【黑色产业链周报】铁矿石逢高做空逻辑|铁矿石_新浪财经

钢厂高炉开工率与铁水日均产量仍维持高位，使得铁矿石需求相对较为旺盛，在到港量同比有所增加的情况下，库存仍持续下降，基本面短期偏强。但我们预计疫情管控放开后的经济复苏与需求释放更多将集中在今年上半年，从目前的国内外宏观背景来看，国外，美联储持续加息，全球系统性风险上升，使得铁矿石价格在风险资产角度向上承压。

另外，从螺纹钢高炉利润角度来看，在利润较低的情况下，钢厂按需采购，铁矿石需求与终端需求更为紧密。1-2月国内房地产经济活动数据同比仍有所下降，若需求在3年疫情管控放开得到释放后，仍无法使得房地产经济活动数据得到同比回升，对于后续的复苏回暖或不宜过度乐观。

因此，总的来看，4月仍是由终端向上的需求验证时期，预计整体需求将从高位回落，但同比22年同期水平仍有所上升。若在预计需求有所回落的情况下，铁矿石供给仍维持同比增长，港口库存或将再次累积，盘面铁矿石价格将有所回落。

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