1月28日，国盛证券发布一篇计算机行业的研究报告，报告指出，国企改革之“两电”深度梳理。
报告具体内容如下：
国企改革进入“深水区”，专业化整合加速落地。1)近年来，政策坚定引导国企改革。2022年以来，国资布局调整进入加速期。10月31日，中央企业专业化整合项目签约仪式在北京举行，11组专业化整合项目实现集中签约。2)国企重组整合不是简单的“1+1”，中粮与中储粮、中国建材与中国交建、通用技术集团和中国中检三组专业化整合，均以提升资源配置效率、业务做强做精为要义。未来随着国家政策的逐步完善，改革机制的不断创新，国企改革将进一步促进企业提质增效，推动行业结构优化，实现经济转型升级。
“两电”重合性与互补性并存，技术研发与产业落地各有侧重。1)中国电子信息产业集团有限公司(简称“中国电子”、CEC)、中国电子科技集团有限公司(简称“中国电科”、CETC)是信息产业国有重要骨干企业，两者师出同门，由原电子工业部旗下不同企业经营主体和研究院所组建而成，旗下企业广泛参与基础软硬件、集成电路、网络安全、it服务、军工领域等重点领域建设。2)就业务布局而言，两大集团重合性与互补性并存。就重合性而言，二者均高度重视信创产业，中国电子与中国电科在芯片领域分别布局飞腾和申威，数据库领域分别布局达梦和人大金仓，操作系统分别布局麒麟和普华，云计算领域分别布局深桑达a和太极股份。就互补性而言，中国电子相对聚焦于电子信息产业基础设施业务；
中国电科下属研究所则广泛覆盖半导体、软件、新能源、航天军工等多个领域。3)就能力侧重而言，中国电子更偏重产业化，依托下属企业飞腾CPU(Phytium)和麒麟操作系统(Kylin)，叠加“S-Security”的立体防护安全链形成PKS生态体系，推广迅速；中国电科研发实力深厚，其拥有47家国家级研究院所，41个国家级重点实验室、研究中心和创新中心，覆盖重大装备、通信与电子设备、软件和关键元器件的研制生产工作，为高端智造核心领军。
国企改革坚定推进，“两电”有望深度协同。2022年9月，陈锡明同志由中国电子信息产业集团有限公司副总经理、党组成员调任中国电子科技集团有限公司董事、总经理、党组副书记。在国企改革步入“深水区”的背景下，中国电子和中国电科的协同发展，或将有利于实现研发能力与产业落地并举，推动技术转化与变现；促进信创产业链完善，构建更具竞争力的生态体系；同时，中国电子相对聚焦电子信息产业，中国电科布局更加多元化，二者协同或有利于资源互补、成为中国网信事业的中坚力量。
投资标的：
风险提示：国企改革推进速度不及预期、信创落地不及预期、经济下行超预期。
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