购销对美的集团依赖显著增加，拾比佰财务数据屡遭“打脸”|拾比佰_新浪财经

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原标题：购销对美的集团依赖显著增加，拾比佰财务数据屡遭“打脸” 来源：投资有道杂志

　　珠海拾比佰彩图板股份有限公司（证券简称：拾比佰，证券代码:831768.NQ）是一家以家电金属外观复合材料的研发、生产和销售为主营业务的新三板挂牌公司。公司的主要产品为用于家电设备的预涂板、覆膜板和轻量化金属复合板。目前，拾比佰正冲刺在精选层挂牌公开发行股票。

　　经我们研究发现，拾比佰的第一大客户和第一大供应商都是美的集团股份有限公司（证券简称：美的集团，证券代码：000333.SZ）及其下属子公司，还存在从美的集团采购原材料加工后返售给美的集团的情况，部分主营业务可能属于为美的集团提供外协加工服务，或不具有独立性。此外，公开发行书披露的采购额和应付账款余额，与交易对方披露的数据都存在明显差异。

　　第一大客户和供应商都是美的集团

　　从销售端来看，2018年到2020年，美的集团始终是拾比佰的第一大客户，拾比佰对美的集团的销售金额分别为1.96亿元、2.83亿元和4.15亿元，占当期营收之比分别为24.61%、35.34%和36.56%，金额和占比都持续显著上涨。

数据来源：拾比佰公开发行书

　　再看采购端，上述三年报告期内，美的集团下属全资孙公司、集团集中采购平台广州凯昭商贸有限公司（以下简称：广州凯昭）始终是拾比佰的第一大供应商，为公司提供钢铁薄板基材。拾比佰对凯昭商贸的采购额分别为9420.02万元、1.54亿元和2.48亿元，占当期采购总额之比分别为13.99%、23.70%和24.57%，也都出现了持续显著上涨。

　　公开发行书显示，拾比佰从广州凯昭采购钢铁薄板基材之后，经过深加工成为预涂板、覆膜板和轻量化金属复合板，销售给公司的客户。由于上述三大类主要产品都是以钢铁薄板基材为基础，通过上漆和覆膜工艺完成生产。同时，公司采取“以销定产”的生产模式，其钢铁原材料采购金额应与对客户的销售金额存在正相关关系。

　　报告期内，拾比佰采购钢材的金额分别为4.32亿元、3.83亿元和6.40亿元，公司对凯昭商贸采购钢材的金额（9420.02万元、1.54亿元和2.48亿元）占钢材采购总金额之比分别为21.82%、40.29%和38.78%，相较于公司对美的集团的销售金额占比（24.61%、35.34%和36.56%）分别低2.79个、高4.95个和高2.22个百分点。

　　2018年度，拾比佰对广州凯昭的采购金额占比低于对美的集团销售金额占比，向广州凯昭采购的钢材或全部用于生产美的集团指定产品，还尚且不足。2019年和2020年，公司对广州凯昭采购金额占比高于对美的集团的销售金额占比，虽然采购的钢材并非仅用于生产美的集团的指定产品，但用于生产美的产品的比例明显偏高。公司超30%的主营业务是否属于为美的集团提供外协加工服务？相应的销售收入按《会计准则》是否应该以净额计价？公司是否利用与美的集团的交易体外循环虚构收入、利润？都需要拾比佰给出合理的解释。

　　或隐瞒对美的集团的部分采购

　　美的集团既是拾比佰的第一大客户，又是公司的第一大供应商，但可疑之处不仅限于此。

　　拾比佰2020年年报（更正后）显示，当期公司合并口径第一大供应商为美的集团，公司对美的集团的采购金额为2.58亿元。

数据来源：拾比佰2020年年报（更正后）

　　但公开发行书显示，2020年度，拾比佰合并口径第一大供应商为广州凯昭，公司对广州凯昭的采购金额为2.48亿元。

数据来源：拾比佰公开发行书

　　两相比较，2020年年报（更正后）披露的采购金额（2.58亿元）比公开发行书披露的采购金额（2.48亿元）高了964.24万元。

　　按监管要求，公开发行书披露的前五大供应商采购金额数据应采用同一实控下合并口径。换句话说，如果第一大供应商为广州凯昭，那么2020年拾比佰就应该没有向除广州凯昭之外的美的集团及其下属子公司采购原材料。但公司在新三板披露的2020年年报（更正后）却给出了另一种与之相反的可能性。

　　公开发行书为什么不披露拾比佰对美的集团及下属其他子公司的采购金额呢？或许只有拾比佰自己最清楚了。

　　采购额、应付账款都与上市公司对不上

　　苏州扬子江新型材料股份有限公司（证券简称：扬子新材，证券代码：002652.SZ）2020年年报显示，当期扬子新材对拾比佰下属全资子公司珠海拾比佰新型材料有限公司（以下简称：拾比佰新材）的销售额为5644.75万元。

数据来源：扬子新材2020年年报

　　但公开发行书显示，2020年度，拾比佰的前五大供应商中没有扬子新材。但当期公司对第五大供应商上海宝钢国际经济贸易有限公司的采购金额为5213.61万元，比扬子新材披露的销售数据（5644.75万元）低了431.14万元，差异比较明显。

　　无独有偶，中海油能源发展股份有限公司（证券简称：海油发展，证券代码：600968.SH）2019年年报显示，当期该上市公司核销了一笔金额为2.83万元的应收账款，账龄逾期五年以上，应收账款客户单位为拾比佰。

数据来源：海油发展2019年年报

　　虽然公开发行书并未披露拾比佰2018年末的应付账款账龄明细，但据拾比佰2018年年报（更正后）显示，截至2018年12月31日，公司没有“3年以上”账龄的应付账款。

数据来源：拾比佰2018年年报（更正后）

　　从时间上来看，海油发展于2019年核销的应收账款已经逾期5年以上，那么截至2018年末，这笔应收账款的账龄至少为4-5年。可是，拾比佰的2018年年报却显示当期末没有“3年以上”账龄的应付账款，而公开发行书更是没有提供2018年末应付账款按账龄分析的明细。一笔拖欠数年的应付账款就这样“丢了”，恐怕不太应该。