中航科工(02357)目标价下调至5.2港元，维持买入评级|中航科工_新浪财经

原标题：中航科工(02357)目标价下调至5.2港元，维持买入评级来源：瑞银证券

瑞银发表研究报告指出，中航科工(3.51,0.05,1.45%)(02357)终于公布收购直升机资产方面的详细内容，总体而言该行认为交易合理，而早前忧虑每股盈利遭摊薄的情况相信不会发生，经估算后预计每股盈利或有0%至3%的增长，交易仍待股东批准，该行估计将于2020年下半年完成，公司现时估值较便宜，认为投资者可重新审视。

该行报告称，公司计划以每股4.19港元发行15亿股，以收购母公司的直升机资产，而相关业务去年盈利为3.18亿元人民币，意味估值相当于去年市盈率约18倍，如交易完成公司将获中直股份 16%权益，价值约42亿元人民币，如将中直股份的价值抽出，未有上市的资产市盈率仅为6倍，有一定吸引力，此外相关资产股本回报率11%也高于中航科工的8%，如果交易完成，将有助改善中航科工的盈利能力。因此该行将其目标价由5.6港元降至5.2港元，以反映人民币贬值的影响，维持“买入”评级。

中航科工(02357)目标价下调至5.2港元，维持买入评级

文章关键词：中航科工买入评级

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