A股做空：谁是下一个猎物

原标题：A股做空：谁是下一个猎物 来源：网通社

代表公司： 江南高纤 （600527）（4.48，0.09，2.05%）

老牌上市公司江南高纤在2012年中期报告披露时，没有对资本公积转增股本进行重新计入股本，造成半年报告虚增每股收益100%，遭到投资者的举报。匪夷所思的是，公司证券事务代表陆正中对外表示，他们采取的是加权平均法，并坚持认为自己的计算正确——2011年1—6月基本每股收益0.17元，2012年1—6月基本每股收益0.23元。而根据《企业会计准则——基本准则》，公司正确的基本每股收益理应为：2011年1—6月基本每股收益0.08元，2012年1—6月基本每股收益0.11元。

公司董秘浦金龙拒绝对“财务报表”的错误做出回应，并将“沟通责任”推卸至证代。浦金龙此举，让人对江南高纤公司治理的混乱深表担忧。

8月25日公司迫于舆论压力和管理层的责令召开了临时股东大会，对半年度报告进行修订。但令人遗憾并惊诧的是，修改后，公司2011年1—6月基本每股收益仍为0.17元，2012年1—6月基本每股收益0.11元，更正之后仍然出错。

虽然江南高纤在主观上已经认真对待，但对于会计准则仍是一知半解。由此可见，公司的财务规范已严重失控，对最为基本的财务准则不了解——按照会计准则要求，2012年由于实施转增资本后在财务报告的列报中必须对2011年的基本每股收益重新计算，这样才能帮助投资者核对信息。

这样的公司在正确执行会计准则方面存在重大风险，信息披露存在虚假陈述，我们不禁要为这家公司财务的真实性担忧，这将给外部投资者极大的做空机会。

江南高纤的风险并没有发酵完全，该公司目前几条新的流水线还没有上马，增加固定资产后必然会增加折旧等固定成本，边际贡献的下滑还没有到来。当公司新建非经营性的研发大楼投入使用，当定向募资的“年产8万吨多功能复合短纤维纺丝生产线技术改造项目”完工之际，可能就是投资风险释放时。

中国资本市场做空机制的产生，将有效挤压上市公司粉饰报告、业绩空虚、股票估值偏离实际等痼疾，上市公司唯有在基本面上“坐正身姿”才能更好随机应变。