2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛,火热报名中。即日起至9月7日,报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰、简七等多位大咖,总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】
原标题:日月股份(603218):业绩高增长,竞争力持续提升 来源:东北证券
公司发布2020年中报,上半年实现营收22.35亿元,同比增长45.5%,实现归母净利润4.08亿元,同比增长90.0%。公司公告前三季度业绩预告,预计1-9月净利润6.55-7.24亿元,同比增长90%-110%,高增长趋势延续。
风电铸件量价齐升,盈利能力提升显著:公司上半年铸件实现销售20.46万吨,其中风电铸件16.68万吨,分别同比增长37.42%和52.33%,产品市占率稳步提升。上半年公司毛利率为28.47%,同比增长4.57个百分点,二季度毛利率为29.76%,环比提升3.45个百分点。上半年风电铸件单吨价格为11589元,同比提升5%,带动毛利率上行。上半年公司费用控制持续优化,四费率7.1%,同比下降1个百分点。
产能持续扩张,精加工提升盈利:公司10万吨主见项目2019年9月开始试生产,20年5月份完成设备调试与爬坡进入满产状态,随着工艺稳定和人员熟练度提升,下半年公司新产能产出与成本控制有望持续优化。公司二期8万吨铸件项目已经开工,有望在2021年下半年投产,铸件产能达到48万吨以上。公司现有精加工产能为10万吨,可转债12万吨精加工项目2020年7月开始释放大MW机型加工能力。上半年销售4MW以上轮毂及底座等产品 1.26 万吨,与 2019 年全年 1.36 万吨基本持平,全年4MW及以上产品交付有望实现 5 万吨以上,下半年精加工大铸件产品占比提升有助于进一步提升毛利率。
研发新产品,打造新的利润增长点:上半年研发费用7872万元,同比增长38.8%,一方面继续投入大兆瓦海上风机和大型轻量化项目,另一方面深入研发由欧美垄断的核废料储运罐产品,已经完成第一个铸造测试件的生产,做好下半年订单承接和2021年开始批量供货的生产配套及工艺固化工作,落地后将成为公司重要利润增长点。
盈利预测:预计公司2020-2022年EPS分别为1.17、1.40和1.64元,维持买入评级。
风险提示:产能扩张低于预期,国内风电装机低于预期
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)