与中钰资本“分手”后，金字火腿上半年营收跌四成，但净利大涨近一倍

原标题：与中钰资本“分手”后，金字火腿上半年营收跌四成，但净利大涨近一倍 来源：国际金融报

8月13日晚间，“火腿第一股”金字火腿提交了与中钰资本“分家”之后的首份年中成绩单。

财报显示，2019年上半年，金字火腿实现营收1.26亿元，同比下降42.54%，实现净利润3922.61万元，同比增长92.05%，实现扣非后归母净利润3764.33万元，同比大增192.57%。

对于营收跌四成但净利大涨近一倍的原因，金字火腿方面解释称，由于报告期内中钰资本不纳入合并报表，营业收入、营业成本、销售费用、管理费用等投入均大幅下滑，但火腿行业利润增加导致净利润大幅增加。

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回归火腿主业

公开资料显示，由施延军创立于1992年的金字火腿，于2010年12月成功登陆深交所中小板，成为业内首家A股上市公司，主营业务是金字金华火腿、低盐发酵火腿、火腿罐头、火腿调味品、低温肉制品等火腿系列产品。

不过，因上市后业绩停滞不前，主业欠佳的金字火腿开始谋划转型。在上市的第六个年头“请”来中钰资本后，金字火腿开启了火腿及肉制品产业和医药医疗健康产业的双主业战略。根据金字火腿2018年年报，报告期内，其医疗医药行业收入为1.71亿元，占总营收的比重为40.13%，火腿行业收入为1.81亿元，占比为42.40%。

“2018年12月，公司将从事医药医疗健康产业的控股子公司中钰资本51%的股权出售，并办理了股权交割工商变更手续。通过此次股权出售，公司已不再从事医药医疗健康产业。2019年，公司将专注发展肉制品产业。”早在2019年5月，金字火腿便在2018年年报中如是表示。

2019年半年报的数据也从一定程度上反映了金字火腿企业经营策略的改变。

根据财报，2019年上半年，毛利率为44.48%的火腿业务营收同比增加8.29%达1.06亿元，占营收总收入的比重由上年同期的44.93%跃升到84.67%。同时，占营收总收入超一成的冷链业务，营收同比增长11.58%达1301.54万元，毛利率为41.43%。值得一提的是，这两项业务的营业成本较去年同期分别减少23.17%、5.23%，毛利率分别增加22.73%、10.4%。

“公司将继续聚焦肉制品，稳步发展火腿产业，重点发展香肠酱肉腊肉等特色肉制品产业，全力拓展新零售，打造消费品大品牌。”《国际金融报》记者注意到，8月初，金字火腿在一次投资者关系活动中再次重申了这一策略。

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大力发展电商

“随着中国肉制品产量的不断提升，凭借多年在火腿及肉制品加工行业中的基础和经验，金字火腿有望在战略调整之后抓住市场机遇，回归优势，重振其火腿及肉制品产业。”灼识咨询执行董事王文华对《国际金融报》记者表示。

记者注意到，为重振其火腿及肉制品产业，提升业绩增长点，金字火腿在直营、经销商和电商销售等模式外，对新零售、精准营销等模式寄予厚望。

“2018年，金字火腿电商销售额占肉制品销量的28.99%，2019年一季度，电商销售额占营业收入的40.36%，2019年，金字火腿计划电商销售额占主营业务收入50%以上。”8月14日下午，一位对金字火腿有过深度调研的投资者给《国际金融报》记者提供的一份资料中如是显示。

据记者了解，目前，金字火腿正加大力度开发餐饮、团购、食品加工及直播电商、内容电商、社交电商合作平台，并与100多家电商平台建立合作关系。同时，该公司还进入微商赛场，与各大微商团队进行合作，试水会员分销模式，推出了子品牌金字优品。

“虽然近年来金字火腿的表现欠佳，但随着线上线下不断融合，金字火腿的火腿业务有望迎来新一春。”一位长期关注食品行业的业内人士在接受《国际金融报》记者采访时称。

不可否认的是，此前因主业不振无奈之下选择进军医疗健康产业的金字火腿，此次再次回归主业定有胜算还言之过早。不过，金字火腿披露的2019年前三季度业绩预告，似乎表明公司的回归之路尚称得上平坦。报告显示，2019年前三季度，公司预计实现归属于上市公司股东净利润在4300万元-5500万元之间，同比大增276.93%-382.11%。

对于业绩大幅预增的原因，金字火腿表示，一方面，公司稳步发展火腿业务，重点发展香肠、酱肉等肉制品业务，快速发展新零售渠道，备货充足，成本优势明显，肉制品营业收入增加；另一方面，2018年1-9月，中钰资本亏损2558.11万元，影响归属于上市公司股东的净利润-1304.64万元，本期中钰资本不再纳入合并，故2019年1-9月的经营业绩较上年同期有较大增长。

记者 马云飞