原标题:“狼”真的来了吗?
端午假期,证监会计划向商业银行发放券商牌照的消息引爆整个金融圈,尤其惊得不少证券行业从业者高呼“狼来了”。
金融混业源自德国,后续被欧洲大陆其他国家、日本和美国所仿效,并由此推动了金融创新和风险管理的发展,也逐渐成为现代国际金融业发展的主导趋势。我国香港也是将不同的金融子业务分成不同的牌照,企业只需满足各自子牌照要求,都可以申请展业,实质也是一种金融混业经营状态。
我国金融市场随着改革开放推进而逐步发展起来,出于防范风险需要和对金融业务的谨慎探索,一直实行着分业经营和监管,央行、银监会、保监会、证监会各自分管着一块,对应的银行、保险、证券业分属不同部委监管。
2008年金融危机爆发,过往分业监管显然应对不了危机,以央行为首的“一行三会”金融监管协调机制应运而生。2017年,国务院金融稳定发展委员会成立。2018年《国务院机构改革方案》出炉,银监会保监会合并为银保监会。银保监会的成立,对金融子行业而言,意味着银行、保险、信托三大牌照进入混业监管,但证券依然处于单列状态,国务院金融稳定发展委员会也一直延续至今。
此次消息所言,就是将银行与证券再次打通,实质就是打破当前证券单列状态,让中国彻底进入金融混业时代。从大的意义上来说,这是中国融入世界的必然,尤其是让中国金融业融入现代国际金融业的需要;从小的事件来看,特别是近几年国内发生的一些风险事件看,其实基本囊括了所有的主流金融机构,如包商银行事件、华信集团事件、安邦保险事件,无一不闪现着银行、保险、信托和券商的身影,机构展业已实际进入混业,分业已隔离不了风险互不相传。
从另一方面来说,一国投行强则金融强,在当前国际国内错综复杂的环境下,发展资本市场提升直接融资占比已成共识,这其中券商或投行的作用甚是关键。去年证监会也喊出要打造航母级券商,要对标高盛摩根等国际大行。很显然,以目前国内133家券商的体量和能力,尚无一家可与之相提并论。要速成,唯有“金主爸爸”银行出手。
至于银行持牌券商对当下证券业的影响,其实已经并不那么重要。首先,中国的证券业本身是从银行分离出来的,而且就当前中国证券业这个赚钱效应和风险态势,相信也并非每家银行都那么想获得一张券商牌照。
其次,目前证券业133家公司,本身银行直系或旁系的就有不少,近的如中银国际与中国银行(5.560, 0.12, 2.21%)、国开证券与国开银行;兄弟关系的更多,如中信证券(27.540, -0.75, -2.65%)与中信银行(6.700, 0.13, 1.98%)、平安证券与平安银行(11.810, 0.03, 0.25%)、招商证券(18.220, -0.40, -2.15%)与招商银行(42.050, 0.33, 0.79%)、光大证券(17.310, -0.52, -2.92%)与光大银行(3.840, 0.06, 1.59%)等,这些公司包括中信证券在内,似乎也并未成长为监管所期望的航母级券商。
换个角度看,行业内做得相对好的券商,拿当前处于龙头地位的几家来说,中信证券、中信建投(24.500, -0.60, -2.39%)证券、国泰君安(17.440, -0.22, -1.25%)证券、海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)、华泰证券(17.450, -0.37, -2.08%)等也并未有多么高度依赖银行资源,当下的实力和规模也基本都是自身在市场打拼而来。
最后,笔者想说的是,证券业上一次高呼“狼来了”,还是中国加入WTO前后,这么多年过去了,海外的“狼”已然放进来了不少,但似乎并未如当初大家高呼的那么可怕。从行业发展角度来看,我国证券业也的确需要放一些真正的“狼”进来,如此整个国内证券业才能真正“强”起来。
一句话,金融混业是趋势。给银行发放券商牌照真的会“狼来了”吗?希望是真的,但实际效果还有待观察。
责任编辑:覃肄灵
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股市直播
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北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。 -
北京红竹今天 08:23:51
2、调整开始了?我觉得差不多开始了,昨天红竹在午报中强调的就是本周有洗盘的预期,时间窗口就在本周二三,这不,周二就来了。恒生科技指数和创业板还没有跌破防守线,沪指也没有出现五分钟级别三买,客观信号没出现。但高位股筹码松动了,已经非常明显了,就当调整开始看待不会出大错,顶多不赚钱,至少不会亏损。调整的话,看日线级别回落一笔,至少五个新低,五个新低之后上证50ETF、沪深300ETF,到时候可以定投一些。如果恒生科技ETF也能给个至少五个新低,那就漂亮,至少可以给一些投资者再次定投的机会了。毕竟只有恒生科技ETF最有性价比。 -
北京红竹今天 08:23:45
1、缩水辛辛苦苦一个月,一天缩水回到解放前,昨天总利润已经到了3.9%,昨天看到一只DS点火信号,立刻下手买入,代码输入错了,整了个乌龙指,今天亏损出局,总账户损失1%点多。这是白白丢掉的,人家乌龙指都大赚,我这是大亏。再加上昨天买入的DS,买入后直接大涨7%,今天大跌8%。今天还做了加仓,正常交易其实还算OK,也算正常的曲线回落。没有乌龙指的话,总盈利应该在2%以上。就这乌龙指搞的我郁闷呀。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经今天 08:03:55
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趋势领涨今天 08:01:04
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股道龙门今天 07:39:29
今日大跌动因解析首先,AI赛道遭遇“黑天鹅”国际竞争加剧:马斯克旗下xAI发布新一代大模型Grok-3,性能超越DeepSeek等主流AI产品,并宣布可能开源Grok-2,直接冲击A股科技股信心。国内AI概念退潮:前期领涨的DeepSeek相关板块(如算力、应用端)因技术替代风险大幅回调,拖累市场情绪。其次,美联储“鹰派”压制全球流动性降息预期落空:美联储官员接连表态,强调通胀压力下3月降息无望,美元走强导致外资回流压力增大,A股北向资金呈现净流出。国内政策对冲有限:尽管新型储能、低空经济等产业政策持续出台,但市场更关注外部流动性收紧对估值的压制。再次,避险情绪主导调仓板块轮动加速:资金从高估值科技股撤出,转向银行、高股息等防御性板块,四大行股价创新高印证避险需求。缩量下跌信号:两市成交额缩至1.79万亿元,反映市场观望情绪浓厚,增量资金入场意愿不足。近期热点板块分析1. 政策驱动型:储能与固态电池催化因素:八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》,明确2027年目标,全固态电池技术路径获机构力挺。市场表现:宁德时代(sz300750)、赣锋锂业(sz002460)等龙头逆势走强,资金博弈政策落地后的业绩兑现。2. 避险偏好型:银行与高股息板块逻辑支撑:社融数据超预期、银行资产质量改善,叠加低估值属性,成为资金“避风港”。工商银行(sh601398)、建设银行(sh601939)等获机构增配。3. 技术迭代型:机器人(sz300024)概念短期催化:宇树科技算法升级、Meta加码AI机器人(sz300024)投资,人形机器人(sz300024)商业化进程提速。核心标的:减速器、传感器等细分领域(如绿的谐波(sh688017)、奥普特(sh688686))反复活跃。综合分析:短期市场或延续震荡,需观察权重股能否稳住指数,以及科技股止跌信号,主线方向依然围绕人形机器人(sz300024)、人工智能两大方向挖掘机会! -
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徐善武今天 07:08:27
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