平安证券--大消费行业周报:五粮液供给管理持续优化,批价有望继续上行【行业研究】|平安证券_新浪财经

原标题：平安证券--大消费行业周报:五粮液供给管理持续优化,批价有望继续上行【行业研究】来源：平安证券

【研究报告内容摘要】

平安本周观点:

1)食品饮料:行业景气度持续回升,可选估值修复行情有望延续。

2)农林牧渔:猪肉价格持续反弹,全球猪肉生产及出口不确定增加。

3)商贸零售:永辉发布20周年信,强调供应链建设、线上线下融合。

本周话题:五粮液供给管理持续优化,批价有望继续上行。近4年高端白酒迎来了发展良机,茅台、五粮液均实现了价格的较好提升,但二者提升幅度存在较大差异。对于高端白酒而言,品牌高度决定未来,价格体系就是市场生命线,酒的价格一定要反应品牌价值,当前茅台五粮液之间的超大价差,长期看并非合理的稳态情况,五粮液批价存在补涨的空间。近日五粮液对现有传统商家计划量进行优化调整,经销商渠道缩量有望一方面有利于营造产品稀缺感,另一方面也有利于优化渠道流通效率,短期批价有望继续稳步上行,品牌力强化有望推动公司更好实现量价齐升。

行业动态:

1)多国肉食加工巨头频发聚集性感染事件。

2)永辉发布20周年内部信。

3)国美将迎回创始人、实控人黄光裕。

公司重要事件聚焦:

1)汤臣倍健拟定增募资不超过36.08亿元。

2)温氏股份披露公开发行可转换公司债券预案。

3)大北农控股子公司产品获得农业转基因生物安全证书。

高频数据跟踪:

1)生猪价出现回升。

2)白条鸡价继续回落。

交易市场信息:本周食品饮料所有子行业均跑赢市场。二级市场食饮+2.2%,农业+0.4%,商贸-2.2%,中信30行业中排名4、18、29。