率倾斜中的交易机会进行了详细的研究，之后我们也会在更多的标的上继续探索。下面为本系列的目录（如果您对此内容感兴趣，欢迎联系我们索要报告）。

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