【兴业策略—大势研判】VIX指数小幅上行 ——兴证策略资金价格周报第416期

来源：XYSTRATEGY

投资要点

中国市场流动性跟踪

上周央行净回笼300亿元流动性。8月16日-8月23日，央行投放7天逆回购2,700亿元，回笼7天逆回购到期3,000亿元，净回笼300亿元流动性。

货币市场，资金价格小幅下降。8月16日-8月23日，加权平均银行间同业拆借利率下降8 bp至2.68%，质押式回购利率下降9 bp至2.65%。银行间7天回购加权利率下降13 bp至2.72%。SHIBOR方面，3个月利率上升2 bp至2.69%，隔夜利率下降3 bp至2.64%。

国债市场，各期限国债收益率小幅上升。8月16日-8月23日，1年期国债收益率上升3 bp至2.62%，5年期国债收益率上升2 bp至2.96%，10年期国债收益率上升4 bp至3.06%。

信用债市场，信用债收益率小幅上升。8月16日-8月23日，5年期AAA级企业债到期收益率上升3 bp至3.70%，AA级企业债到期收益率上升2 bp至4.50%，AA- AAA利差从81bp下降到80bp。

外汇市场，短期人民币仍有贬值压力。8月16日-8月23日，美元兑人民币即期汇率（人民币/美元）贬值379 个基点至7.0825。人民币中间价（人民币/美元）贬值260 个基点至7.0572。8月16日，1年期NDF为7.1003。

全球市场流动性跟踪

全球市场，长期限美债收益率小幅下降。8月16日-8月23日，1年期美国国债收益率上升2 bp至1.73%，5年期国债收益率下降2 bp至1.40%，10年期国债收益率下降3 bp至1.52%。

全球市场恐慌程度小幅上行。8月16日-8月23日，VIX指数周收盘为19.87，周上行7.58%。

风险提示：本报告为行业数据整理报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

报告正文

中国市场流动性跟踪

1.1、央行货币政策工具

上周央行净回笼300亿元流动性。8月16日-8月23日，央行投放7天逆回购2,700亿元，回笼7天逆回购到期3,000亿元，净回笼300亿元流动性。

1.2、货币市场

货币市场，资金价格小幅下降。8月16日-8月23日，加权平均银行间同业拆借利率下降8 bp至2.68%，质押式回购利率下降9 bp至2.65%。银行间7天回购加权利率下降13 bp至2.72%。SHIBOR方面，3个月利率上升2 bp至2.69%，隔夜利率下降3 bp至2.64%。

1.3、国债市场

国债市场，各期限国债收益率小幅上升。8月16日-8月23日，1年期国债收益率上升3 bp至2.62%，5年期国债收益率上升2 bp至2.96%，10年期国债收益率上升4 bp至3.06%。

1.4、信用债市场

信用债市场，信用债收益率小幅上升。8月16日-8月23日，5年期AAA级企业债到期收益率上升3 bp至3.70%，AA级企业债到期收益率上升2 bp至4.50%，AA- AAA利差从81bp下降到80bp。

1.5、理财产品收益率

1.6、外汇市场

外汇市场，短期人民币仍有贬值压力。8月16日-8月23日，美元兑人民币即期汇率（人民币/美元）贬值379 个基点至7.0825。人民币中间价（人民币/美元）贬值260 个基点至7.0572。8月16日，1年期NDF为7.1003。

全球市场流动性跟踪

2.1、美国债券收益率

全球市场，长期限美债收益率小幅下降。8月16日-8月23日，1年期美国国债收益率上升2 bp至1.73%，5年期国债收益率下降2 bp至1.40%，10年期国债收益率下降3 bp至1.52%。

2.2、标普500波动率指数(VIX)

全球市场恐慌程度小幅上行。8月16日-8月23日，VIX指数周收盘为19.87，周上行7.58%。

风险提示

本报告为数据整理报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：

《VIX指数小幅上行 ——兴证策略资金价格周报第416期（兴业策略王德伦团队20190826)》

对外发布时间：2019年08月26日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

王德伦 SAC执业证书编号：S0190516030001

李美岑 SAC执业证书编号：S0190518080002

兴业证券策略团队

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