事件:公司发布2023年半年报,23H1实现收入4.17亿元,同比+10.30%;归母净利润0.75亿元,同比+6.12%;扣非归母净利润0.73亿元,同比+18.17%。其中23Q2实现收入2.15亿元,同比+11.94%;归母净利润0.39亿元,同比+12.59%;扣非归母净利润0.38亿元,同比+22.88%。
品类持续扩充,街边店和商超店如期推进
分产品看,23Q2公司肉禽类(牛肉类/家禽类/猪肉类/羊肉类)/水产类(虾类/鱼类)分别实现营收1.46(0.92/0.35/0.14/0.05)/0.58(0.25/0.33)亿元,同比+17.0%(16.4%/16.8%/6.6%/94.6%)/17.7%(6.8%/27.6%),品类持续扩充。分渠道看,23Q2零售渠道(加盟店/经销店)/商超渠道/批发渠道/直销分别实现营收1.39(1.13/0.26)/0.08/0.61/0.04亿元,同比+1.7%(11.6%/-26.6%)/新增/+22.8%/+85.0%,农贸店表现平稳,商超渠道取得突破,23年以来新开街边店和商超店如期推进。23Q2公司新增加盟店/经销店/商超/批发客户40/18/10/44至1773/716/51/496家。
费用投放保持平稳,盈利能力稳步向上
23Q2实现毛利率26.0%,同比+2.0pct,原材料压力渐缓,销售/管理/研发费用率分别为4.3%/3.5%/0.5%,同比+0.9pct/持平/持平,销售费用率增长主要系销售区域扩展,人员增加,其他费用投放保持平稳。综合实现归母净利率18.2%,同比+0.1pct。
夯实基础,期待长期增长
2023年以来,面对疲软的消费环境,公司加大力度开发新店新客户,夯实基础,同时不断优化线下门店管理,对现有加盟门店进行分类管理,对产品包装、终端门店及品牌传播链条进行全方向升级。新工厂已进入试生产阶段,从产能端支撑长期发展动能。BC端并行发展,C端街边店模式成熟、稳步推进,商超渠道组建专业团队,加速拓客,B端有望实现恢复性增长,伴随预制菜行业景气度提升,长期增长可期。
投资建议:
我们预计公司2023-2025年收入9.2/11.1/13.2亿元,归母净利润1.7/2.0/2.4亿元,维持增持-A评级,给予6个月目标价45.29元,对应2023年PE为37x。
风险提示:产能投放不及预期,食品安全,原材料价格波动等
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股市直播
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趋势领涨今天 10:10:44
【中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 不再披露两融数据】财联社2月26日电,中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到,公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”,“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”,也即不再披露融资融券数据。具体来看,此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据,瘦身后,变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。 -
趋势领涨今天 10:09:52
【中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 不再披露两融数据】中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到,公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”,“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”,也即不再披露融资融券数据。具体来看,此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据,瘦身后,变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。 -
数字江恩今天 09:45:36
看5分钟图,本人在vip课堂其实判断这里是70点量级的回踩,3316支撑。实际3384-3337还不到50个点,强的有点意外。无论如何,今日突破了图上的蓝色轮峰线,结构就有改变了。明天上午是分辨的关键时间,关注3356区间是否支撑,极限3350。若不再跌破3356区间,那么小震荡之后,就算3384的回踩完成;反之,若明天午盘附近跌破3356区间,那也不过是按照原来的预期,跌破3337也空间不大了。明天上午+午盘来分辨即可。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:26
本人早就判断3140的上涨没有结束,但没想到宽幅震荡的幅度这么小,也算是意外的强势了。今日机器人(sz300024)板块冲高回落,但新能源发挥稳定,半导体芯片也表现不错。 -
数字江恩今天 09:45:21
A股两市今日成交7479 + 11905 = 19384 亿人民币,相对昨日略微缩量。大盘今天跳空高开高走,反包了昨日的阴线,收涨34个点。个股方面,80%的个股收红上涨。 -
数字江恩今天 09:45:15
关注3350支撑 -
趋势领涨今天 09:28:19
【中金银河(sz300619)合并传闻再制造涨停板 公司无奈:无法回应】午后一则消息迅速在金融圈刷屏,消息称,“中金和银河证券拟通过换股方式合并,预计将于未来几周内宣布”。面对这一重磅消息传闻,记者第一时间向中金、银河两券商进行采访核实,都无法对此做出任何回应,原因也很简单:没有任何相关消息或通知,也没有办法给出回应。事实上,两家券商此前就多次传出合并传闻,每一次都引发市场的广泛关注,但两家公司均予以否认。只能说,这是高层的决策,员工当然不知道,所以,无法回应是正常的! -
北京红竹今天 08:22:20
3、成交额健康全天成交额1.94万亿,上涨4250家,下跌1054家,涨停107家,跌停3家。目前还是正常的买卖成交额,什么时候成交额继续放大,券商和互金大涨,那时候的成交额会有问题。暂时看没大问题。滞涨品种继续干就好。 -
北京红竹今天 08:22:16
2、买在分歧,卖在一致上午人形机器人(sz300024)大涨,上涨一致了,对于这个主线,我还是强调不宜追高,滞涨品种到冰点在低吸,大涨就卖出,不格局了。它的防守线昨天就出现了,并且是非常标准的五分钟级别2个中枢的上涨。DS大方向没结束,但第一波也是末端了,防守线也在五分钟级别三买的位置,当下还是可以交易的。规避高位的,低吸滞涨的,就这么操作就好,只是别格局,一旦跌破防守线立刻走人,别犹豫。目前防守线已经明确,那么策略上还是不变,将仓位降低至半仓,等待客观信号的跌破。 -
北京红竹今天 08:22:13
1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。