艾德生物：持续夯实研发优势，全力开拓国际市场，短期业绩波动不改长期成长潜力|艾德生物_新浪财经

投资要点

　　近日，艾德生物发布了2022年中报。报告期内，公司实现营业收入3.93亿元，同比下降1.62%；实现归母净利润0.89亿元，同比下降19.79%；实现扣非归母净利润0.77亿元，同比下降23.93%；实现经营现金流净额0.70亿元，同比下降24.16%。

　　盈利预测与评级：公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，拥有国内首批获得NMPA和欧盟CE认证最齐全的肿瘤伴随诊断产品线，自主知识产权的核酸分子检测技术与算法（ADx-ARMS?、Super-ARMS?、dd-Capture?、ADx-HANDLE?、ADx-GSS?）是目前国际上肿瘤精准医疗领域最领先的技术之一。随着国内肿瘤靶向药物临床推广而产生的巨大伴随诊断需求；与跨国药企海外临床合作的顺利推进带动海外市场放量；加之公司基于自身技术优势向肿瘤早测、复发/疗效监测等外延领域不断探索带来新增长点，公司长期成长可期。我们调整了盈利预测，预计公司2022-2024年的EPS分别为0.83元、0.95元、1.24元，对应2022年7月29日的收盘价，PE分别为36.0X、31.4X、24.1X；维持“审慎增持”评级。

　　风险提示：疫情影响终端销售，新产品放量不及预期，产品研发、临床及注册风险，行业政策变动超预期，市场竞争格局变动风险等。

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