华安证券--通信行业周报：海外光通信并购整合频发 巨头布局未来赛道

原标题：华安证券--通信行业周报：海外光通信并购整合频发 巨头布局未来赛道 来源：金融界

观点一海外光通信并购整合频发，巨头瞄准未来赛道和核心科技： 1） Lumentum拟 57亿美元收购 Coherent， 2021年以来海外光通信并购频发； 2） 近几年海外光通信行业并购梳理：横向扩张或纵向整合； 3） 巨头并购目的：瞄准未来赛道和科技，降低成本。

观点二海外上游进入寡头格局，国内中游亟待破局： 1）国内模块厂商面临卡脖子和成本优势威胁； 2）破局方式一：通过并购整合扩大规模优势，巩固产业链话语权； 3）破局方式二：大力发展本土芯片和先进封装等上游技术，以进口替代冲击全球芯片巨头。

行情回顾上周，通信（申万）指数下跌 1.44%， 跑输沪深 300指数 3.49pct，在申万一级行业指数中表现排名第 26。板块行业指数来看， 表现最差的是高频PCB 和网络可视化，跌幅分别为 4.58%和 2.72%， 卫星导航表现最好，涨幅为 2.39%；板块概念指数来看，表现最好的是卫星互联网和智能电网，涨幅分别为 3.24%和 2.98%，表现最差的是智能 5G 和自主可控，跌幅分别为1.63%和 1.31%。

产业要闻1） 中国移动主导 NGMN 和 GTI 联合发布《5G 智能终端切片白皮书》； 2）三大运营商就美存托股份下市向纽交所提起复议； 3）联通 2020年 4G 用户净增 1641.5万户，累计达 2.70亿户； 4）中国电信5G 套餐用户达 8650万户，完成全年增长目标； 5） 2020年通信企业固定资产投资 3730.7亿，同比增长 9.9%； 6） IDC：预计 2024年中国物联网市场支出将达 3000亿美元。

重要公司公告1） 通宇通讯：预计 2020年度业绩同向上升，净利润为 7,000万元– 7,500万元； 2）七一二： 预计 2020年度业绩同向上升，净利润为 5.1亿元-5.5亿元； 3）吴通控股：预计 2020年度业绩亏损，净利润减少 5.45亿元-5.68亿元； 4）烽火通信：预计 2020年度业绩下降，净利润减少 8.58~8.98亿元；

5）中兴通讯: 2020年度业绩同向下降，营业收入 1,013.79亿元，同比增长11.73%；净利润 43.67亿元，同比减少 15.18%。

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