财务造假圈钱百亿，大康农业成为压垮鹏欣系最后一根稻草？

原标题：财务造假圈钱百亿，大康农业成为压垮鹏欣系最后一根稻草？ 来源：百家号

昨日，深交所点名 大康农业 涉嫌财务舞弊，发出质询函，一出潜伏多年的财务造假案浮出水面，背后鹏欣系控股资产面临灾难。

一、海外并购龙头造假

曾几何时，大康农业还被券商捧过为中国农业海外并购龙头，但显然时间才是检验真理的唯一标准。自2014年大康农业控股权变更为鹏欣集团后，大刀阔斧的并购一发不可收拾，这也被称为是鹏欣系的一贯作风。

公开数据显示，2016年7月29日，大康农业通过鹏欣巴西以自有资金2亿美元完成对Fiagril Ltda的收购，但Fiagril Ltda集团的有息负债高达14.47亿元，且2014年、2015年分别净亏损2.44亿元和8052.72万元，至今还在亏损当中；2017年，大康农业故伎重施，其2.53亿美元收购的Belagricola53.99%股权以及LandCo49%的股权，同样盈利不佳。

最为蹊跷的是，2018年大康农业合并财务报表项目出现了一笔“莫须有”的应收账款。一笔高达2.93亿元的应收款，占上市公司总营收的14.25%，但其交易对象Future Empire Trading Limited却从成立以来，一直处于休眠状态，且资料显示公司仅有一名员工，无任何营业活动，从而开启了一轮打假风暴。

二、九成境外收入

根据市场消息得知，大康农业并购的所有境外资产都是由鹏欣集团境外全资子公司先行收购，然后将股权转让给大康农业，而留给上市公司的却是利润不达标的境外资产。而在整个的海外并购过程中，大康农业通过增发、配股、融资等手段共计圈钱106亿元其中直接融资59亿，间接融资46亿元。

但连续海外并购的“垃圾”资产并没有带来实际的好处，营业规模的扩大并未带来同等规模的盈利。2018年，公司在营收破百亿规模下净利润却创下上市新低，亏损高达6.16亿元，一年亏掉10年上市利润，直接撕破脸。

我们不得不想到的是，以鹏欣系为主的实控人，一面高溢价将“真金白银”揽入自己腰包赚一级市场的钱，一面增发股份收购上市公司赚二级市场的钱，而留给上市公司的则是吃干抹净后的“空壳”，随后就是业绩大变脸的破罐子破摔，要不是大康农业对一个休眠境外实体拥有2.39亿元应收账款，出了岔子，这些境外“舞弊”的资产是否会浮出水面呢？

三、鹏欣系公司均主业不振

眼下，除了财务舞弊的指控之外，大康农业还面临着业绩巨亏、大量资金受限、债务压顶、实际控制人质押率攀升等难题，直接把背后的鹏欣系资产暴露到了前台，而除了大康农业外，鹏欣系还掌控着润中国际控股、 国中水务 、 鹏欣资源 这三家上市公司，但这些企业无一例外主业不佳。

其中润中国际控股2018年亏损6.21亿元，沦为面值仅为0.205港元的仙股；国中水务2018年扣非净利润为亏损342.13万元，2019年一季度扣非净利润再度增亏至1130.30万元；唯一没有亏损的鹏欣资源，虽然2018年实现扣非净利润1.09亿元，但相比于2017年，业绩仍惨遭腰斩。

截至最新数据，鹏欣集团累计质押大康农业7.34亿股，占所持股份的比例为68.31%；质押鹏欣资源4.16亿股，占其持股总数的97.47%，整个质押的过程都可以看到鹏欣系通过定增和高送转来抬高股价，然后高位质押、减持套现的资本运作，这种视资本市场如提款机的恶性运作，在大康农业曝光后，会不会成为压垮鹏欣系最后一根稻草呢？我们拭目以待。