华尔街狼王愤怒了！100亿美元的交易巴菲特“黑走”25亿

原标题：华尔街狼王愤怒了！100亿美元的交易巴菲特“黑走”25亿 来源：腾讯美股

“华尔街狼王”伊坎（Carl Icahn）这次是真红眼了。

在周一一封炮轰西方石油公司管理层和董事会的信件当中，这位亿万富翁、西方石油股东指责说，4月下旬西方石油发售100亿美元优先股给伯克希尔哈撒韦的交易，其实是公司首席执行官霍布（Vicki Hollub）被巴菲特（Warren Buffett）“忽悠”的产物。这些优先股的股息收益率高达8%，此外伯克希尔还得到了价值不菲的西方石油认股权。

根据他们的估算，其实西方石油完全可以在公开市场上发售6.5%收益率的优先股，也能筹措到相应额度的资金，而且还不必给出任何认股权。这一估算是根据西方石油债券目前的行情，优先股市场的现状，以及了解优先股市场的投资专家的看法进行的。事实上，伊坎也提到，他认识的某位重量级投资人就“哪怕没有认股权也很乐于提供融资支持”。

伊坎目前正在发起一场代理投票行动，想要替换掉西方石油的几个董事。这一行动的构成比较复杂，首先他必须征集到20%的西方石油股东签名支持，才能迫使公司接受股东投票的安排。伊坎当前持有大约3300万股西方石油股票，占比4%。

西方石油对伊坎的行动进行了抵制，他们在5月的一封信件当中指责伊坎“并不理解，更不支持这一并购交易的战略和财务价值，西方石油董事会相信，他提名的董事人选将损害公司在这个关键节点上有效整合阿纳达科有价值资产，兑现并购愿景的能力”。

西方石油并未立刻就伊坎批评伯克希尔交易一事发表评论。

当时，西方石油正和雪佛龙展开阿纳达科竞价大战，而这笔优先股对于西方石油最终胜出有着非常重要的意义。巴菲特的注资使得西方石油手头的现金大增，同时也让阿纳达科董事会最担心的股东投票问题得到了解决。雪佛龙的报价并不需要本公司股东投票批准。

当时，阿纳达科方面担心，一旦提交股东投票，这一380亿美元的报价就可能被西方石油的股东否决。这笔优先股交易最终能否兑现，要看西方石油与阿纳达科的交易最终是否能够顺利完成，后者目前看上去几乎已经是板上钉钉的事情了。

西方石油愿意给巴菲特开出优惠的条件，一定程度上也是因为他们急需大量现金，而伯克希尔的首席执行官面对着如此条件，自然也乐不得开出100亿美元支票。然而，投资专家却告诉《巴伦》，只要西方石油愿意多等几天，他们其实完全可以从机构投资者那里筹集到额度一样的资金，而且成本要低得多。

如果西方石油以6.5%的收益率发售相应额度的优先股，他们每年就可以省下1.5亿美元，而这种证券的最低有效期限为十年，以十年计，该公司就总计可以省下15亿美元。更不必说，西方石油在这笔交易当中还搭上了大量认股权，据伊坎估计，价值也有12亿美元左右。换言之，与巴菲特的这笔100亿美元的交易，西方石油比正常情况下多掏了25亿美元还往上。

伯克希尔得到了8000万股认股权，履约价格62.50美元，有效期十一年。当日时间周二，西方石油股票在美国市场上下跌71美分，收于51.80美元。近三个月时间当中，自西方石油有意于阿纳达科的消息传出，该股价格下跌了大约25%。投资者担心的是西方石油出价过高，为此承担上过多债务，以及让自己在油价下跌风险面前变得更脆弱。

目前，优先股市场行情火爆，美国银行最近刚刚发售了14亿美元优先股，股息收益率5.375%。4月30日，即西方石油和巴菲特达成优先股投资协议时，美银优先股的行情也大致是如此。

还有，交易达成的当时，西方石油2028年到期的4.20%利率无担保债券，那时以交易价格确定的收益率为4.31%。优先股作为一种地位较高的股票，收益率一般都要比企业债来得高一些，而西方石油在这笔交易前并无优先股发售在外，难以比较。不过需要指出的是，西方石油在穆迪的高级债务评级是AAA，要明显高于美银的BAA。

有鉴于此，如果西方石油以还高出美银和其他大银行1个百分点左右的收益率发售优先股，不难想象，肯定会受到市场的广泛欢迎。

西方石油以更加优惠的条件将优先股提供给伯克希尔，唯一的理由就是这些优先股十年内都不得赎回，而银行的优先股一般五年后就可提前兑付了。