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A股迎年报季,最严退市新规下,这些公司危险了
记者|李伟铭
编辑|邓凌瑶
2020年12月31日晚,沪深交易所分别正式发布退市新规。与征求意见稿相比,退市新规重点对此前市场质疑较多的重大违法“造假金额+造假比例”退市指标等做出完善。多项退市新规形成“合力”之后,已经有了强大的“组合拳”效应,不少上市公司一夜间退市风险陡增。
随着一年一度的年报大戏即将拉开序幕,最严退市新规加速市场优胜劣汰,哪些上市公司将面临退市风险无疑令人关注。1月3日,红星资本局比照退市新规进一步仔细梳理,提醒投资者保持足够的警惕,以免踩雷。
退市新规打“组合拳”
高危公司增多
此次退市新规进一步完善了退市标准和退市程序,形成了财务类、交易类、规范类和重大违法类四类退市情形。
与之前的征求意见稿相比,退市新规的正式稿在指标设置上更加严格,主要调整和优化了三方面内容:
1 |
从严设置重大财务造假退市量化指标。正式稿将造假年限由3年减少为2年;将造假比例由100%降至50%;造假金额合计数由10亿元降为5亿元;同时新增营业收入造假指标,进一步从严收紧量化指标。 |
2 |
调整优化组合类财务指标。进一步明确营业收入扣除项规定为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”。这将让上市公司业绩不够靠卖房、卖资产、财政补贴等方式调节利润或保壳落空。 |
3 |
完善重大违法类退市的限制减持情形。明确触及重大违法类强制退市公司的控股股东、实控人、董监高人员等,自行政处罚决定或司法裁判作出之日起,至公司股票终止上市并摘牌前,均不得减持公司股份。 |
多项退市新规开打“组合拳”之后,导致很多上市公司一夜走向危险时刻,甚至有问题公司同时涉及了多项违规。红星资本局经过梳理,已有超百家上市公司或面临退市风险。
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退市新规前后对比,图据上证报
退市新规下
危险个股划重点
01
1元退市。
面值退市的标准明确为“1元退市”,即连续20个交易日收盘价低于1元。因为A股中有特例紫金矿业(16.190, -0.25, -1.52%)(601899.SH)面值不是1元,而是0.1元,其H股每股面值为0.1港元,当年基于“同股同面值”考虑。
红星资本局统计:*ST刚泰(600687.SH)、*ST金钰(600086.SH)均已连续20个交易日收盘价格均低于1元,退市已成定局。*ST天夏(000662.SZ)、*ST宜生(600978.SH)股价均已连续12个交易日低于1元,距离退市已近在咫尺。*ST富控(1.650, 0.00, 0.00%)(维权)(600634.SH)已经暂停上市,*ST长城(002071.SZ)刚刚滑入1元生死线。
在1元退市线边缘挣扎的还有:ST庞大(0.400, 0.00, 0.00%)(维权)(601258.SH)、*ST环球(0.220, 0.00, 0.00%)(600146.SH)、*ST金洲(0.720, 0.00, 0.00%)(000587.SZ)、*ST同洲(4.950, -0.06, -1.20%)(维权)(002052.SZ)、*ST中绒(0.180, 0.00, 0.00%)(000982.SZ)、*ST新光(0.370, 0.01, 2.78%)(维权)(002147.SZ)、*ST赫美(3.110, -0.07, -2.20%)(维权)(002356.SZ)、ST东网(6.010, -0.08, -1.31%)(维权)(002175.SZ)、*ST宏图(0.380, 0.00, 0.00%)(600122.SH)等股票。
此外,截至目前还有逾40只个股低于1.5元,且亏损、连续亏损的ST类个股占了大多数。
02
市值退市。
连续20个交易日总市值均低于人民币3亿元,将被市值退市。
红星资本局统计:目前A股暂无总市值低于人民币3亿元的个股,市值最低的*ST成城(600247.SH)市值为3.9亿元。市值在5亿元左右的个股还有:*ST环球、*ST天夏、*ST长城、*ST中新(0.390, 0.00, 0.00%)(维权)(603996.SH)、*ST赫美、*ST长动(0.350, 0.02, 6.06%)(维权)(000835.SZ)等,这些均为亏损垃圾股,投资者应当主动远离。
总市值3亿元的退市指标,也被各方认为是否标准太低?甚至有呼声建议提高至5亿元,以杜绝壳公司炒作。不过,考虑到“市值退市”与“1元退市”已经形成组合拳效应,这类公司往往总有一个指标达到退市标准。
03
扣非前/后净利润为负+营收低于1亿元。
新规落地后,最容易触发退市条件的其实还是财务问题。扣非前/后净利润孰低者为负值,且年营业收入低于1亿元,将被实施退市风险警示(ST),连续两年则终止上市。
红星资本局初步统计,截至今年前三季度,至少有超过50家公司扣非前/后净利润为负,且营收低于1亿元。若第四季度无法扭转局面,或有终止上市风险(以年报数据为准)。
在去除里面的1元退市个股后,其他较危险的个股包括:*ST节能(2.980, -0.04, -1.32%)(维权)(000820.SZ)、*ST海创(0.260, 0.00, 0.00%)(600555.SH)、 *ST斯太(0.270, 0.00, 0.00%)(维权)(000760.SZ)、 ST天首(1.390, -0.11, -7.33%)(000611.SZ)、 ST云网(2.630, -0.05, -1.87%)(002306.SZ)、 ST昌鱼(0.410, 0.00, 0.00%)(600275.SH)、*ST群兴(8.190, -0.07, -0.85%)(维权)(002575.SZ)、*ST科林(0.860, 0.08, 10.26%)(002499.SZ)等,以绩差亏损的ST类个股最多。
部分个股一年的营收只有区区几百万元,甚至只有十来个员工,几乎快要沦为“僵尸企业”。在退市新规下,这些公司面临着越来越大的保壳压力。
不过,更具迷惑性的则是许多非ST类个股,也发出了危险警报。包括览海医疗(1.120, 0.00, 0.00%)(600896.SH)、邦讯技术(0.300, -0.03, -9.09%)(维权)(300312.SZ)、丰华股份(12.230, -0.21, -1.69%)(600615.SH)、绿景控股(0.590, -0.03, -4.84%)(000502.SZ)、园城黄金(0.420, 0.00, 0.00%)(600766.SH)、吉艾科技(0.230, -0.01, -4.17%)(300309.SZ)、北京文化(5.360, -0.02, -0.37%)(维权)(000802.SZ)等个股,今年前三季度营收均低于1亿元,且扣非前/后净利润为负。
眼下即将进入年报季,如果上述公司经营继续恶化,导致2020年全年营收和利润不达标,很可能被实施退市风险警示。
04
财务造假退市。
2020年的最后一天,豫金刚石(ST金刚(1.320, 0.09, 7.32%)(维权),300064.SZ)重大财务造假被坐实,已经连续几年虚增利润好几亿元,实控人违规占有23亿元。其系统性造假被证监会认定,涉案金额巨大,违法性质严重,恰遇退市新股,导致其成为“2021年第一雷”,目前已被ST。
红星资本局不完全统计,多家上市公司连续多年有财务造假行为被调查,包括:*ST康得(0.200, -0.01, -4.76%)(维权)(002450.SZ)、ST康美(2.220, -0.02, -0.89%)(维权)(600518.SH)、*ST航通(600677.SH)、獐子岛(3.710, -0.03, -0.80%)(维权)(002069.SZ)、天翔环境(0.750, -0.52, -40.94%)(维权)(300362.SZ)、*ST新光、*ST辅仁(0.770, 0.00, 0.00%)(维权)(600781.SH)等。
此外,还有多家上市公司披露已经收到立案调查通知书,这里面如果涉及重大财务造假,很可能也要面临退市风险警示。
05
董事不保真也有退市风险。
新规增加了规范类指标,信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正,以及半年报或年报不保真等,先停牌实施退市风险警示,仍未改正将终止上市。
红星资本局不完全统计,以上市公司董事认为财报“不保真”为例,仅2020年就有*ST鹏起(1.680, 0.00, 0.00%)(维权)(600614.SH)、天翔环境、*ST众泰(2.170, -0.02, -0.91%)(000980.SZ)、*ST勤上(2.260, -0.03, -1.31%)(维权)(002638.SZ)、*ST天夏、ST科迪(0.600, 0.01, 1.69%)(维权)(002770.SZ)等,上市公司多名董事对公司财报“无法保证真实、准确、完整”。
06
被出具“非标”审计报告
2020年有一大批上市公司年报,被出具“非标准审计意见”的审计报告,包括否定意见、无法表示意见、保留意见、带解释性说明段的无保留意见等。这里面有部分上市公司因受去年疫情等不可抗力因素,或涉及海外资产审计困难等,从而导致了“非标”审计增多。
红星资本局在尽可能排除上述特殊情况之后,发现仍被出具非标审计报告的公司还有不少,包括:*ST富控、泰禾集团(0.430, 0.00, 0.00%)(000732.SZ)、天泽信息(4.410, -0.10, -2.22%)(300209.SZ)、孚日股份(4.820, -0.04, -0.82%)(维权)(002083.SZ)、红太阳(5.600, -0.09, -1.58%)(维权)(000525.SZ)、ST威龙(7.920, -0.05, -0.63%)(维权)(603779.SH)、*ST瀚叶(2.860, -0.02, -0.69%)(维权)(600226.SH)、*ST金正(1.950, -0.02, -1.02%)(维权)(002470.SZ)等。
华泰证券(17.840, 0.32, 1.83%)报告指出,相比美股,当前A股退市率仍有较大提升空间,未来被动退市数量有望逐步增加。退市新规的实施有望发挥市场化退市功能,助力A股实现“良币驱逐劣币”,叠加注册制的全面推进,股票市场资产质量有望进一步提高。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,这次退市新规去除了一些不太合理的规定,同时新增了一些退市指标。比如对市值的要求,对营收的规定,可以打击一些“恶意保壳”的行为。总体来看严格执行退市制度,让绩差公司、不再符合上市条件的公司及时退出市场,从而让A股市场成为源头活水,实现优胜劣汰,让整体上市公司质量有所提升。
年报季即将拉开
业绩预喜公司表现亮眼
随着2020年已经结束,一年一度的年报季又将展开。在警惕不少上市公司突然变得危险的同时,也不妨多关注那些业绩优秀的公司。截至新年前,两市已有600多家上市公司对2020年全年业绩进行了预告,超过半数公司全年业绩预喜。
红星资本局不完全统计,目前已有70多家上市公司预计2020年实现净利润超过1亿元,科大讯飞(55.600, 1.98, 3.69%)(002230.SZ)、东山精密(33.060, 0.02, 0.06%)(002384.SZ)、好想你(9.380, -0.07, -0.74%)(002582.SZ)、鱼跃医疗(38.890, 0.28, 0.73%)(002223.SZ)、大北农(4.220, 0.03, 0.72%)(002385.SZ)、达安基因(6.680, -0.06, -0.89%)(002030.SZ)等公司预计全年净利润超10亿元,比亚迪(383.000, 20.22, 5.57%)(002594.SZ)预计全年净利润超过42亿元,立讯精密(44.980, 1.03, 2.34%)(002475.SZ)预计全年净利润超过70亿元。
在业绩预喜公司中,天赐材料(19.760, 0.50, 2.60%)(002709.SZ)预计全年净利润超过6.5亿元,同比增幅38倍以上,暂为年报“预增王”。此外,达安基因、之江生物(17.290, -0.02, -0.12%)(688317.SH)、海欣食品(4.160, -0.07, -1.65%)(002702.SZ)、星网宇达(20.340, 0.11, 0.54%)(002829.SZ)、好想你等预期全年净利润最大增幅超过1000%。
与此同时,初步统计到春节前(2月12日),将有34家公司率先公布2020年年报。A股历来有“靓女先嫁”的传统,率先公布财报的上市公司往往业绩靓丽,相关公司股从此也容易受到资金追捧。而业绩差的公司往往“交作业”拖拖拉拉,甚至抵着年报的最后截止时间才出年报。
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业绩预喜公司增幅排名(动态)
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率先公布财报的公司时间表
其中,沃华医药(4.630, -0.08, -1.70%)(002107.SZ)将于1月21日率先披露年报,而*ST晨鑫(0.190, -0.01, -5.00%)(002447.SZ)、安靠智电(32.460, 2.14, 7.06%)(300617.SZ)、平安银行(11.640, -0.02, -0.17%)(000001.SZ)、森麒麟(24.160, 0.03, 0.12%)(002984.SZ) 、宝新能源(4.240, 0.00, 0.00%)(000690.SZ) 、上海家化(16.220, 0.01, 0.06%)(600315.SZ)、宏发股份(34.500, 0.90, 2.68%)(600885.SH)、吉鑫科技(3.100, -0.03, -0.96%)(601218.SH)、中国平安(51.200, 0.42, 0.83%)(601318.SH)等也会在1月底、2月初披露年报。从元旦前的盘面看,业绩预喜公司和拟抢先发财报的公司股价表现亮眼,节后值得投资者重点关注。
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责任编辑:陈志杰
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美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】