客户没成立就已合作 斯迪克招股书信披存瑕疵

　　原标题：客户没成立就已合作 斯迪克招股书信披存瑕疵

　　来源：大众证券报

　　江苏斯迪克新材料科技股份有限公司（下称“斯迪克”）本周已完成新股申购，离A股首发上市仅一步之遥。但是，仍有投资者对公司披露的招股说明书存有疑惑，两大客户在公司还没成立之前就已经开始合作，是公司信披失误，还是另有隐情。另外，斯迪克利润总额对财政补助的依赖度近年来不断加大，今年上半年利润总额的48.36%均来自政府补助。

　　斯迪克是一家主营功能性涂层复合材料的供应商。公司曾于2014年5月申报创业板，并于2015年6月申请撤回申报材料。2018年，公司再次提交招股书冲刺IPO，今年11月成功通过证监会发审委审核，并于本周完成了新股申购。

　　查阅2018年11月报送的招股书可以发现，斯迪克信披存在一定的问题。公司报告期内合并口径前五名客户中，江苏合晶永电子有限公司（下称“江苏合晶永”）在2015年度和2018年1-6月开始合作时间均为2011年，而在2017年度表格下开始合作时间却变为了2017年，三者时间存在出入（见表一）。据天眼查数据显示，江苏合晶永成立日期为2017年8月29日，法定代表人为杨红进，注册资本1000万元。一家2017年成立的公司如何在2011年就开始与斯迪克合作，公司信披显然存在瑕疵。

　　无独有偶，2018年1-6月前五大客户中，东莞上动力新材料科技有限公司（下称“东莞上动力”）的开始合作时间为2016年。而天眼查数据显示，该公司于2017年1月17日成立，法定代表人为金殿松，注册资本100万元。

　　另外，值得注意的是，金殿松原为斯迪克销售经理，于2015年从公司离职，除为东莞上动力法定代表人外，还是苏州上动力新材料科技有限公司实际控制人，二者均是斯迪克重要客户。2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月，斯迪克向金殿松控制的两家公司销售商品分别为1513.72万元、2635.89万元、3344.81万元、2172.81万元。公司与前员工控制的企业销售金额逐年大幅增加，销售定价是否公允、是否属于关联交易、采购用途和最终销售情况都值得投资者关注。

　　公司信披存在的问题在近日公布的最新招股说明书上依旧存在。虽然斯迪克采取不再单独披露江苏合晶永开始合作时间的方法，而是和昆山合晶永放在一起披露，从2016年至2019年1-6月和斯迪克开始合作时间均是2011年。但是，细心的投资者依旧可以发现，2017年成立的江苏合晶永怎么能出现在2016年的客户名单上呢？

　　近几年，斯迪克净利均呈现正增长的态势，2016年、2017年、2018年与2019年1-6月净利润分别为5582.01万元、6315.56万元、7655.01万元、2137.39万元。但与此同时增长的还有公司获得的政府补贴，2016年、2017年、2018年与2019年1-6月公司获得的政府补助分别为1246.39万元、1826.49万元、2245.27万元、1298.77万元，占利润总额的比例分别为19.14%、26.41%、29.53%、48.36%，占比逐年提升。

责任编辑：张恒