投资王力宏演唱会两年亏5000万 上市公司终止合作的锅谁来背？

原标题：投资王力宏演唱会两年亏5000万 上市公司终止合作的锅谁来背？ 来源：百家号

　　日前，一则消息在网上备受关注：A股上市公司当代东方砸9亿投资王力宏演唱会，两年亏损5000万元后甩“烂摊子”，与王力宏方终止合作。

　　该消息立马引发众人热议，有人表示“王力宏虽是实力歌手，但已是江郎才尽，亏损也是理所当然。也有人表示“王力宏虽曾是国内数一数二的偶像，如今的人气却已不比当年”，但多人表示质疑并力挺。

　　那么事实究竟如何？小编决定去扒一扒。

　　亏损5000万元有待商榷

　　据资料显示，当代东方（000673）与王力宏方的合作始于2017年。

　　2017年9月，当代东方披露：公司于9月8日与 Hongsheng Culture Holdings Ltd （以下简称“Hongsheng”）签订《<世界巡回演唱会>代理合同》。根据合同约定，公司被授权为王力宏全球演唱会的独家代理，负责王力宏全球演唱会的巡演安排、落地前期筹备、票务收益、赞助等事宜。合作期限为2017年8月至2020年12月31日。

　　对于本次合作，当代东方预计总投资6―9亿元，其中包括3.5亿元的制作费用。后期收入由上市公司与Hongsheng按照8：2的比例分配单场演唱会利润。在该合同签署后不久，当代东方预先向Hongsheng支付了1.75亿元的制作费。

　　而据网络传言，投资王力宏演唱会亏损5000万元系因演唱会在2018年为上市公司实现营收1.34亿元，该收入不足公司原支付的1.75亿元。同时，因上市公司2018年未能按原计划举行演唱会，存在违约情形，上市公司要向Hongsheng支付850万元违约款。由此算来，上市公司投资亏损约5000万元。

　　但据小编发现，上述计算方式看似合情合理，但结合上市公司当期财报数据来看，其中有部分内容存疑。

　　财报数据显示，当代东方于2017年预先支付了1.75亿元的制作费用后，由于2017年演唱会尚未启动，该部分费用在公司2017年年报中为公司预付款。而在2018年演唱会启动后，该笔费用变更为公司存货。据公司在2018年半年报询问涵中披露，该笔费用的支付方式为“按合作年限进行分摊”。

　　这就意味着，根据合同约定，王力宏100场的全球演唱会中，当代东方要支付3.5亿元的演唱会制作费。则预先支付的1.75亿元在原则上应为分摊到50场演唱会的制作。

　　据当代东方2018年年报披露，截止2018年年底王力宏演唱会仅举办了17场。同时，存货明细表显示，演唱会的制作费用尚余6650万元。

　　因此，1.75亿元并不全部等于已投入成本，用17场演唱会的收入减去50场演唱会的制作费用来计算盈利，是不合理的。

　　实际获利约1150万元

　　既然上述计算方式不合理，那么实际上当代东方在这次投资中的盈亏情况如何呢？

　　根据合同约定，当代东方除了要支付一定额度的制作费用后，还需要承担演唱会落地前期的筹备费用。因此，一场演唱会从制作到落地，主要成本应该按照“演唱会前期筹备费用+分摊的制作费用”来进行计算。

　　根据年报数据记载，截止2018年年底，当代东方所支付的筹备费用和分摊费用合计成本约为1.14亿元，而演唱会为公司带来营收总额为1.34亿元。即2018年公司通过合作举办演唱会实现收入2000万元左右。即使扣除850万元违约款，还能获利约1150万元。

　　日前，当代东方披露了2019年半年报。年报显示，今年上半年公司王力宏演唱会又举办了12场，实现营收总额为8450万元，净利润为1811万元。这就表明，在不计算已分摊部分后期演唱会制作费用情况下，截止目前该项目累计为当代东方带来约3000万元盈利。

　　而在7月13日当代东方发布公告，披露7月11日公司与Hongsheng 签署了补充合同，约定当代东方在代理王力宏演唱会满46场后，将终止该项合作。

　　据公开资料显示，截至2019年上半年，王力宏演唱会实际已举办了29场，当代东方投入总成本约1.8亿元，盈利总额约为3858万元。则平均每场投入成本约为621万元，盈利约133万元。

　　以此看来，未来，在不产生违约或其他额外费用的情况下，剩余的17场演唱会还将为当代东方带来约2000万元盈利，该项目总盈利可能达到5000万元。

　　终止合作的“锅”由投资方背

　　Hongsheng与当代东方本次终止合同的行为之所以备受质疑，还得源于当代东方2018年惊人的业绩。据年报显示，2018年公司实现总营收7.76亿元，同比下降5.37%，同时公司亏损创历史新低，年度净亏损达到16.01亿元，同比下降-1,559.79%。

　　业绩大幅下滑，又突然终止王力宏演唱会合作，众人难免会将公司业绩与王力宏演唱会挂钩。但事实上，本次终止合同的原因在于当代东方本身。

　　据资料显示，成立于1996年的当代东方，1997年便成功上市，原始主业是水泥制造与销售。自2014年以来，公司才逐渐涉足影视领域。得益于近几年来的行业情形，当代东方业绩增长迅猛，公司成功剥离原有业务，跨界文娱行业。

　　此后，公司业务进一步向演唱会领域延伸，与王力宏方合作，是当代东方在演唱会领域的初次尝试。但由于影视行业特有的回款周期长问题，以及近一年来影视行业不景气，公司资金问题凸显。

　　财报显示，涉及影视领域后，公司经营活动现金流净额连续5年为负值。2018年因公司大部分业务回款遇阻，经营活动现金流净额低至-1.49亿元。同时，截止2018年末，公司在预付账款+应收账款合计高达10.42亿元的情况下，公司账户货币资金仅为2798万元。除此之外，公司逾期借款合计近3亿元。

　　资金的缺乏，让王力宏演唱会的合同履行也备受影响。

　　据当代东方2018年年报披露，原本计划于2018年举办的27场演唱会，实际因客观原因只举办了17场，因此公司需赔偿王力宏方850万元违约款。

　　在合作终止的消息引起市场热议后不久，Hongsheng曾通过北京星权律师事务所发布声明。据其称，早在2018年，当代东方就因自身原因，违反合同中关于演唱会资金投入及支付应付期款的约定。王力宏和Hongsheng本着对粉丝负责的态度坚持演出，已遭受重大经济损失，从2018年10月开始，Hongsheng就多次向当代东方发函，欲提前终止合作。

　　本次双方解除合作，也算Hongsheng方如愿以偿，只是希望上市公司资金情况能有所好转，演唱会能圆满结束。