【调研快报】兆驰股份接待华安基金调研

原标题：【调研快报】兆驰股份接待华安基金调研 来源：东方财富Choice数据

兆驰股份2020年02月21日发布消息,2020年02月20日公司接待华安基金调研，接待人员是副总经理,董事会秘书方振宇，接待地点电话会议。

调研主要内容

一、公司基本情况介绍

二、提问及答复概要

(一)新冠疫情对公司的影响情况

公司已于2月10日复工,目前复工率超过70%。总体来看,

新冠疫情对公司的影响不大。公司员工总人数一万余人,其中湖

北籍员工占比不到4%,LED板块的湖北籍员工占比约2%,从

人员方面来看对公司影响相对比较小;春节期间对制造业而言通

常是淡季,公司原定的春节假期是两周,今年相比往年,疫情的

影响是增加一周假期,时间上的影响相对比较有限;公司主力供

应商的供应链主要集中在广东一带,LED产业链主要集中于自

身,材料方面整体复工时间推迟,短期有一定影响,相信在2月

底供应链端会有较大改善。

(二)2019年业绩快速增长的原因

公司于2月3日发布业绩预告修正公告,2019年全年归属

上市公司的净利润比上年同期增长:120%-180%,盈利97,984.65

万元至124,707.74万元。业绩增长较大的原因如下:

(1)长期产业布局,综合实力增强:公司经过多年的发展,

已形成“家庭娱乐生态、智慧家庭组网和LED全产业链”三大业

务板块。随着公司不断深度布局和耕耘,三大业务板块均在各自

的领域中取得了行业领先的地位,综合实力不断增强,在“大者

恒大,强者愈强”的趋势下,产业资源、客户资源都在向行业头

部企业集中,公司长期产业布局形成的综合实力在2019年得到

集中的体现;

(2)坚持自主研发,提升技术实力:公司长期坚持自主研

发,注重研发体系的建立,在多媒体视听终端、通信产品、LED

产品等制造领域,掌握并储备了多项核心技术,如超高清量子点、

4K/8K、OLED、超薄机型、全光谱健康照明、超高光效、量子

点On-chip 封装、低热阻倒装、Mini/Micro LED、5G电视等,

加之先进的产品设计理念和强大的产品整合能力,公司设计出的

高利润的差异化产品,能够在价格、功能、外观等各方面满足客

户的个性化需求;

(3)客户结构的升级:得益于长期的技术和产品的积累,

公司实现了客户结构的升级。以TV为例,公司能够通过自主研

发实现兼具电视硬件、结构、背光、板卡、电源和内容运行,公

司的客户已经集中至多个行业的一线客户,比如沃尔玛等美国最

大的超市、英国最大的电器超市迪肯等、国内我们是小米 、海

尔等一线品牌的主力供应商,海外品牌客户有夏普、松下和日立

等客户。

(4)成本优化和效率提升:公司成立了集采中心,通过招

标、竞价和集团综合管理,整体的采购成本得到了大幅优化,坚

持标准化和信息化,使得物料采购成本大幅下降;同时,公司坚

持推动自动化和信息化,不断提升生产效率。

(三)LED全产业链的介绍

1. LED外延片和芯片

兆驰半导体从去年三季度开始蓝绿光芯片试产,四季度正式

量产,量产至今产品的性能不断提升,在高功率、高压、高光效

等高端产品方面,公司已经储备了完善的产品系列,目前都在验

证和测试阶段,部分已经进入量产。

2018年,公司与南昌市政府签订了投资协议,投资10亿元

用于红黄光芯片产品,公司将采购新的MOCVD设备,预计今

年二季度到位,达产后产能在国内处于相对领先地位。

UV产品线方面,公司布局了专利,储备了人才,为明后年

发展奠定基础。

LED外延片和芯片方面,公司具备深厚的技术储备和完善

的产品规划、行业领先的产能规模和生产效率、LED芯片全流

程自主化生产以及上下游协同效应、南昌市政府的大力支持,加

之兆驰集团在管理、人员、资金、信息化、技术等方面提供的综

合资源,相信兆驰半导体在2020年将会有较好的表现。

2. LED封装

兆驰节能作为国内领先的中高端LED封装企业,业务领域

包含LED照明、LED背光和LED显示,这三大领域占据整个

LED市场70%-80%的份额,公司在三大领域都有完善的产品和

技术布局。全球前十的电视机品牌厂商中,有8家都在使用公司

的产品。

兆驰节能始终秉承品质领先策略,积极布局相关技术和产

品,同时,在Mini LED和Micro LED方面,与韩系和台系企业

深度合作,积极开拓市场,加之先进的生产设备和高效的管理效

率,使得兆驰节能赢得了国内外众多知名企业的青睐。

3. LED照明应用

兆驰照明的业务主要包括ODM和品牌业务。ODM方面,

兆驰照明持续向高端市场扩展,主攻要求比较高的日本和美国市

场,近年来盈利水平有效提升。品牌业务方面,随着各省精装房

政策的陆续出台,地产公司战略集采正在逐渐成为灯饰照明市场

的又一核心业态,公司通过资源整合,与房地产开发企业及其关

联公司展开产品销售,推动公司照明业务快速发展。

(四)财务和信息化保障

财务方面,公司建立了财务共享中心,通过集中化、标准化

的核算管理,低成本、高效率地为公司提供信息决策支持。在财

务共享中心的统筹管理之下,公司始终保持着合理的资产结构和

负债比率,保持充足的现金流量,较好的实施了汇率管理和收款

管理,同时秉持资源叠加式产业化投资理念以实现风险的严格管

控,保障财务的稳健性,维护公司长期可持续发展。

信息化方面,公司通过ERP、SRM、OA、HR、微信小程序

等一系列信息化系统,生产中,将工厂的人、机、物进行有机链

接,完成高效生产;运营中,协调公司资源,保证制度和流程的

一致性,保障经营管理的高效执行;产业链方面,建立与上游供

应商和下游客户的系统对接,共同降低成本,提高效率。

(五)公司LED芯片量产后情况

LED芯片产业2019年竞争惨烈,部分不具备优势的企业已

退出市场,目前行业趋向于集中度进一步提高。我们判断芯片价

格不会继续下行,汇率也会慢慢企稳,目前下游的需求还在快速

增长,加之Mini LED背光和显示的大力推广,灯珠的使用量将

呈十几倍、几十倍的增长,在这样的行业环境下,再叠加公司在

芯片产业的规模优势、成本和效率优势,以及产业链协同优势,

相信公司能够在市场中取得较好的表现。

(六)Mini LED的发展趋势

Mini LED有两种应用方式,一种是Mini LED背光,用于做

Local Dimming区域调光的高端电视机,目前三星、索尼等国际

巨头将这一技术作为主流机型在做,国内也有很多企业跟进。

Mini LED背光还可以用于电竞和高端显示市场,目前市场规模

也在不断增加。兆驰节能在Mini LED背光产品布局非常完善,

目前已得到康佳、京东方、创维等企业的认可,国际客户也在产

品认证过程中。

Mini LED的另一应用方式是直接用于制作显示产品,LED

大屏从户外转到户内,分辨率也已逐步更新为4K等高分辨率,

高端需求越来越广泛。公司前期与韩系和台系客户进行紧密的技

术合作,已推出P0.6-1.0产品,已赢得客户的认可,此外,公司

还将Mini LED和小间距产品相结合,推出了F1010小间距产品,

市场空间巨大。目前公司的产能供不应求,正在努力推动一期显

示项目3000kk月产能的扩产。

(七)新业务的拓展

2019年,公司在TV事业部新成立了显示器小组,与小米协

同开发出了两款产品,并和三星成功合作。未来将逐步开拓显示

器市场。

全球范围来看,显示器一年的需求量在3亿台,中国企业产

量占比较少,随着全球产业链向国内转移,未来国内企业可以获

得更多的市场份额。另外,随着电竞和显示器新技术的引进,包

括尺寸的趋大化,会出现更大尺寸的、曲面的、非16:9的(21:9)、

双屏的等等更高端的产品,因此,公司看好未来几年显示器产品

的发展,积极推动布局.

接待详细对象序号接待对象接待对象类型机构相关人员

　　近年来，公司获得机构调研的情况如下表所示：

兆驰股份机构调研历史明细调研日期公告日期接待机构数量接待方式接待人员接待地点调研三个月后涨跌幅(%)

　近期神州信息、克明面业、立思辰、拉卡拉、兆驰股份等公司相继发布了机构调研公告，具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览 代码名称接待机构数量接待方式接待人员接待地点调研日期

(注：数据来源东方财富Choice数据，截至2020-02-21)