扇贝留不住，锅从天上来，陪獐子岛（维权）“瘦身”的股民疼吗？
来源： 野马财经
原创： 高远山
扇贝频繁“跑路”又饿死，经历血泪教训的獐子岛（002069.SZ）一举一动都能吸引市场关注。
7月1日在2019年夏季达沃斯论坛上，獐子岛董事长吴厚刚在接受采访时表示，“赔钱对不起股民……股民选择了海洋产业，就是选择了风险陪伴。”
“离家出走”的扇贝
对农业养殖类企业的审计存货盘点，向来都是审计行业从业人员的“痛点”之一。曾经有一个段子在审计行业广为流传：
某审计人员到一家水产养殖公司，在存货盘点的时候：第一年，我有4000万海参库存，不信？你下水捞起来看看；第二年，我有8000万海参库存，去年的海参生仔了，不信？你下水捞捞看；第三年，自然灾害它们全跑了，业绩巨亏；第四年，我有2亿海参库存，去年跑掉的海参全回来了，还拐带回来一批野生海参！
獐子岛就像上面故事说的那样，獐子岛的扇贝此前经历了“离家出走又重新回家”的剧情。市场由此质疑“扇贝跑路”是否已经成为獐子岛的固定戏码？
因涉嫌信披违规，獐子岛被证监会立案调查。在“扇贝跑路”的背后，市场看到的是一家业绩波动的公司。
獐子岛2018年年报表明，2018年公司营收达到了27.98亿元，同比下降12.72%，归属于母公司所有者的净利润却达到3210.92万，同比上升104.44%，不降反增。
然而，2019年第一季度，归属于母公司所有者的净利润总计亏损4314.14万，比上年同期增长率为-379.43%。然而第一季度养殖业行业平均净利润增长率为-23.42%。
对于2019年第一季度业绩下滑的原因，獐子岛称主要是对扇贝市场的销售策略进行调整，更换销售时点，所以导致第一季度收入同比大幅减少。另一方面，由于受到海洋牧场灾害影响，播撒的虾贝苗可收获的总量减少，短时间内因为产值下降，相应折旧摊销、海域使用金等成本增加，导致业绩下降。
獐子岛“瘦身”
实际上从财报数据来看，獐子岛扣非净利润多年亏损，2018年勉强扭亏为盈，2019年第一季度又再度亏损。在持续亏损情况下，资产负债率也由去年末87.58%上涨至88.93%。与此同时，公司现金流量净额增长率-119.88%，去年同期为139.30%，可持续经营能力也不容乐观。
从K线图上可以看到，獐子岛在2010年达到了颠峰时刻。从2012年起大盘行情呈阶梯段持续下滑，2014年有一波调整，但在2018年随着獐子岛扇贝逃跑事件爆发，股价呈断崖式下跌，獐子岛也从11.94元/股，跌到了4.56元/股，涨跌幅41.01% ，振幅31.05%，一天内市值蒸发掉23.6亿元。
2019年第一季度，獐子岛迎来一小段回暖趋势，从最低的3元/股，开始持续上升到5元附近，但是没有支撑，又开始呈下滑趋势。
图片来源：野马财经整理
目前，獐子岛开展了“瘦身计划”。
7月1日晚獐子岛发布公告，为集中资源加快海洋牧场重构，降低资产负债率，保障公司安全运营，增强可持续经营能力，拟将公司全资子公司獐子岛渔业集团香港有限公司持有的新中海产100%股权、新中日本90%股权出售给亚洲渔港股份有限公司。
这被市场认为是獐子岛最为重要的“瘦身计划”。只是，“瘦身计划”能否帮助獐子岛走出目前的困境还不得而知。
“赔钱对不起股民，但股民也应意识到风险”“选择海洋就是选择了风险”，吴厚刚在达沃斯期间表示。
近几年的多次扇贝“离家出走”闹剧都会直接表现在獐子岛的财务报告上，业绩巨亏、股价大跌，股民们也跟着承担投资损失。也许吴厚刚说了一番大实话，不过有投资者质疑他在甩锅海洋产业、甩锅股民。
也许是意识到风险，业绩下滑亏损的獐子岛近日拟转让子公司，开启“瘦身”减负模式。
如何与风险相伴？
“股民选择了海洋产业，就是选择了风险陪伴。”獐子岛董事长吴厚刚公开称，“只有通过实践，才能有疼痛感。”
那么，对于养殖类企业如何进行投资？
养殖类的企业通常受制于生物疾病、自然因素、一切养殖企业不透明的环节、定价以及市场因素所影响，其中前五项尤为突出。整个产业的生产受外部自然生态环境影响较大，不成熟的市场结构和不稳定的产能供给，使得公司产品面临着一定的市场价格波动风险。比如，去年和今年比较热门的养猪股。
有一些企业，利用企业内部对于养殖的部分不透明环节，使得业绩充满弹性，各种匪夷所思的情况都有可能，就像上文中的獐子岛扇贝事件。这些，可能使得业绩大涨，也可能是预料之外的重磅炸弹。
就像吴厚刚说的，此次事件最大的价值就是识别了海洋牧场是什么、海洋牧场应该怎么建。
回到獐子岛的扇贝事件来看，在“扇贝去哪”的故事反复上演的时候，作为投资人应当如何防范风险呢？对此你有什么看法呢，欢迎在评论区留言。
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责任编辑：陈志杰
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