转自：金融界
本文源自:财联社
今天下午，“果链一哥”立讯精密（002475.SZ）三季报出炉，在消费电子整体低迷、手机出货量大降的大环境下，公司Q3环比利润增速近30%。此外，立讯精密保持着一贯“抢发”业绩预告的作风，披露了A股首份2023年年度业绩预告，公司全年业绩预计保持增长。Counterpoint高级分析师IvanLam告诉记者，今年，立讯精密预估得到了更多苹果（资源）的倾斜，承担更多手机的生产任务。
根据立讯精密三季报，公司前三季度实现营收1558.75亿元，同比增长7.31%；归母净利润73.74亿元，同比上涨15.22%。
不过，单季度来看，作为消费电子出新季前的业绩爬坡期，立讯精密Q3实现归母净利润30.18亿元，同比增长15.37%，环比增长29%；但营业收入579.04亿元同比下滑8.51%，环比增幅约20%。此外，公司前三季度净现金流同比增加143.88%、总资产同比增加16.14%。
公司表示，前三季度消费电子、汽车互联、通讯互联（板块营收）均有较大的增长。目前，立讯精密的汽车电子及通讯业务已承担着公司“第二增长曲线”的重任。根据公司8月底的投资者交流纪要，公司预估 2024-2025 年将是汽车业务正常的成长期，但在 2025 年之后，汽车 Tier 1 业务有望得到真正爆发，且表示在未来 3-5 年，公司的通讯板块会有非常快且高质量的发展 。
消费电子板块目前仍是立讯最主要的营收来源，该板块营收能够在低迷环境中实现整体增长，或与公司接到更多苹果订单有关。
“根据我们之前的观察，立讯约占苹果出货量的10%。但从今年iPhone 15系列的表现情况来看，我们预估立讯iPhone 15系列的出货量将因苹果的倾斜而略有增长，超过去年的水平。”Counterpoint高级分析师IvanLam告诉记者，在15系列中，立讯精密主要承担iPhone 15 和15 Plus的生产，Pro版本相对较小。
由于今年与华为的“正面交锋”，15系列在中国市场的表现较预期有所下降。根据Counterpoint数据，iPhone 15系列在中国发售后17天的销量与iPhone 14相比下降4.5%，如果排除去年较往期晚了三周发布的iPhone Plus的影响，销量降幅超过10%。
iPhone 15在中国市场的失利还引来了苹果CEO库克的第二次访华，库克近期来华分别参观了四川成都太古里的苹果门店、雅安的村镇学校和茶园、浙江嘉兴的立讯精密工厂，并到北京拜访中国商务部部长。其中，库克对立讯精密的参观也被市场视作库克为立讯精密“站台”的表现。库克还在其微博中写道“我们与立讯精密合作已有十多年，现在他们正在生产一些我们最先进的产品，包括碳中和的 Apple Watch 系列和 iPhone 15 Pro Max 等。”
尽管iPhone 15系列在中国市场遇冷，对于“果链”企业接下来的业绩也无需太担心。形成对比的是，15系列在海外市场需求强劲。根据Counterpoint在美国市场调研的初步数据，该市场前 9 天的 iPhone 15 销售数据显示销量整体增长达两位数，基础款和 Pro（尤其是 Pro Max）机型需求表现均稳健。
iPhone 15的热卖亦体现在立讯精密今天发布的2023年度业绩预告中。作为消费电子行业乃至整个A股的首份业绩预告，立讯精密2023年净利润预计同比增长18%–23%。其中Q4单季度的净利同比增幅预计达22.8%-39.4%。
公司表示，公司在报告期内“加强对现有业务的开拓以及新领域、新技术、新产品的前瞻布局，并以精密智能制造大平台和工艺制程的自主研发优势为依托，实现公司在消费电子、通信、汽车等领域各项资源互融互通，打造完整的产业垂直整合闭环，推动公司经营朝预期方向稳健发展”。
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