浔兴实控人被抓4万股民无眠：内幕交易 杠杆收购爆仓

　　4万股民无眠！实控人被抓，涉嫌内幕交易罪，更有高杠杆收购爆仓：25亿买入仅剩不到5亿！

　　来源：中国基金报

　　如今，A股上市公司接二连三爆雷，实控人也排着队被警方逮捕。

　　8月11日周日，A股监狱风云又多了一位，浔兴股份实控人王立军，刚刚披露被已被重庆市公安局实施逮捕。

　　王立军在A股以高杠杆资本运作出名。

　　起初，他不是浔兴股份的实控人，2016年的时候，他借了25亿高溢价受让了浔兴股份25%的股权。

　　后面，入主浔兴股份之后，他又用高杠杆，花了10亿买下新三板一家公司叫价之链，结果跟价之链的原股东甘情操、朱铃发生冲突。

　　常在河边站哪有不湿鞋，一直高杠杆，哪有不踩雷。

　　王立军持有的浔兴股份累计质押占其持股比例达100%，依然在全数质押中，浔兴股份在5月22日的公告中表示，公司控股股东汇泽丰所质押的公司股份全部触及平仓线，存在平仓风险。

　　而为了转型买下的价之链，原股东甘情操、朱玲夫妻已携幼子避居海外。

　　如今，王立军本人也被逮捕，而在前几天，浔兴股份发布公告称，董事长王立军宣布辞职。

　　来看看这家公司到底发生了什么事情。

　　浔兴股份：公司原董事长王立军已被实施逮捕

　　8月11日，浔兴股份发布公告，公司于8月10日接到公司实际控制人、原董事长王立军家属通知，因涉嫌内幕交易罪，王立军已被重庆市公安局实施逮捕。目前，公司生产经营正常有序，公司董事会正审慎评估该事件对公司各方面的影响，并采取及时有效措施，确保生产经营稳定。

　　值得注意的是，就在前几天8月5日，王立军才刚刚宣布辞职。

　　当时公司发公告称，于2019年8月5日收到董事长王立军先生的书面辞职报告。王立军先生因个人原因，申请辞去公司第六届董事会董事、董事长及战略委员会主任委员、提名委员会委员等职务，同时不再担任公司法定代表人。辞职后，王立军先生将不再担任公司任何职务。

　　公开资料显示，浔兴股份是做拉链的，主要从事开发、制造并销售各种优质、时尚美观的拉链产品及辅料配件，主要包括尼龙、塑钢、金属三大系列的优质码装和成品拉链，拉头、拉片、扣具、箱包配件、拉链模具、拉链后加工模具、小型精密塑料模具以及小五金类模具产品。

　　王立军25亿买下浔兴股份

　　几乎全是借来的钱

　　先来说说王立军是如何当上浔兴股份实控人的。

　　王立军是一个资本市场的杠杆买家，在2016年11月的时候，汇泽丰受让浔兴集团所持占浔兴股份25%的8950万股，交易总额为25亿元。

　　汇泽丰受让浔兴股份控制权的每股定价高达27.93元，是当时浔兴股份股价12.68元/股的2.2倍，溢价率为120%。

　　资料表明，汇泽丰的实际控制人是1972年7月出生的王立军，曾就职于中国建设银行唐山分行，曾任天津东土博金有限公司执行董事、Golden East（Singapore）Pte.Ltd董事。

　　这一笔收购，还是典型的“杠杆买壳”

　　根据公告，收购的资金全部来自于一家叫祺佑投资的公司。2016年11月14日，汇泽丰与祺佑投资、中国农业银行唐山开平支行签订《一般委托贷款合同》，汇泽丰以期限4年、年利率4.5%借来25亿元收购款。交易完成后，汇泽丰将手中的浔兴股份25%股权全部质押给祺佑投资。

　　资料显示，祺佑投资于双方签订借款合同一个月前刚刚成立，出资额25.01亿，其中汇泽丰以有限合伙人出资10亿，持有39.98%的份额。

　　2016年12月16日，股权转让过户登记手续办理完毕。2017年2月10日，王立军当选上市公司董事长，并成为上市公司法定代表人。

　　自汇泽丰买壳之后，浔兴股份的股价曾连续出现6个涨停，至2016年12月20日的收盘价达到22元/股。

　　如今，两年多过去了，浔兴股份最新股价已经跌至5.3元。由此，引发平仓风险。浔兴股份在5月22日的公告中表示，公司控股股东汇泽丰所质押的公司股份全部触及平仓线，存在平仓风险。

　　以当初27.93元/股的收购价计算，至今汇泽丰的账面浮亏高达20亿元，浮亏幅度达到80%。

　　而目前浔兴股份的市值仅剩下19亿，也就是大股东王立军高杠杆借的钱，损失的金额比公司市值还低。

　　浔兴股份4月29日晚间发布年度业绩报告称，2018年净亏损6.5亿元，上年同期盈利1.19亿元；营业收入为22.72亿元，较上年同期增22.18%；基本每股亏损1.81元，上年同期盈利0.33元。

　　一季度业绩报告称，报告期内，净亏损622.06万元，上年同期盈利329.56万元；营业收入为3.57亿元，较上年同期减33.10%；基本每股亏损0.0174元，上年同期盈利0.01元。

　　转型也踩雷

　　在王立军入主浔兴股份之后一年，2017年9月，浔兴股份作价10.14亿元，完成对甘情操夫妇等21名股东所持价之链65%股权的收购，将之纳入浔兴股份合并报表。

　　价之链是一家新三板公司，创办于2008年，主营跨境电商服务。

　　有意思的是，与其它上市公司通过“印股票”方式收购不同，浔兴股份准备全部现金收购。

　　当时，交易所就质疑，为什么不直接发行股份交易？上市公司回复称：通过现金对价支付方式有利于加快本次交易的实施进度，提升重组效率及效果。

　　但10亿现金也不是什么小数目，截至2017年6月31日，浔兴股份其货币资金仅有8634.89万。

　　那么钱从何来？上市公司当时公告称，上市公司支付本次交易对价的资金来源为自有资金、银行贷款以及其他外部融资。

　　其中提到一句，某商业银行已审批同意，就本次交易向公司发放 5.50 亿元的专项贷款，相关贷款手续正在办理之中。

　　正是这场并购，将浔兴股份带到了业绩巨额亏损的境地。

　　收购时，价之链承诺2017年至2019年的净利润分别不低于1亿元、1.6亿元、2.5亿元。收购完成当年，价之链的业绩承诺就没有实现。

　　浔兴股份在去年10月9日公告中指出，价之链2017年净利润9686.96万元，未完成业绩承诺；2018年上半年发生重大亏损，净利润-1907.58万元，且经营状况持续恶化，所承诺的业绩已不可能实现。

　　按照对赌协议，甘情操、朱铃等对价之链的业绩承诺，根本无法兑现。而浔兴股份根据当时协议预计，甘情操、朱铃等应支付的价之链业绩补偿金额不低于9亿元。

　　但是这赔偿金额已经基本上要不回来了，据公告，甘情操、朱铃带着孩子已经跑去美国，获赔机会渺茫。

　　曾有私募促王立军入主浔兴股份

　　被罚没30万 

　　2017年的时候，厦门证监局公布了一份行政处罚决定书，处罚书显示，厦门证监局对蔡开福内幕交易浔兴股份股票一案进行了立案调查、审理。

　　时位资本董事长蔡开福在参与浔兴股份控股权转让事项的过程中，用手机下单买入浔兴股份7万股、成交金额90.01万元，并于2016年11月14日浔兴股份复牌当日全部卖出，获利7.5万余元。审理决定，对蔡开福没收违法所得7.5万余元，并处22.5万余元罚款。

　　厦门证监局调查显示，2016年6月22日，浔兴股份总裁施某、财务总监张某与蔡开福在福建省厦门市见面洽谈，筹划浔兴股份控股权转让等事宜。此后，施某争取到浔兴股份实际控制人浔兴集团同意转让控股权。

　　2016年10月17日，蔡开福告知施某，拟收购方为王立军。2016年10月24日，经蔡开福安排，施某、王立军等人在上海就王王立军受让浔兴股份控股权进行洽谈，达成进一步接触意向。

　　蔡开福参与浔兴股份控股权转让事项的全过程，为内幕信息知情人。2016年10月27日，蔡开福利用本人证券账户，使用手机下单买入“浔兴股份”7万股、成交金额90.01万元，并于2016年11月14日“浔兴股份”复牌当日全部卖出，获利75，060.58元。

　　根据厦门时位资本官网内容显示，蔡开福是时位资本董事长和创始人。具有超过20年的资本市场投融资、律师从业、财务管理及投资银行从业经验。

　　在一篇文章中，称蔡开福从事资本市场操作多年，擅长企业兼并、并购和重组及股票一级半市场。

　　公司仍在被证监会调查

　　公开资料显示，浔兴股份专业从事拉链、精密模具、金属和塑料冲压铸件的研发、生产和销售；主营金属、尼龙、塑钢三大系列的 各种码装和成品拉链，各种规格型号的拉头和拉链配件等产品。

　　根据此前公告，浔兴股份于2018年10月25日收到中国证监会《调查通知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。截至目前，中国证监会调查工作仍在进行中。

　　截止目前，浔兴股份仍有近4万股东户数。

　　A股监狱风云爆发

　　根据基金君之前统计，短短四个月时间里，A股市场董事长或实际控制人被抓的已经超过十几人，A股董事长上演大片“监狱风云”。

责任编辑：陈志杰