1亿持股突遭冻结，大连友谊前后控股方博弈迷局

原标题：1亿持股突遭冻结，大连友谊前后控股方博弈迷局 来源：和讯网

　　2020年1月9日,上市公司大连友谊(000679)发布公告,公布其股东武信投资控股与武汉开投达成股权转让协议,武汉开投将成为公司新的控股股东,武汉国资委将成为其实际控制人。

　　但是,时隔一周后,大连友谊在1月14日晚间公告,因涉合同纠纷案,公司控股股东武信投资控股所持1亿股股份(占公司总股本的28.06%)被大连友谊原控股股东友谊集团申请司法冻结,占武信投资控股所持股份比例的100%,这意味着大连友谊的控制权变更也将因此而暂时止步。

　　如果本次纠纷继续僵持,那么武汉市国资是否愿意继续等待就不得而知了,就近两年大连友谊经营财务数据看,如不能在2020年内完成扭亏,最终会导致暂停上市。而这时武汉市国资公告收购意向,应该将对大连友谊采取一些列挽救措施。但是被查封股份不能尽快解冻,控股权不能易主而导致大连友谊暂停上市,会损害各方尤其是中小股东的利益。

　　友谊集团突袭背后

　　武信投资控股所持股份被冻结,给大连友谊的控制权变更蒙上一层深厚的阴影。

　　从冻结时间来看,友谊集团在上市公司公告股权转让后的次日火速申请冻结,背后打的什么算盘呢?

　　首先,友谊集团并未否认当初的控制权转让,其2016年以13亿股权转让款加上或有的置出资产转让价款出售1亿股股份,并接受武信投资控股拟承担的15亿元作为拟置出资产的转让价款,用于收购大连友谊名下商业及酒店类资产、业务,目前已变现16.64亿元,显然不准备认定当初的转让无效,要回目前市值不足4亿元的上市公司股份。

　　其次,大连友谊三季报披露,友谊集团仍持有上市公司666万股,占比1.87%,那么对于大连友谊“嫁入”国资体系的明显利好消息不至于不动心。

　　第三,友谊集团赶在公告转让的第二天就申请对1亿股进行查封,醉翁之意不在酒。

　　有业内分析人士认为,友谊集团之前迟迟不冻结这1亿股,其目的就是坐等武信投资控股找好买家公告转让后,立马跟上申请冻结,然后以冻结的该1亿股作为谈判筹码,逼迫武信投资控股接受其诉讼要求。因为武汉开投公司已经同意受让,应该履行了国有企业投资的审批程序,那么箭在弦上不得不发,国资肯定希望这次交易能够成功。

　　据业内人士分析,友谊集团可能也并没有信心能够打赢官司,因为所谓的要将15亿元资产转让给友谊集团,还需要上市公司董事会、股东大会同意,也需要证券监管机构同意,资产也需要经过审计评估才能定价,能否以15亿转让给友谊集团有很大不确定性,所以这个约定的确是有争议,不足以支持其胜诉,友谊集团应该是希望抓住筹码,紧急逼迫武信投资控股让步。

　　而诉讼的另一方,武信投资控股正计划通过采取相关措施促成股份解封,尽力促使此次交易的继续推进,这说明武信投资控股还是想通过司法途径,先把这次交易完成,再与老股东诉讼或者和解。毕竟如果大连友谊暂停上市,持有股份的剩余价值还会持续降低。

　　友谊集团如果非要手握筹码,全压在武信投资控股会妥协赔偿上,也未必能够实现自身诉求,如果最终国资离场,新老股东经过漫长的一审、二审和终审,则面临上市公司退市,双方所持股票价值几近消失,风险确实不小。

　　武信投资控股断臂求生

　　中小股东利益能否得到保护?

　　据大连友谊财务数据显示,2018年度和2019年三季度均处于亏损,2020年大概率是要被ST,如年内未完成扭亏就要被迫暂停上市,基本上等同于退市,而管理层要想靠原有已不景气的零售及房地产业务扭亏也几无可能。

　　大连友谊想要够涅?重生,化解退市风险,关键在于武信投资控股所持股份是否能够尽早解冻并顺利转让给国资。虽然涉诉双方可以等待审判结果,武汉市国资也等得起,但上市公司处于扭亏摘帽的窗口期却等不起。

　　仔细研究不难发现,矛盾激化是从新旧股东的合同纠纷开始,在当前局面下武信投资控股很果断的采取了股份转让的方式止血,真可谓断臂求生。

　　毋庸置疑,目前设法让国资接手是最好选择。对武信控股而言,虽然已是巨亏,但能够及时避免上市公司退市给自己造成的更大亏损;对国资而言,尽早低价接手上市公司,未来有空间采取挽救措施;对友谊集团而言,既然仍持有大连友谊股份,今后随着国资对上市公司的背书,手握的股份价值也将得到不小提升。最重要的是,这保护了中小股东的利益。　　

　　当然,以上多赢局面的设想基于涉诉双方能够达成和解,股份解除冻结并顺利转让的基础上,这就需要各方面都要做出让步。友谊集团当初卖壳要了高价的,可能适当让步,武汉国资委低价接手,而大连友谊多年经营房地产、酒店及商业资产,虽然流动性不足,但资产价值尚可,也是可以与友谊集团坐下来协商的。无论如何,作为中小股东来看,控股权易主国资,帮助大连友谊实现扭亏,稳定甚至提升股价,才是最希望看到的结局。