事件：公司发布2023年前三季度业绩预告，期内预计实现归母净利润7.55亿-8.55亿，同比增长15-30%；预计实现扣非归母净利润7.12亿-8.20亿，同比增长18-36%。
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1、开源节流、降本节支，公司前三季度利润端预计实现快速增长。
前三季度，公司预计实现归母净利润7.55亿-8.55亿，同比增长15-30%；预计实现扣非归母净利润7.12亿-8.20亿，同比增长18-36%。Q3单季度预计实现归母净利润18,970万元-28,970万元（同比+8.86-66.25%）。公司利润端业绩前三季度同比实现较快增速，主要系公司聚焦航空产品持续改进和系列化发展，通过开源节流、降本节支，科学合理降低企业税负，持续推进全价值链成本管控，提升经营效益。
2、应收账款、应付账款、预付账款较年初增长明显，合同负债保持高位。
资产负债表方面，截至2023年H1，公司应收账款余额为241.53亿，较年初增长210.89%；预收账款余额为65.49亿，较年初增长76.86%；应付账款余额为322.75亿，较年初增长19.20%；合同负债余额为190.0亿元，年初值为228.62亿元，保持高位运行。公司应收账款、应付账款、预付账款较年初均增长明显，积极备货备产。
3、2023年关联交易预计实现较高增长。
根据公司发布的《2023年度日常关联交易预计公告》，2023年公司预计向航空工业集团等关联方采购金额为203.00亿元，2022年预计发生额为161.60亿元，与22年预计额和实际发生额相比增长25.62%和31.39%；2023年公司预计向航空工业集团等关联方销售额为6.76亿元，2022年预计发生额为6.69亿元，与22年预计额和实际发生额相比增长1.09%和120.20%。我们认为，公司预计关联交易额度变化显示出当前公司下游需求旺盛，订单增长前景良好。
4、公司首次发布限制性股票激励计划。
公司于2023年2月15日发布《关于第一期限制性股票激励计划首次授予登记完成的公告》，向261名激励对象首次授予1,309.5万股票，约占本激励计划公告时公司总股本的0.4730%，授予价格为13.45元/股。解锁条件方面：①以公司2021年扣非归母净利润为基数，23/24/25年扣非归母净利润复合增长率不低于15.00%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位值；②23/24/25年度EOE（EOE=EBITDA/归属于上市公司股东的平均净资产）分别不低于11.50%/12.00%/12.50%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位值；③23/24/25年度△EVA（EVA计算基准为扣除非经常性损益的净利润）大于0。首次授予限制性股票应确认的费用预计为17,036.60万元。我们认为，公司此次激励计划覆盖面广，预计能充分调动公司高级管理人员与核心骨干人才的工作积极性，促进公司经营业绩平稳快速提升。
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