中泰证券--国防军工行业周报：行业景气度持续向上军工行情有望持续|军工_新浪财经

　　沪指3400点上热点轮动加快？牛市仍在，调仓最佳时机来临，你还在等什么？点击立即开户，3分钟极速响应，助你直通“牛市”！

原标题：中泰证券--国防军工行业周报：行业景气度持续向上军工行情有望持续来源：金融界

本周行情:本周大市涨幅较大,军工板块表现优于大市。指数表现:上证综指上涨7.31%,申万国防军工指数上涨18.73%,高于上证综指11.42个百分点,位列申万28个一级行业中的第1名;中证国防指数上涨19.22%,高于上证综指11.91个百分点。估值表现:截至本周五,军工板块PE(TTM)为68.23,相比上周涨幅较大。个股表现:涨幅第一为中航沈飞(61.04%),跌幅第一为中密控股(-2.78%),成交量第一为中国重工(17.24亿股)。

本周观点:行业景气度持续向上,军工行情有望持续。今年上半年受疫情影响,国内市场和国际市场整体下行压力较大,军工板块受国内外经济波动影响较小,涨幅相对跑赢大盘。多家公司发布2020年半年度业绩预告,军工行业整体面基本向好,行业景气度得到进一步验证。2020年为十三五规划收官和十四五规划前期布局的关键时期,随着军改影响消除和五年规划后期新装备加速列装,军品采购速度和体量预计都将有所增加,军工行业有望保持较高景气度。

中长期逻辑:成长层面:基于国防现代化建设面临的迫切需求,我们认为2020年军费增长将保持稳定,新一代主战装备列装也有望加速。虽然目前经济下行压力较大,但军工领域需求相对独立,投资价值有望凸显,重点关注航空板块、国防信息化板块和新材料板块市场前景。改革层面:军工集团上市平台资源持续整合,2020年有望持续升温;混改领域,建立激励机制作为国企改革的重要手段之一将持续推进,激发板块活力,重点关注航空、电科旗下的资产注入和混改。

推荐标的:建议重点关注主机厂:中航沈飞、中直股份;优质配套企业:航天电器、中航机电、振华科技、中航光电;改革标的:四创电子、中航电子;新材料:光威复材、中航高科、钢研高纳。