高息发债，变卖资产，一年被三诉的泰禾集团能否熬过地产寒冬？|泰禾集团_新浪财经

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原标题：高息发债，变卖资产，一年被三诉的泰禾集团能否熬过地产寒冬？来源：同花顺iFinD

泰禾一年三诉

近期，西藏信托决定起诉泰禾集团（000732.SZ），这已经是泰禾今年第三次被信托起诉了，原因是信托贷款逾期，开庭时间定于2020年2月11日。

事情要从2016年说起。早在2016年，泰禾通过全资子公司福建中维从卢泽芳、王照文受让了东莞金泽置业80%股权，并将其作为东莞市“泰禾新天地”楼盘的项目公司。2017年，西藏信托向金泽置业发放了信托贷款，由福建中维、金泽置业提供股权质押、泰禾集团及其董事长黄其森个人提供连带责任担保。两年过去了，信托贷款到期无法偿还。

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负债利率双高

高负债、高周转率本身就是房地产企业的运行规律，只要保持持续融资能力，也不算是什么问题。但泰禾集团近几年的高负债却显得愈发沉重。在开发贷收紧的大环境下，泰禾转向海外债。

2019年7月泰禾通过子公司发行3年海外债，票面利率高达15%。两大国际评级机构穆迪和惠誉分别给担保人，也就是母公司泰禾，给出了B3和B-投机级别的评级。穆迪对这个评级给出的说明是：还本付息，或长期内履行合同中其它条款的保证极小。

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2019年9月泰禾再次发行海外债，期限1年，利率也高达11.25%。

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对比两年前，这家曾经发债成本仅在6%-7%左右的头部地产公司，今年的发债成本翻倍了。最近的2019三季报显示，公司的财务费用已经高达6.38亿，同比增长了35%；相较高速增长的财务费用，营收的增长缓慢了很多，2019年三季报显示的同比增长仅为8%。不惜承担高额的融资成本加大负债率的泰禾，也未能在业绩上取得突破。