ST华信遇“退市”危机：凤凰金融频踩雷相关资产，兑付问题待解

原标题：ST华信遇“退市”危机：凤凰金融频踩雷相关资产，兑付问题待解 来源：新金融看点

因股价持续低于面值，华信集团旗下ST华信触发退市条件。随着叶简明被调查，华信系开始土崩瓦解，加之在退市危机笼罩之下，华信系对于债务危机恐有心无力。

受此波及，凤凰金融因平台上华信资产面临着兑付大考，坏账风险再度提升。据媒体报道，平台曾通知2019年6月30日前完成兑付，但因不抵抗力因素，延期至12月31日前。

在ST华信在发布退市风险提示前，ST华信子公司华信保理、华信天然气计划与香港鸿太签订《债权债务抵销协议》，但因被深交所质疑违法商业逻辑，协议终止。

8月8日，ST华信再次公告称，与焦作市中州炭素签订了《重组意向协议书》，但同样遭到深交所问询，充满不确定性。自救失败，于凤凰金融而言，拿回出借人资金，恐非易事。

一年两次踩雷华信资产，平台风控何在？

新金融看点了解到，凤凰金融首次踩雷华信是在2018年3月20日，有出借人收到项目逾期的短信，对标资产有华信保理、华信集团，项目包括凤溢盈-HXBL、凤溢盈-HXJT。

根据彼时出借人收到短信，凤凰金融表示，接到华信集团、华信保理发出的《致凤凰金融平台华信融资产品投资人说明》，延期还款原因是受突发事件影响，短期流动资金暂时短缺。

同年5月，有媒体报道称，华信方面完成对凤凰金融8500万元债务的兑付。但到了10月，华信保理再次被爆项目逾期。

华信国际出示一份《致凤凰金融平台函》显示，华信保理由华信集团提供责任保证担保，在凤凰金融发行债权融资产品，借款本金将于2018年10月12日及此后陆续到期。

但华信国际称，因经营受到重大影响，暂不能如期归还借款，上述借款本金、利息及相关罚息将延期至本金到期日后三个月内归还。

事实上，一直以来凤凰金融都以自身的智能风控引以为傲。该公司曾发文表示，其依托于文本挖掘、机器学习等技术，在风险管理方面形成了包括贷前风控、贷中预警，贷后催收策略等风险防控体系。

新金融看点认为，凤凰金融在同一个资产方出现两次类似的风险事件足以证明，一方面其风险防控体系没有发挥出应有的风险防控效果；另一方面或是其风险防控体系存在着漏洞。此外，也存在着凤凰金融明知华信的资产存在风险，但是继续为其输血的可能。

值得一提的是，在踩雷华信项目前，2018年2月，因海航未按时兑付导致凤凰金融部分凤溢盈项目逾期，仅一年凤凰金融就被曝出三次逾期事件。

华信资金“窟窿”有多大？

目前，凤凰金融上受影响资产规模，涉及多少出借人数量还尚未可知。不过我们可以从侧面了解到一些蛛丝马迹。

公开报道显示，2018年，华信集团融资债券违约集中爆发，共7只合计150亿元债项发生实质性违约，伴随而来的是债权人发起的大量诉讼，股权和资产的一系列冻结、评级下调。

其中，国开行、 中国银行 等多家银行以及中信建设证券、 光大证券 等多家券商、信托机构身涉其中。

此外，华信集团2018年公开发行公司债券发行文件显示，华信集团一年以内到期的有息债务金额较大，截止2017年9月末，短期借款为 487.3亿元，卖出回购金融资产款为 70.3亿元，应付短期融资款为 26.4亿元，一年内到期的非流动负债为 1.46亿元，其他流动负债为 121.8亿元。

另据ST华信2018年年报报告显示，截至2018年12月31日，其负债达到17亿元，但总资产却只有7.4亿元，已经出现了资不抵债的情况。

同期，ST华信账面上面货币资金仅有1.2亿元。此外，主营业务能源贸易业务和过往金融业务（保理）出现大规模应收账款逾期，约为46.62亿元，计提坏账准备金33.25亿元。

这场“踩雷”风波从2018年3月延续到今日仍尚未解决，可见华信资金“窟窿”对于凤凰金融来说较难填补。

是否卷入到和信贷的延期兑付风波？

值得关注的是，2019年1月，纳斯达克上市P2P平台和信贷发布公告称，未来三年和信贷将与凤凰金融集团旗下网贷平台围绕消费信贷领域展开百亿元规模的业务合作。

根据协议条款，和信贷将以2900万美元收购凤凰金融集团旗下全资子公司Phoenix Intelligent Credit Group Ltd. 5.88%的股权。

此次合作在业内看来是在P2P寒冬时期，具有优势的两家平台将优势进行互补。事实上，自2018年10月开始，和信贷的“踏实赚”标的就一直处于延期兑付状态，和信贷在合作中得到了资金端支持，流动性问题进一步得到解决。

对于凤凰金融来说，此次合作在引进了和信贷资产的同时还有两亿人民币的收入。

在双方宣布合作后，和信贷持续加码个人信贷资产，2019年7月，公司推出一款名为“和信借条”消费金融产品。据介绍，该产品将为银行、信托等金融机构合作，借助分期电商、消费分期、虚拟信用卡等产品与服务。

据了解，和信贷与凤凰金融的合作资产类型主要为个人信贷，和信贷会对资产进行风控并对不良资产进行兜底，对于凤凰金融来说，将资金输出给和信贷仅仅是一门赚利差的生意，虽然利润较薄，但风险可控，截至目前还没有出现过资产问题。

值得注意的是，除了为和信贷提供个人信贷资金，凤凰金融自身也布局了个人信贷类产品，包括喜鹊快贷、凤金普惠等。

新金融看点发现，这两款信贷类产品涉及了暴利催收、高利率、阴阳合同等问题。

有用户表示，其在喜鹊快贷申请一笔额度为10000元贷款，但在喜鹊快贷“贷后合同”中约定的本金高达13699元。另有借款人指出凤金普惠存在恶意催款、爆通讯录等现象。