时隔5年首家公开增发方案 券商将要余额包销托底

　　原标题：时隔5年首家公开增发拓斯达的发行方案来了！几项关键信息出炉，券商将要余额包销托底

　　经过大半年的准备之后，11月10日，拓斯达（300607）发布公告称，公司将公开增发股份1606.52万股，发行价格为40.46元，募集资金6.50亿元。

　　市场多年未见公开增发的公司，因此拓斯达此次发布的公开增发方案也吸引了业内的关注，尤其是在周五（11月8日）证监会刚刚松绑了非公开发行的监管限制。

　　此前的4月19日，证监会发行部第十八届发审委2019年第22次会议审核结果公告显示， 广东拓斯达科技股份有限公司（增发）获通过。这也是五年以来，首家通过发审会的公开增发项目，这意味着公开增发重回再融资市场。

　　公开增发虽然不是全新的融资方式，但已经“销声匿迹”五年，对于一些新入行的机构人士来说，公开增发更多是存在于纸面上的规则。

　　根据21世纪经济报道记者梳理，长久以来公开增发一直是小众融资品种，从2010年至今，市场上已发行成功的公开增发案例共32个，距今最后一家是2014年4月的沧州大化（600230.SH），这也是2014年全年仅有的一家采用了公开增发方式融资的公司，此后公开增发销声匿迹。

　　首先，拓斯达采用的是市价发行，经发行人与保荐机构（主承销商）协商一致确定，本次公开增发 1，606.5249 万股，发行价格为 40.46 元/股，不低于招股意向书刊登日 2019 年 11 月 11 日（T-2 日）前二十个交易日公司股票均价。

　　这也是拓斯达此次发行面临的第一个挑战，拓斯达今年以来股价一直处于波动的过程中，市场是否认可目前的发行价格将是此次发行能否成功的重要因素。

　　另外，拓斯达此次是由主承销商组建承销团以余额包销的方式承销，包销基数 为发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的最终发行数量 16，065，249 股。

　　对比最开始的公开定增方案和目前的发行方案，可以看出拓斯达的募资额有所下调，也就是说发行人和机构对此次发行超募的信心并不足。

　　而为了应对特别的情况，拓斯达此次方案中也明确提出，当原 A 股股东优先认购的数量和网上网下投资者缴款认购的数量合计不足本次最终发行数量的70%时，发行人及保荐机构（主承销商）将协商是否采取中止发行措施，如果中止发行，发行人和保荐机构（主承销商）将及时向中国证监会报告，就中止发行的原因及后续安排进行信息披露，并将在核准批文有效期内择机重启发行。

　　记者了解到，拓斯达此次募集资金将全部投资于“江苏拓斯达机器人及自动化智能装备”项目。公司表示，本次募投项目实施后，将有利于提升公司工业机器人及自动化解决方案批量化生产能力，把握“机器换人”浪潮带来的发展机会，并形成以华东地区为圆心，辐射华中、华北等区域的市场布局，进一步巩固战略布局规划。

　　那么，拓斯达此次公开增发是否会顺利进行，在再融资新规松绑的背景下将会面临怎样的市场情况，21世纪经济报道也将追踪报道。

　　图为拓斯达公开增发时间安排：