中信资源大超值可吸

原标题：中信资源大超值可吸 来源：文汇网

港股上周五升上26,300水平，而美股升势亦延续，不过沙特两处石油设施突遭无人机袭击而停产石油，中东局势再度紧张，短期油价将上升，不利经济增长，将拖累股市表现，但油股则可看高一线，估值大偏低的中信资源(1205)可藉机反弹，中短线可留意。

中信资源为中信集团旗下资源股，7月底公布的中期业绩显示，全球经济下行压力明显，集团主要业务如原油、电解铝和煤等大宗商品价格均录得按年下滑。

截至6月底止，集团收入18.28亿元，按年跌14.8%；经调整EBITDA为11.14亿元，按年跌15.8%。哈萨克斯坦的Karazhanbas油田、内地月东油田和AluminaLimited对该集团的利润贡献最大。期内，Karazhanbas油田产量维持稳定，月东油田由于老井出砂，严重影响生产。

截至6月底止，原油整体平均日产量为4.88万桶，较去年同期下跌1.3%。金属业务方面，即使生产成本减少以及销量增加，但因商品价格下跌导致电解铝厂录得亏损。值得一提的是，月东油田曾在集团出售行列，后因收购方 洲际油气 (600759.SH)在今年4月取消意向交易，中信资源已重启该油田新增打井计划。

月东油田打井添动力

管理层表示，今年在确保稳步实现生产和经营目标的基础上，进一步挖掘现有资产潜力，努力提升存量资产价值。渤海湾月东打井合同已签定，今年4至5月钻机到位后开始打井；而印尼Seram区块亦开展了地理研究，并开始制定开发计划，初步预计年底可以打新井。同时，随成尼髡谷L尼Seram区块产量分成合同的延期工作，也为释放天然气资源的潜在价值提供了可见度，为未来盈利爆发增长提升愿景。

中信资源上周五升1仙收报0.49元。在过去一个月，高低位为0.52元和0.45元，现价往绩市盈率(PE)4.25倍，往绩息率7厘，市账率只有0.63倍。儘管中期业绩倒退，但管理层在2017年度恢复派息后，已将派息作为向股东回报的重要政策，有利短中线的低吸博反弹价值。沙特石油施设遭攻击，后遗症深远，将带动油价上升，中信资源现价超平，即使反弹上0.60元亦有22%的上升空间，不妨趁低跟进，跌穿0.45元止蚀。