又一个概念股炒起来了 四只个股逆势涨停

　　来源：财通社

　　海外疫情尚未见顶，国内财政刺激政策也未出台，今天（4月13日）市场维持低位震荡，不过有一个板块表现亮眼——股权转让概念股。

　　近期市场上涉及上市公司股权转让的事项增多，由此带动了市场对相关题材股的炒作。股权转让往往是上市公司进行资本深度运作的前兆，那么这类个股有投资机会吗？

　　一“转”成名，股价起飞

　　股权转让概念股被热捧

　　今日两市低开低走，沪指跌0.49%，深证成指跌0.73%，创业板指跌1.37%，两市合计成交4990.35亿元，成交额创年内新低。

　　股权转让概念股却逆势走强。截至收盘，板块内海伦哲、杭州高新、至正股份和欣龙控股等四只个股涨停，山河智能、红日药业等涨幅在7%以上，赞宇科技、格力电器等收涨逾5%。

　　其中，海伦哲4月13日午间公告，公司控股股东机电公司正在筹划公司控制权变更事宜。

　　海伦哲公告称，目前机电公司持有公司股权比例为20.64%，本次交易机电公司将通过协议转让方式向中天泽集团转让5%的目标股份，同时机电公司将所持剩余15.64%股份对应的表决权以不可撤销的方式委托给中天泽集团。另外，中天泽集团或其指定的关联机构将参与认购公司非公开发行的股份，以进一步巩固其对公司的实际控制权。

　　该公告发出后，海伦哲午后直线涨停。

　　因公司实际控制人将由永安市国资委变更为国务院国资委，今天永安林业也涨停，

　　永安林业4月12日公告，控股股东永林集团与中林控股签署合资协议，拟将其持有的公司19.27%股票出资与中林控股设立中林（永安）控股（合资公司），并由中林控股作为合资公司的控股股东。同日，中林控股及永林集团作为发起人代合资公司与永安市财政局及永安林投签署表决权委托协议，获得永安市财政局、永安林投共计永安林业4.99%股票对应表决权。本次权益变动后，公司实际控制人将由永安市国资委变更为国务院国资委。

　　此外，至正股份4月7日公告称，公司控股股东上海至正企业集团有限公司与深圳市正信同创投资发展有限公司签署了《股份转让协议》，至正集团拟以协议转让方式将其持有的公司股票2012.4万股转让给正信同创，占公司总股本的27%。

　　经过本次股份转让后，至正股份的控股股东变更为正信同创，公司实际控制人也由侯海良变更为王强，至正集团将成为公司第二大股东。受此消息影响，至正股份在4月7日至13日的5个交易日内，录得4个涨停，涨势强劲。

　　高溢价转让频现

　　有公司溢价超100%

　　财通社（ID：caijingtongxunshe）注意到，近期不少股权转让都是通过溢价转让的方式，如前文所述的至正股份。

　　据华夏时报报道，至正股份上述转让的交易价格为31.86元，较公司4月3日当天收盘价19.59元溢价了62.63%，股份转让总价款为6.41亿元。

　　而值得注意的是，至正股份的控制权转让显得十分“着急”。至正集团的持股今年3月8日才刚刚解禁，并于4月10日上市流通。至正集团为何急于转让控制权？华夏时报援引知情人士说法，有可能是因为资金紧张，作为大股东，至正集团的股份累计质押已近100%。

　　除了至正股份，维业股份、威创股份和韶能股份也同样是溢价转让，并且在股权转让公告发出之后，都收到了资本市场的热捧。

　　4月6日晚间，维业股份发布公告称，公司控股股东维业控股、实际控制人张汉清已经与华实控股签署了《股权收购协议》，两者拟将持有占上市公司29.99%的股份协议转让给华实控股，交易对价为9亿元。转让完成后，上市公司控股股东将变更为华实控股，实际控制人将变更为珠海国资委。

　　转让价格上，上市公司29.99%股份对应的是每股14.42元/股的价格。而截至公告前一交易日收盘，维业股份股价为10.97元/股，相比之下，协议转让价格溢价了31.4%。

　　维业股份于4月7日和8日连续两天涨停。

　　1月20日，威创股份控股股东威创投资及其一致行动股东何小远、何泳渝与北京国信中数投资管理有限公司签署了《股份转让框架协议》，拟将其合计持有的公司约2.2亿股股份（约占公司已发行股份的24.22%）转让给国信中数发起设立的合伙企业，国信中数将担任受让方的执行事务合伙人，交易价款为14.56亿元。

　　粗略计算，上述转让价格约为6.63元每股，较彼时股价溢价大达37.84%。受此消息影响，威创股份在春节前的两个交易日连续涨停。

　　3月3日，韶能股份公告，公司第一大股东前海人寿与深圳华利通投资有限公司于2020年3月2日签署《股份转让协议》，前海人寿将其持有的公司2.16亿股股份（占公司总股本的19.95%）转让给华利通。

　　标的股份的转让价格为人民币12.26元/股，股份转让价款合计为人民币26亿元。按照韶能股份今日收盘价5.91元每股计算，溢价率高达107%。随后3月4日和3月5日，韶能股份均涨停。

　　值得注意的是，前海人寿与华利通同属钜盛华旗下企业，钜盛华对它们的持股比例分别为51%及100%。其控股股东是资本市场熟知的深圳市宝能投资集团有限公司，实际控制人为姚振华。

　　换句话说，这桩钜盛华“左手倒右手”的买卖，以超过1倍的溢价率成交。这也惹来了交易所关注函，要求公司解释说明股份转让价格较市价溢价率较高的原因及合理性。

　　股权转让

　　资本运作的前兆？

　　对于控股权转让的影响，前海开源首席经济学家杨德龙分析称，“控股权转让对相关公司的影响要具体分析，主要是看新的控股股东实力如何，能否给公司的经营带来大的变化。当然，溢价转让会比折价转让好，说明新的大股东对公司更有信心。”

　　著名经济学家宋清辉则指出，“部分公司转让控股权或是因为经营不善，还有部分公司原大股东缺乏资金。一般来说，高溢价转让的公司后续很可能会有资本运作，毕竟如此高代价获取控股权，只有通过资产重组等资本运作才能在未来获取收益。”

　　安信证券投资顾问喻缘指出，股权转让概念股股价上涨的背后是投资者对“新主”到来后潜在的资本运作预期的看重，而“新主”产业背景是否出色则会影响市场对重组预期的看好程度。取得公司控股权仅仅是宏图大业的第一步，后续的运作才是最为关键的一环。新的实力股东介入上市公司后，其后续资产重组预期将明显提升，会给二级市场股价带来强劲的估值重估的能量。

　　从交易层面上看，涉足股权转让的上市公司股权越分散，其股价上涨空间往往越大，这是因为上市公司股权越分散控股权易主的难度越低，资本运作的空间越大。从市值大小来看，上市公司市值越低，股价炒作空间越大，特别是市值小于30亿元的上市公司最为有利。

　　不过，不同的股转情况对股价的影响也有所不同，投资者需要注意两点：

　　第一是接手公司的股东性质和实力。相对于民资背景，市场认可国资大股东的资本运作实力更强，因此这类变更在二级市场上的想象空间更大，也会受到更多资金青睐。

　　第二是新股东能否给公司带来实质性的帮助。如果仅仅是帮助企业纾解资金压力，而无后续动作，那么公司股价一般很难有好的表现。但新入股东要是能在公司经营和运作上提供真正的帮助，后市随着公司业绩的持续改善，股价则有望不断走高，此时股权转让便是实质上的“有用功”。

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责任编辑：王帅