金蝶股票期权显威力 用友面临挑战

原标题：金蝶股票期权显威力 用友面临挑战 来源：全景

金蝶股票期权显威力 用友面临挑战

2004年6月1日，金蝶国际董事会决定向177名中高层管理人员、重要业务和技术骨干发放1492万股期权，认购价格为每股2.65港元。据悉，这次期权的发放对象以研发、营销与服务环节的管理人员、技术人员及业务骨干为主，主要管理人员和骨干员工获得期权的数量超过总数的80%。同时还特别考虑了金蝶香港公司员工，他们是金蝶国际化的先行者。

本次期权计划是金蝶国际第八次向员工授予期权，也是历次期权数量最多的一次。至此，金蝶国际以1.03港元至2.69港元不等的价格累计授予员工4483万股期权。虽然外界对期权的激励作用褒贬不一，但是金蝶国际的期权计划已经产生明显的激励效果。《新财富》2003年度计算机行业最佳分析师、华夏证券研究所证券分析师董志强认为：“软件企业的竞争主要不是技术的竞争，而是效率的竞争。”

董志强坦诚地说：“我原来更看好用友软件，因为我认为用友软件在市场占有率、市场开发能力和用户美誉度方面具有优势。”

但董志强对于用友软件和金蝶国际的态度已经发生了微妙的转变，认为金蝶国际可以“不输于用友软件，这两家企业有得一拼”，主要原因是“金蝶国际拥有一个杀手锏---股票期权”。董志强还进行了详细的说明：“软件企业的成本主要是人工成本，金蝶国际由于拥有股票期权制度，不仅大大减少了人工成本，而且有利于稳定员工队伍。而用友软件在国内上市，不能实施股票期权制度，导致人工成本支出过高。”

董志强还举例说明了用友软件的人工成本有多高，他透露：“用友软件支付给董事兼总裁何经华的薪酬估计高达500万元，约相当于金蝶国际2003年度净利润的10%。”

而据用友软件2003年年度报告披露，用友软件2003年度支付给董事、监事和高级管理人员的报酬总额高达1221万元，占用友软件2003利润的16.3%，年度报酬在50万元以上的人数多达11人，其中何经华报酬高达351万元。

而金蝶国际支付给董事的报酬总额为234.1万元，甚至低于用友软件支付给董事兼总裁何经华一人的报酬351万元，用友软件人工成本有多高，由此可见一斑。

据金蝶国际主席兼行政总裁徐少春介绍，金蝶国际的员工工资水平低于用友软件，不仅低而且“低得多”，但由于有股票期权，金蝶的主要管理人员和技术核心人员保持了相对的稳定性，而且由于期权的作用，在金蝶国际内部已经创造了近百名百万富翁。

金蝶国际总裁徐少春在接受采访时表示，去年是金蝶成立十周年，金蝶国际授予每个员工2000股期权。为了好地激励员工，金蝶可在十年内授予员工相当于总股本三成的股票期权。

这种差异最终在两家公司的业绩和股票价格上也有所反映，2003年度用友软件净利润下降了18%，而金蝶国际同期净利润增长了45%。2003年度用友软件股票价格下跌了14%，而金蝶国际同期股票价格上涨了102%。（全景）

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