慕尚集团控股的未来零售之路

　　三年前，马云提出“未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售”。2018年张近东又提出“未来零售是智慧零售”。事实上，无论是新零售还是智慧零售，归根到底都是通过重构“人、货、场”，提升体验与效率，而这一切的基础便是数字化。

　　面对时代发展所需，与时俱进的慕尚集团控股（1817.HK）也加紧步伐进行数字化改革，欲在未来零售的体验与效率之争上成为行业的领先者。

　　慕尚集团创立于2007年，经历了从单品牌到多品牌，从单一渠道到新零售全面发展的过程，现已经成长为国内具有代表性的新零售数字平台化发展式的时装公司。除了时尚男装品牌GXG以外，慕尚集团旗下还拥有gxg jeans、gxg.kids、Yatlas、2XU等品牌，同时涉足鞋子、内衣等多种品类。

　　截至2018年底，慕尚集团在全国共拥有2250个零售店，其中包括720家自营店、532家合伙店以及998家经销店，并入驻了天猫、微信小程序和唯品会等13个线上平台。借助多品牌及线上线下融合的新零售策略，2018年慕尚集团的营业收入达到37.87亿元人民币，经调整净利润达到4.83亿元人民币。

今年五月，慕尚集团控股（1817.HK）成功在港交所上市，被称为“国民男装新零售第一股”，上市之后资金充裕的慕尚集团还将进一步完善自身线上线下融合的新零售平台，寻求品牌收购扩大产品组合，升级线下门店和建立智能物流中心。

慕尚集团的数字化改革、积极打造的可视化智能供应链将大大提高公司的经营效率，刺激消费者的潜在需求，使得公司成为行业高增长的受益者。目前中国的服装市场仍处于快速增长的阶段，其中时尚男装是中国男装市场增长最迅速的类别之一，2018-2023年的复合增长率达到12.8%。这意味着即便慕尚保持行业的平均增长速度，也能实现双位数的增长。

1、智慧门店

从前端的销售门店来看，根据公司的招股书，慕尚集团计划将线下零售店升级为智能店铺。2018年，慕尚集团已经将121家线下零售店升级为智能店铺。2019-2021年，公司计划每年完成约500家线下零售店升级为智能店铺。

翻新现有的线下零售店时，慕尚集团将安装人脸识别、行为判断、统计设施及全面的射频识别应用，公司还计划于2019年年底前进行后台系统整合，包括智能防损系统、智能收银系统、智能盘点系统、智能试衣间系统、魔镜导购系统等。在新技术以及大数据的赋能下，慕尚的门店将变得更加具有吸引力。

传统零售依赖线下单一渠道，无法有效积累用户数据，用户画像处于一种模糊不清甚至无知的状态。而升级后的智能店铺可以通过线上、线下多场景促进转化，拥有清晰的用户画像，可以准确把握消费者偏好、提供个性化服务。

例如，消费者进出门店时，智能防损系统可以自动感知，起到防损防盗的作用；当消费者在选择商品时，VR、AR给他们虚拟场景下的试衣体验，并提供个性化的穿搭建议；结算时消费者可以选择移动支付，并形成购买记录。门店流量、购买记录、产品受欢迎度、购买地点、顾客反馈等消费数据上传至数据库，形成大数据，借此经营者能够更详尽的了解消费者，做出正确的经营决策，同时消费者也能获得更好的购物体验。

　　2、智慧仓库

未来长远的发展考虑，慕尚集团还计划建立建筑面积约为20-25万平方米的智能物流中心，以实施智能设备升级及智能物流管理。建立自有智能物流中心，有利于慕尚集团控制物流成本，提升运营效率，也可以保证公司业务的可持续性。

根据慕尚集团的招股书，公司预期于2019年前动用全球发售的所得款项净额购置土地、于2019年前安装全面的射频识别应用及于2021年前落成有关物流中心。新物流中心的储存容量预计将达到2000万个单位，每年总吞吐量可分选及配送8000万个单位。通过射频识别及智能管理，公司可进一步提升新物流中心的分选、配送及储存能力。

慕尚集团的FRID智慧仓库方案包括进货管理、库存管理、出货管理、存储费用管理等。智慧仓库将实现整箱读取数据，无需逐渐清点，还可以快速盘点、查找。这意味着公司通过智能管理将形成规模经济，大大提升公司收货、发货、盘点货物的效率，最终达到降低人工成本和物流成本的效果。

通过结合物流信息反馈，慕尚集团还可以进一步实现所有物流订单的可视化。从工厂挂标、装箱到仓库收发盘点货物到门店销售，公司可以追踪每件商品的流通、销售、售后情况，丰富经营数据库。

此外，公司在顾客和货品大数据上所积累的实力，还将帮助公司寻找能够整合至现有品牌及产品组合，并符合公司品牌定位和目标顾客群的品牌。

结语：

慕尚以消费者为驱动，利用大数据和新技术进行产业链全面数字化升级，通过线上十几个平台与线下两千多家门店的融合，为消费者提供优质的服务和购物体验。总体来说，以大数据为基础的智能零售是慕尚集团保持行业领先地位的硬核实力，也是公司未来取得可持续增长的必走之路。

在刚刚过去的天猫618上，慕尚集团旗下的GXG十分钟销量就超过去年全天，充分体现出男装品牌的巨大爆发力。随着线下门店逐渐升级，慕尚的品牌销量及利润也有望提速增长，未来业绩增长动能充足。万得数据显示，慕尚集团控股（1817.HK）目前的动态市盈率仅为9.9倍，低于行业的平均水平，估值具有一定的优势。