波司登营收首破百亿 逆市增长背后的内生动力

　　6月27日上午，波司登（03998）在香港举行年度业绩发布会，在随后的媒体交流环节，首席财务官兼副总裁朱高峰就波司登业务发展及未来规划等问题与记者进行了深入交流。

营收首破百亿具里程碑意义

对于2018年，波司登董事局主席兼首席执行官高德康在27日上午举办的业绩发布会中称之为“万里长征第一步，是具有里程碑意义的关键时点。”

其中，“里程碑”在于，波司登营业收入首破百亿，羽绒服业务及贴牌业务均创新高。据财报数据：波司登2018\/2019财年集团经营收入103.84亿元，较去年同期上涨16.9%。而作为核心业务的羽绒服收入为人民币76.58亿元，较去年同期上升35.5%，主品牌波司登羽绒服收入同比上升38.3%至人民币68.49亿元。

对此，多位机构分析师称，波司登“聚焦主航道战略”成效明显，多项业绩指标均超此前预期。 中信证券 等多家机构发布研报给予波司登“买入”评级。中信证券在研报中强调，四大维度重塑波司登：提升供应链能力、打造时尚羽绒产品、传播品牌年轻形象、优化线上线下渠道。波司登经过全方位升级，已成为中高端羽绒服消费的主要选择。国盛证券研报称，2019 年随着波司登品牌复苏，产品设计创新、营销宣传、终端门店优化升级多项措施下，随着品牌年轻化转型、产品力持续提升、快反模式建立，后续收入增长及盈利能力有望显著提高，波司登销售有望持续提升。

　　据悉，自去年年初波司登提出战略转型以来，集团上下通过推动品牌建设、调整产品结构、加强销售渠道结构，及改良零售终端建设，从品牌、产品、渠道及终端四方面提振波司登在消费者中的认知度及品牌力，从而带动品牌羽绒服业务及集团总收入稳定上升。

逆市中取得的卓越成果

首席财务官兼副总裁朱高峰在业绩发布会中特别用“逆市中取得的卓越业绩成果”来描述本年度业绩。据悉，2018年面对复杂多变的国际形势和国内结构调整的改革压力，我国服装行业整体发展并不乐观。据国家统计局数据，2018年服装行业规模以上企业累计完成服装产量222.74亿件，同比下降3.37%。其中，羽绒服装产量比上年同期下降5.40%。

但作为国内羽绒服龙头的波司登却出现“逆市上涨”。对此，首次财务官兼副总裁朱高峰对去年业绩增长驱动因素进行详细分析，称业绩增长得益于主品牌重塑。

据悉，波司登上一年度在渠道建设、产品创新层面均有质的突破。

　　渠道层面，波司登入驻万达、银泰等核心商业体，力拓主流渠道，重新设计终端门店形象，优化门店陈列，一夜间波司登“千店换门头”，重塑品牌形象。在产品层面，波司登以质取胜，整合全球优质资源，与国际顶尖原辅料供应商建立合作。此外，在现有高品质产品基础上，与国际一流科研机构合作，在产品面料、功能等研发创新层面不断突破。凭借产品创新升级，注重渠道及运营的优化升级，为波司登开拓国际市场奠定了扎实的基础。

　　据调查，2018年羽绒服行业增速高于服装行业整体，成功走向千亿规模市场。未来，集团将探挖在线营销潜力，整合链接品牌资源和平台资源，关注电商营销与品牌发声的互动与协调。此外，集团将增加在线独有款式，逐步丰富在线款式风格特点及产品组合，积极拓展25至35岁人群销售占比。同时，集团将成立电商视觉形象优化小组，统一规范电商视觉形象与品牌形象，提升购物路径及购物体验。