晨会聚焦190814重点关注电子行业、金科股份、鹏鼎控股、TCL集团、保利地产、恒力石化、金溢科技、再升科技、金蝶国际等

来源：国信研究

晨会提要

【宏观与策略】

• 市场热点探析之三：重要的宏观变局信号业已出现

【行业与公司】

• 电子行业19年8月份投资策略：5G大周期已经进入业绩释放周期

• 金科股份（000656）2019年中报点评：净利大增289%，业绩锁定性佳

• 鹏鼎控股（002938）2019年中报点评：电子产业核心优质资产，5G射频传输线值得期待

• 汽车行业月度投资策略：7月下滑收窄，静候拐点出现

• 斗鱼（DOYU.O）2019年中报点评：营收结构稳定，直播及广告均表现亮眼

• 舜宇光学科技（02382.HK）2019年中报点评：抓住技术升级浪潮业绩稳定增长

• TCL集团（000100）2019年中报点评：业绩符合预期，华星优势凸显

• 保利地产（600048）2019年中报点评：增长显著，维持“买入”评级

• 恒力石化（600346）2019年中报点评：业绩增长超预期，大炼化龙头扬帆起航

• 金溢科技（002869）快评：中标OBU大单确认高景气，拟入股标的引入蚂蚁金服加快ETC后市场推广

• 再升科技（603601）快评：诉讼终落地，看好公司长期发展

• 金蝶国际（00268.HK）2019年中报点评：估值安全，云业务持续高增长

宏观与策略

市场热点探析之三：重要的宏观变局信号业已出现

2019年7月，PPI同比增速再度进入负增长。回顾历史，我们认为PPI同比负增长是最有可能引发政策宽松的宏观经济变量，重要的宏观变局信号已经出现。当前市场或又正进入新一轮得寻找“政策底”过程之中，而A股的经验显示，一般情况下，“市场底”要在“政策底”之后才出现，过程并不平坦。 

证券分析师：燕翔 S0980516080002；

战迪 S0980519060001；

联系人：许茹纯、朱成成；

行业与公司

金科股份（000656）2019年中报点评：净利大增289%，业绩锁定性佳

2018年公司实现营业收入261.1亿元，同比增长67.9%；归母净利润25.9亿元，同比增长288.5%；扣非归母净利润25.8亿元，同比增长330.6%。公司销售显著增长，扩张积极，业绩锁定性佳，预计2019、2020年EPS分别为0.9、1.1元，对应PE分别为6.7、5.5X，维持“买入”评级。

证券分析师：区瑞明 S0980510120051；

联系人：陈曦；

鹏鼎控股（002938）2019年中报点评：电子产业核心优质资产，5G射频传输线值得期待

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